Η γερμανική κυβέρνηση έχει ανακοινώσει ένα φιλόδοξο πακέτο δημοσιονομικής χαλάρωσης, όμως η εφαρμογή του κινδυνεύει να καθυστερήσει λόγω σοβαρών «στενωμάτων» στην οικονομία.
Το σχέδιο δίνει έμφαση στις επενδύσεις μεγάλης κλίμακας και σε τομείς που ήδη λειτουργούν στο όριο των δυνατοτήτων τους, μέσα σε μια αγορά εργασίας που παραμένει εξαιρετικά «σφιχτή», σημειώνει η Oxford Economics.
Κίνδυνος καθυστερήσεων
Η εμπειρία δείχνει ότι μια υστέρηση 10% στις επενδύσεις υποδομών και άμυνας είναι πιθανή, κάτι που θα μπορούσε να «κόψει» έως και 0,4 ποσοστιαίες μονάδες από την ανάπτυξη του ΑΕΠ το 2026.
Την τελευταία δεκαετία, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση έχει επανειλημμένα υπολείπεται των δαπανηκών της στόχων — όσο μεγαλύτερος ο προϋπολογισμός επενδύσεων, τόσο μεγαλύτερες οι αστοχίες.
Δομικά εμπόδια και ελλείψεις εργατικού δυναμικού
Παρά κάποια περιθώρια στον κατασκευαστικό κλάδο μετά την προηγούμενη περιοριστική πολιτική, άλλοι δείκτες δείχνουν έντονη υποκείμενη πίεση στην προσφορά, ιδιαίτερα στους τομείς που στοχεύει το πακέτο. Ο βραδύς ρυθμός σχεδιασμού επιβαρύνει την κατάσταση. Ο αμυντικός τομέας ειδικά λειτουργεί ήδη σε «υπερφόρτωση» και δυσκολεύεται να αυξήσει γρήγορα την παραγωγική του ικανότητα, κάτι που μπορεί να αναγκάσει την κυβέρνηση να στραφεί προσωρινά σε εισαγωγές.
Η αγορά εργασίας το μεγαλύτερο «στενό σημείο»
Η ανεργία στη Γερμανία παραμένει από τις χαμηλότερες στην Ευρώπη, ενώ οι έρευνες δείχνουν ότι οι ελλείψεις εργατικού δυναμικού παραμένουν σοβαρές. Η προσέλκυση επαρκών ειδικευμένων μεταναστών θεωρείται δύσκολη, περιορίζοντας τις δυνατότητες ταχείας επέκτασης της παραγωγικής βάσης.
Καθυστέρηση τώρα, ώθηση αργότερα
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα μέτρα της κυβέρνησης για την αντιμετώπιση των «στενωμάτων» δεν θα αποδώσουν αρκετά γρήγορα, γεγονός που τους οδηγεί να προβλέπουν ανάπτυξη κάτω από τον μέσο όρο το 2026 αλλά ταχύτερη ανάκαμψη το 2027, όταν το πακέτο θα αρχίσει να αποδίδει.
Ωστόσο, ο κίνδυνος παρατεταμένων καθυστερήσεων παραμένει.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών