Σύμφωνα με τον οίκο, η αμερικανική κυβέρνηση δεν έχει λάβει ουσιαστικές αποφάσεις για μείωση δαπανών
Η πρόσφατη αναφορά της Fitch Ratings αποκαλύπτει μια πρωτοφανή δημοσιονομική περιπέτεια για τις ΗΠΑ, παρά την εφήμερη ώθηση εσόδων που εξασφαλίστηκε με τα πρόσφατα μέτρα.
Σύμφωνα με τον οίκο, η αμερικανική κυβέρνηση δεν έχει λάβει ουσιαστικές αποφάσεις για μείωση δαπανών, με αποτέλεσμα:
Έλλειμμα 7,1% του ΑΕΠ το 2025: Μείωση μόλις από το 8% του 2024, χάρη σε επιπλέον έσοδα 160 δισ. δολ. από δασμούς.
Έκρηξη στο 7,6% του ΑΕΠ το 2026: Η επέκταση των φοροαπαλλαγών του νόμου TCJA του 2017 και η επιβράδυνση της οικονομίας ανατρέπουν κάθε προσδοκία περαιτέρω εξορθολογισμού.
Χρέος σε 120% του ΑΕΠ το 2026 και 135% έως το 2029: Η τρομακτική αυτή αναλογία υπογραμμίζει την απουσία μακροπρόθεσμου σχεδίου συρρίκνωσης του δημόσιου δανεισμού.
Παράλληλα, το Κογκρέσο έχει εγκρίνει μεν κάποιες τομές σε προγράμματα όπως το Medicaid και επιδόματα τροφίμων, αλλά η Fitch εκτιμά ότι η εξοικονόμηση ετησίως θα περιοριστεί στα 150 δισ. δολάρια, πολύ μακριά από τις αναγκαίες μεταρρυθμίσεις σε υποχρεωτικές δαπάνες για συντάξεις και υγειονομική περίθαλψη.
Η διαρκής εκτίναξη του κόστους της Κοινωνικής Ασφάλισης αναμένεται να διογκώσει το έλλειμμα κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες μέσα στην επόμενη δεκαετία.
Αυτή η παρατεταμένη δημοσιονομική αστάθεια κλονίζει την αξιολόγηση ‘AA+/Stable’ των ΗΠΑ. Η Fitch επισημαίνει ότι η αδυναμία υιοθέτησης μόνιμων μεταρρυθμίσεων, σε συνδυασμό με τις συνεχείς προσωρινές χρηματοδοτικές λύσεις («continuing resolutions»), βυθίζουν την αμερικανική οικονομία σε ένα αδιέξοδο.
Στο βασικό της σενάριο, η Fitch αναμένει ότι το πολυσυζητημένο «One Big Beautiful Bill» για την αύξηση του χρέους θα ψηφιστεί τον Ιούλιο, με τις ταμειακές εφεδρείες του Δημοσίου να εξαντλούνται τον Αύγουστο, κατά τη διάρκεια της θερινής διακοπής του Κογκρέσου.
H σημασία
Η δυστοκία των ΗΠΑ να τιθασεύσουν τα ελλείμματα και να εξισορροπήσουν τα ταμεία τους προκαλεί σεισμό στις παγκόσμιες χρηματαγορές και απειλεί τη θέση του δολαρίου ως κορυφαίου παγκόσμιου νομίσματος.
Οι επενδυτές παρακολουθούν με κομμένη την ανάσα κάθε κοινοβουλευτική αναβολή, κάθε «πακέτο έκτακτης ανάγκης» και κάθε δημοσιονομικό τελεσίγραφο.
Για το Bankingnews, αυτό σημαίνει ένα πράγμα: Η εποχή των εύκολων λύσεων έχει παρέλθει.
Η δημοσιονομική βόμβα της υπερβάλλουσας δαπάνης θα σκάσει σύντομα, και μόνο μια τολμηρή αναθεώρηση των υποχρεωτικών δαπανών ή μια ριζική φορολογική επανεκκίνηση μπορεί να αποτρέψει το απόλυτο δημοσιονομικό αδιέξοδο.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με τον οίκο, η αμερικανική κυβέρνηση δεν έχει λάβει ουσιαστικές αποφάσεις για μείωση δαπανών, με αποτέλεσμα:
Έλλειμμα 7,1% του ΑΕΠ το 2025: Μείωση μόλις από το 8% του 2024, χάρη σε επιπλέον έσοδα 160 δισ. δολ. από δασμούς.
Έκρηξη στο 7,6% του ΑΕΠ το 2026: Η επέκταση των φοροαπαλλαγών του νόμου TCJA του 2017 και η επιβράδυνση της οικονομίας ανατρέπουν κάθε προσδοκία περαιτέρω εξορθολογισμού.
Χρέος σε 120% του ΑΕΠ το 2026 και 135% έως το 2029: Η τρομακτική αυτή αναλογία υπογραμμίζει την απουσία μακροπρόθεσμου σχεδίου συρρίκνωσης του δημόσιου δανεισμού.
Παράλληλα, το Κογκρέσο έχει εγκρίνει μεν κάποιες τομές σε προγράμματα όπως το Medicaid και επιδόματα τροφίμων, αλλά η Fitch εκτιμά ότι η εξοικονόμηση ετησίως θα περιοριστεί στα 150 δισ. δολάρια, πολύ μακριά από τις αναγκαίες μεταρρυθμίσεις σε υποχρεωτικές δαπάνες για συντάξεις και υγειονομική περίθαλψη.
Η διαρκής εκτίναξη του κόστους της Κοινωνικής Ασφάλισης αναμένεται να διογκώσει το έλλειμμα κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες μέσα στην επόμενη δεκαετία.
Αυτή η παρατεταμένη δημοσιονομική αστάθεια κλονίζει την αξιολόγηση ‘AA+/Stable’ των ΗΠΑ. Η Fitch επισημαίνει ότι η αδυναμία υιοθέτησης μόνιμων μεταρρυθμίσεων, σε συνδυασμό με τις συνεχείς προσωρινές χρηματοδοτικές λύσεις («continuing resolutions»), βυθίζουν την αμερικανική οικονομία σε ένα αδιέξοδο.
Στο βασικό της σενάριο, η Fitch αναμένει ότι το πολυσυζητημένο «One Big Beautiful Bill» για την αύξηση του χρέους θα ψηφιστεί τον Ιούλιο, με τις ταμειακές εφεδρείες του Δημοσίου να εξαντλούνται τον Αύγουστο, κατά τη διάρκεια της θερινής διακοπής του Κογκρέσου.
H σημασία
Η δυστοκία των ΗΠΑ να τιθασεύσουν τα ελλείμματα και να εξισορροπήσουν τα ταμεία τους προκαλεί σεισμό στις παγκόσμιες χρηματαγορές και απειλεί τη θέση του δολαρίου ως κορυφαίου παγκόσμιου νομίσματος.
Οι επενδυτές παρακολουθούν με κομμένη την ανάσα κάθε κοινοβουλευτική αναβολή, κάθε «πακέτο έκτακτης ανάγκης» και κάθε δημοσιονομικό τελεσίγραφο.
Για το Bankingnews, αυτό σημαίνει ένα πράγμα: Η εποχή των εύκολων λύσεων έχει παρέλθει.
Η δημοσιονομική βόμβα της υπερβάλλουσας δαπάνης θα σκάσει σύντομα, και μόνο μια τολμηρή αναθεώρηση των υποχρεωτικών δαπανών ή μια ριζική φορολογική επανεκκίνηση μπορεί να αποτρέψει το απόλυτο δημοσιονομικό αδιέξοδο.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών