Debasement Trade: Γιατί το Bitcoin και ο χρυσός δεν είναι απλώς μια επενδυτική τάση
Τα τελευταία εικοσιτετράωρα, μεγάλοι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί όπως η Goldman Sachs και η JP Morgan άρχισαν να μιλούν ανοιχτά για το λεγόμενο «Debasement Trade» – μια επενδυτική στροφή που συνδέεται με την απαξίωση των νομισμάτων και την αναζήτηση «σκληρών» αξιών, όπως ο χρυσός και το Bitcoin.
Τα mainstream μέσα ενημέρωσης το παρουσιάζουν ως μια νέα χρηματοοικονομική «μόδα».
Για όσους όμως βρίσκονται χρόνια μέσα στο οικοσύστημα του Bitcoin, αυτό δεν είναι κάτι καινούργιο.
Η ειρωνεία είναι ότι το Bitcoiners μιλούν γι’ αυτό από την πρώτη στιγμή της δημιουργίας του ψηφιακού νομίσματος: δεν πρόκειται για μια «συναλλαγή» ή ένα πρόσκαιρο trade, αλλά για μια μεταβολή νομισματικού καθεστώτος.
Από το trade στη μακροχρόνια μετατόπιση
Οι λεγόμενες «επενδυτικές τάσεις» στις αγορές συνήθως διαρκούν μερικές εβδομάδες ή μήνες, προτού γίνουν «crowded trades» και αντικατασταθούν από το επόμενο «hot theme».
Όμως η μετάβαση κεφαλαίων προς τον χρυσό και το Bitcoin διαφέρει.
Δεν πρόκειται για ευκαιριακή κίνηση, αλλά για φυγή κεφαλαίων από τα νομίσματα που υποτιμώνται λόγω υπερβολικής νομισματικής χαλάρωσης.
Ένας γνωστός χρηματοοικονομικός αναλυτής, για παράδειγμα, πούλησε πρόσφατα το 90% των θέσεών του σε Bitcoin και Ethereum, επικαλούμενος τεχνικούς δείκτες όπως το MACD και «support breaks».
Λίγες ημέρες αργότερα, το Bitcoin σημείωσε νέα ιστορικά υψηλά.
Ο ίδιος αναγκάστηκε να παραδεχθεί την άνοδο, αλλά εξακολουθεί να προβλέπει πτώση 40%-50% μέσα στον επόμενο χρόνο.
Αυτή η αδυναμία «χρονομέτρησης» της αγοράς δεν είναι καινούργια. Όπως παρατηρούν πολλοί μακροχρόνιοι επενδυτές του Bitcoin, οι τεχνικές αναλύσεις σπάνια προσφέρουν αξιόπιστες ενδείξεις για ένα περιουσιακό στοιχείο που βρίσκεται στο επίκεντρο ενός παγκόσμιου νομισματικού μετασχηματισμού.
Το Bitcoin δεν είναι trade – είναι αλλαγή παραδείγματος
Η πραγματική ουσία του φαινομένου είναι ότι οι επενδυτές εγκαταλείπουν τα υποτιμούμενα νομίσματα για αποθήκες αξίας.
Το Bitcoin και ο χρυσός δεν είναι απλώς δύο περιουσιακά στοιχεία που κινούνται παράλληλα – είναι οι δύο κύριοι εκφραστές της απώλειας εμπιστοσύνης στο σημερινό χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Αυτό ακριβώς σημαίνει «debasement»: η συνεχιζόμενη αποδυνάμωση του χρήματος μέσω νομισματικής επέκτασης, δημοσιονομικών ελλειμμάτων και χαλαρής νομισματικής πολιτικής.
Όταν οι κεντρικές τράπεζες μειώνουν επιτόκια ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, και ταυτόχρονα χρυσός και Bitcoin καταρρίπτουν ρεκόρ, το μήνυμα είναι σαφές: οι αγορές δεν βλέπουν πλέον το fiat χρήμα ως ασφαλές αποθετήριο αξίας.
Το «εγχειρίδιο» του μακροπρόθεσμου επενδυτή
Η εμπειρία πολλών επενδυτών του Bitcoin δείχνει ότι η στρατηγική που αποδίδει μακροπρόθεσμα είναι απλή:
• Μην προσπαθείτε να χρονομετρήσετε τις κορυφές και τα χαμηλά της αγοράς.
• Όταν πέφτει η τιμή, ρωτήστε: έχει αλλάξει η βασική επενδυτική υπόθεση; Αν όχι, κρατήστε ή αγοράστε περισσότερο. Αν ναι, πουλήστε, ανεξαρτήτως τιμής.
• Πουλήστε μόνο όταν έχουν επιτευχθεί οι προσωπικοί σας χρηματοοικονομικοί στόχοι.
Με άλλα λόγια, η επένδυση σε Bitcoin ή χρυσό δεν είναι τακτική βραχυπρόθεσμου trading, αλλά στρατηγική προστασίας από τη νομισματική διάβρωση.
Από το trade στη φυγή
Τα πρόσφατα ρεκόρ σε Bitcoin και χρυσό, οι ασυνήθιστα υψηλές αποδόσεις στα κρατικά ομόλογα παρά τις μειώσεις επιτοκίων, και η εκρηκτική άνοδος των χρηματιστηριακών αγορών σε επίπεδα που θυμίζουν την «dot-com» εποχή, συνθέτουν ένα κοινό μοτίβο: την αναζήτηση ασφαλούς καταφυγίου απέναντι στην υποτίμηση του χρήματος.
Δεν πρόκειται πλέον για μια «μόδα» ή ένα «trade».
Είναι φυγή κεφαλαίων από το σύστημα.
Και όσο το παγκόσμιο χρέος αυξάνεται και η εμπιστοσύνη στις κεντρικές τράπεζες μειώνεται, αυτή η φυγή δείχνει να έχει ακόμη πολύ δρόμο μπροστά της.
www.bankingnews.gr
Τα mainstream μέσα ενημέρωσης το παρουσιάζουν ως μια νέα χρηματοοικονομική «μόδα».
Για όσους όμως βρίσκονται χρόνια μέσα στο οικοσύστημα του Bitcoin, αυτό δεν είναι κάτι καινούργιο.
Η ειρωνεία είναι ότι το Bitcoiners μιλούν γι’ αυτό από την πρώτη στιγμή της δημιουργίας του ψηφιακού νομίσματος: δεν πρόκειται για μια «συναλλαγή» ή ένα πρόσκαιρο trade, αλλά για μια μεταβολή νομισματικού καθεστώτος.
Από το trade στη μακροχρόνια μετατόπιση
Οι λεγόμενες «επενδυτικές τάσεις» στις αγορές συνήθως διαρκούν μερικές εβδομάδες ή μήνες, προτού γίνουν «crowded trades» και αντικατασταθούν από το επόμενο «hot theme».
Όμως η μετάβαση κεφαλαίων προς τον χρυσό και το Bitcoin διαφέρει.
Δεν πρόκειται για ευκαιριακή κίνηση, αλλά για φυγή κεφαλαίων από τα νομίσματα που υποτιμώνται λόγω υπερβολικής νομισματικής χαλάρωσης.
Ένας γνωστός χρηματοοικονομικός αναλυτής, για παράδειγμα, πούλησε πρόσφατα το 90% των θέσεών του σε Bitcoin και Ethereum, επικαλούμενος τεχνικούς δείκτες όπως το MACD και «support breaks».
Λίγες ημέρες αργότερα, το Bitcoin σημείωσε νέα ιστορικά υψηλά.
Ο ίδιος αναγκάστηκε να παραδεχθεί την άνοδο, αλλά εξακολουθεί να προβλέπει πτώση 40%-50% μέσα στον επόμενο χρόνο.
Αυτή η αδυναμία «χρονομέτρησης» της αγοράς δεν είναι καινούργια. Όπως παρατηρούν πολλοί μακροχρόνιοι επενδυτές του Bitcoin, οι τεχνικές αναλύσεις σπάνια προσφέρουν αξιόπιστες ενδείξεις για ένα περιουσιακό στοιχείο που βρίσκεται στο επίκεντρο ενός παγκόσμιου νομισματικού μετασχηματισμού.
Το Bitcoin δεν είναι trade – είναι αλλαγή παραδείγματος
Η πραγματική ουσία του φαινομένου είναι ότι οι επενδυτές εγκαταλείπουν τα υποτιμούμενα νομίσματα για αποθήκες αξίας.
Το Bitcoin και ο χρυσός δεν είναι απλώς δύο περιουσιακά στοιχεία που κινούνται παράλληλα – είναι οι δύο κύριοι εκφραστές της απώλειας εμπιστοσύνης στο σημερινό χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Αυτό ακριβώς σημαίνει «debasement»: η συνεχιζόμενη αποδυνάμωση του χρήματος μέσω νομισματικής επέκτασης, δημοσιονομικών ελλειμμάτων και χαλαρής νομισματικής πολιτικής.
Όταν οι κεντρικές τράπεζες μειώνουν επιτόκια ενώ οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, και ταυτόχρονα χρυσός και Bitcoin καταρρίπτουν ρεκόρ, το μήνυμα είναι σαφές: οι αγορές δεν βλέπουν πλέον το fiat χρήμα ως ασφαλές αποθετήριο αξίας.
Το «εγχειρίδιο» του μακροπρόθεσμου επενδυτή
Η εμπειρία πολλών επενδυτών του Bitcoin δείχνει ότι η στρατηγική που αποδίδει μακροπρόθεσμα είναι απλή:
• Μην προσπαθείτε να χρονομετρήσετε τις κορυφές και τα χαμηλά της αγοράς.
• Όταν πέφτει η τιμή, ρωτήστε: έχει αλλάξει η βασική επενδυτική υπόθεση; Αν όχι, κρατήστε ή αγοράστε περισσότερο. Αν ναι, πουλήστε, ανεξαρτήτως τιμής.
• Πουλήστε μόνο όταν έχουν επιτευχθεί οι προσωπικοί σας χρηματοοικονομικοί στόχοι.
Με άλλα λόγια, η επένδυση σε Bitcoin ή χρυσό δεν είναι τακτική βραχυπρόθεσμου trading, αλλά στρατηγική προστασίας από τη νομισματική διάβρωση.
Από το trade στη φυγή
Τα πρόσφατα ρεκόρ σε Bitcoin και χρυσό, οι ασυνήθιστα υψηλές αποδόσεις στα κρατικά ομόλογα παρά τις μειώσεις επιτοκίων, και η εκρηκτική άνοδος των χρηματιστηριακών αγορών σε επίπεδα που θυμίζουν την «dot-com» εποχή, συνθέτουν ένα κοινό μοτίβο: την αναζήτηση ασφαλούς καταφυγίου απέναντι στην υποτίμηση του χρήματος.
Δεν πρόκειται πλέον για μια «μόδα» ή ένα «trade».
Είναι φυγή κεφαλαίων από το σύστημα.
Και όσο το παγκόσμιο χρέος αυξάνεται και η εμπιστοσύνη στις κεντρικές τράπεζες μειώνεται, αυτή η φυγή δείχνει να έχει ακόμη πολύ δρόμο μπροστά της.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών