Η αναθεώρηση του outlook για το ελληνικό αξιόχρεο δεν έχει άμεσο αντίκτυπο στη βαθμολογία του λειτουργικού περιβάλλοντος και στις αξιολογήσεις των ελληνικών τραπεζών
Θετικός παραμένει για τις ελληνικές τράπεζες ο αμερικανικός οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης Fitch, υπογραμμίζοντας σταθερή χρηματοοικονομική απόδοση παρά το αβέβαιο διεθνές περιβάλλον και το 2025.
Ωστόσο, όπως επισημαίνει, ο κίνδυνος από τους παγκόσμιους δασμούς παραμένει σημαντική απειλή που θα μπορούσε να επηρεάσει την οικονομική σταθερότητα.
Σε αυτό το πλαίσιο, λέει ο οίκος, οι αναβαθμίσεις στις τράπεζες θα εξαρτηθούν από τη συνέχιση της βελτίωσης του λειτουργικού περιβάλλοντος και την ικανότητά τους να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις που έρχονται.
Ειδικότερα, η αναθεώρηση της προοπτικής (Outlook) της κρατικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε Θετική στις 16 Μαΐου δεν έχει άμεση επίδραση στη βαθμολογία και το σκορ λειτουργικού περιβάλλοντος των ελληνικών τραπεζών, αναφέρει η Fitch Ratings.
Ο λόγος για την αναθεώρηση ήταν η βελτίωση των δημοσιονομικών και όχι η αλλαγή των μακροοικονομικών προβλέψεων, οι οποίες είχαν ήδη ληφθεί υπόψη στην αξιολόγηση της Fitch.
Η αναθεώρηση του λειτουργικού περιβάλλοντος της Ελλάδας τον Απρίλιο του 2025 σε ‘bbb-’/σταθερό από ‘bb+’/θετικό (βλ. «Μεγάλες ελληνικές τράπεζες αναβαθμίζονται λόγω ισχυρότερων οικονομικών και λειτουργικού περιβάλλοντος») αντανακλούσε την ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη και τη βελτίωση της επιχειρηματικής δυναμικής.
Συνεχίζουμε να προβλέπουμε ότι η ελληνική οικονομία θα αναπτυχθεί κατά περισσότερο από 2% το 2025 και το 2026, πολύ πάνω από την πρόβλεψή μας για ανάπτυξη 0,4% στην ευρωζώνη.
Αυτό στηρίζεται στις σταθερά αυξανόμενες επενδύσεις και τη μετριοπαθή αύξηση της κατανάλωσης, παρά την μακροοικονομική αβεβαιότητα.
Η κατανάλωση θα στηριχθεί από τις αυξήσεις στα πραγματικά εισοδήματα και την περαιτέρω πτώση της ανεργίας, η οποία ωστόσο παραμένει υψηλή.
Οι άμεσοι κίνδυνοι για την Ελλάδα από τον παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο είναι μικροί, αν και ένα πιο σοβαρό σοκ στις μεγάλες οικονομίες της ΕΕ θα μπορούσε να έχει σημαντικές επιπτώσεις.
Πιστωτική ανάπτυξη
Τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών για το 1ο τρίμηνο του 2025 έδειξαν αυξημένη ζήτηση δανείων, κυρίως από επιχειρήσεις, και αυξανόμενες χρεώσεις από παροχή υπηρεσιών.
Σύμφωνα με τη Fitch, οι τάσεις θα βοηθήσουν τις τράπεζες να αντιμετωπίσουν τα χαμηλότερα επιτόκια και να στηρίξουν την εκτίμησή μας πως οι ελληνικές τράπεζες θα διατηρήσουν σταθερή οικονομική απόδοση καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025.
Η χρηματοδότηση στη λιανική, ειδικά η στεγαστική πίστη, παραμένει υποτονική, αλλά αναμένεται σταδιακή ανάκαμψη λόγω αυξανόμενης ζήτησης από καταναλωτές, αυξημένων μισθών και προγραμμάτων στήριξης των δανειοληπτών.
«Πιστεύουμε πως το μεγάλο ποσοστό δανειοληπτών με χρέη υπό αναδιάρθρωση περιορίζει ακόμη τη ζήτηση για λιανικά δάνεια» σημειώνει η Fitch και συνεχίζει:
Μια αναβάθμιση της κρατικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε ‘BBB’ θα μπορούσε ενδεχομένως να βοηθήσει το πιστωτικό προφίλ των ελληνικών τραπεζών λόγω της σημαντικής έκθεσής τους στο δημόσιο και των σχετικών ωφελειών στο κόστος χονδρικής χρηματοδότησης.
Ωστόσο, περαιτέρω βελτίωση της εκτίμησής μας για το λειτουργικό περιβάλλον της Ελλάδας θα απαιτούσε βιώσιμες επιχειρηματικές ευκαιρίες τόσο στο λιανικό όσο και στο επιχειρηματικό τμήμα, καθώς και μεγαλύτερο ιστορικό καλής απόδοσης των τραπεζών.
Αυτά θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αναθεώρηση του σκορ λειτουργικού περιβάλλοντος σε ‘bbb’ από ‘bbb-’ σε περίπτωση αναβάθμισης της κρατικής αξιολόγησης.
Η Fitch αναβάθμισε τον Απρίλιο του 2025 τις μακροπρόθεσμες βαθμολογίες αθέτησης εκδότη της Eurobank Α.Ε. και της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος σε 'BBB-'/Σταθερό από 'BB+'/Θετικό, και της Alpha Bank Α.Ε. και της Τράπεζας Πειραιώς σε 'BB+'/Θετικό από 'BB'/Θετικό.
Αυτές οι αναβαθμίσεις των τεσσάρων μεγαλύτερων ελληνικών τραπεζών αντανακλούσαν ενισχυμένα αυτόνομα πιστωτικά προφίλ και βελτιωμένο λειτουργικό περιβάλλον.
Οι αξιολογήσεις της Eurobank και της Εθνικής Τράπεζας αντανακλούν και περιορίζονται από την εκτίμηση της Fitch για το λειτουργικό περιβάλλον της Ελλάδας.
Οι Θετικές Προοπτικές για την Πειραιώς και την Alpha Bank αντικατοπτρίζουν την εκτίμηση της Fitch ότι οι δύο τράπεζες θα συνεχίσουν να μειώνουν την κεφαλαιακή επιβάρυνση από τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα καθώς ολοκληρώνουν τον καθαρισμό της ποιότητας ενεργητικού τους.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο, όπως επισημαίνει, ο κίνδυνος από τους παγκόσμιους δασμούς παραμένει σημαντική απειλή που θα μπορούσε να επηρεάσει την οικονομική σταθερότητα.
Σε αυτό το πλαίσιο, λέει ο οίκος, οι αναβαθμίσεις στις τράπεζες θα εξαρτηθούν από τη συνέχιση της βελτίωσης του λειτουργικού περιβάλλοντος και την ικανότητά τους να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις που έρχονται.
Ειδικότερα, η αναθεώρηση της προοπτικής (Outlook) της κρατικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε Θετική στις 16 Μαΐου δεν έχει άμεση επίδραση στη βαθμολογία και το σκορ λειτουργικού περιβάλλοντος των ελληνικών τραπεζών, αναφέρει η Fitch Ratings.
Ο λόγος για την αναθεώρηση ήταν η βελτίωση των δημοσιονομικών και όχι η αλλαγή των μακροοικονομικών προβλέψεων, οι οποίες είχαν ήδη ληφθεί υπόψη στην αξιολόγηση της Fitch.
Η αναθεώρηση του λειτουργικού περιβάλλοντος της Ελλάδας τον Απρίλιο του 2025 σε ‘bbb-’/σταθερό από ‘bb+’/θετικό (βλ. «Μεγάλες ελληνικές τράπεζες αναβαθμίζονται λόγω ισχυρότερων οικονομικών και λειτουργικού περιβάλλοντος») αντανακλούσε την ανθεκτική οικονομική ανάπτυξη και τη βελτίωση της επιχειρηματικής δυναμικής.
Συνεχίζουμε να προβλέπουμε ότι η ελληνική οικονομία θα αναπτυχθεί κατά περισσότερο από 2% το 2025 και το 2026, πολύ πάνω από την πρόβλεψή μας για ανάπτυξη 0,4% στην ευρωζώνη.
Αυτό στηρίζεται στις σταθερά αυξανόμενες επενδύσεις και τη μετριοπαθή αύξηση της κατανάλωσης, παρά την μακροοικονομική αβεβαιότητα.
Η κατανάλωση θα στηριχθεί από τις αυξήσεις στα πραγματικά εισοδήματα και την περαιτέρω πτώση της ανεργίας, η οποία ωστόσο παραμένει υψηλή.
Οι άμεσοι κίνδυνοι για την Ελλάδα από τον παγκόσμιο εμπορικό πόλεμο είναι μικροί, αν και ένα πιο σοβαρό σοκ στις μεγάλες οικονομίες της ΕΕ θα μπορούσε να έχει σημαντικές επιπτώσεις.
Πιστωτική ανάπτυξη
Τα αποτελέσματα των ελληνικών τραπεζών για το 1ο τρίμηνο του 2025 έδειξαν αυξημένη ζήτηση δανείων, κυρίως από επιχειρήσεις, και αυξανόμενες χρεώσεις από παροχή υπηρεσιών.
Σύμφωνα με τη Fitch, οι τάσεις θα βοηθήσουν τις τράπεζες να αντιμετωπίσουν τα χαμηλότερα επιτόκια και να στηρίξουν την εκτίμησή μας πως οι ελληνικές τράπεζες θα διατηρήσουν σταθερή οικονομική απόδοση καθ’ όλη τη διάρκεια του 2025.
Η χρηματοδότηση στη λιανική, ειδικά η στεγαστική πίστη, παραμένει υποτονική, αλλά αναμένεται σταδιακή ανάκαμψη λόγω αυξανόμενης ζήτησης από καταναλωτές, αυξημένων μισθών και προγραμμάτων στήριξης των δανειοληπτών.
«Πιστεύουμε πως το μεγάλο ποσοστό δανειοληπτών με χρέη υπό αναδιάρθρωση περιορίζει ακόμη τη ζήτηση για λιανικά δάνεια» σημειώνει η Fitch και συνεχίζει:
Μια αναβάθμιση της κρατικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε ‘BBB’ θα μπορούσε ενδεχομένως να βοηθήσει το πιστωτικό προφίλ των ελληνικών τραπεζών λόγω της σημαντικής έκθεσής τους στο δημόσιο και των σχετικών ωφελειών στο κόστος χονδρικής χρηματοδότησης.
Ωστόσο, περαιτέρω βελτίωση της εκτίμησής μας για το λειτουργικό περιβάλλον της Ελλάδας θα απαιτούσε βιώσιμες επιχειρηματικές ευκαιρίες τόσο στο λιανικό όσο και στο επιχειρηματικό τμήμα, καθώς και μεγαλύτερο ιστορικό καλής απόδοσης των τραπεζών.
Αυτά θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε αναθεώρηση του σκορ λειτουργικού περιβάλλοντος σε ‘bbb’ από ‘bbb-’ σε περίπτωση αναβάθμισης της κρατικής αξιολόγησης.
Η Fitch αναβάθμισε τον Απρίλιο του 2025 τις μακροπρόθεσμες βαθμολογίες αθέτησης εκδότη της Eurobank Α.Ε. και της Εθνικής Τράπεζας της Ελλάδος σε 'BBB-'/Σταθερό από 'BB+'/Θετικό, και της Alpha Bank Α.Ε. και της Τράπεζας Πειραιώς σε 'BB+'/Θετικό από 'BB'/Θετικό.
Αυτές οι αναβαθμίσεις των τεσσάρων μεγαλύτερων ελληνικών τραπεζών αντανακλούσαν ενισχυμένα αυτόνομα πιστωτικά προφίλ και βελτιωμένο λειτουργικό περιβάλλον.
Οι αξιολογήσεις της Eurobank και της Εθνικής Τράπεζας αντανακλούν και περιορίζονται από την εκτίμηση της Fitch για το λειτουργικό περιβάλλον της Ελλάδας.
Οι Θετικές Προοπτικές για την Πειραιώς και την Alpha Bank αντικατοπτρίζουν την εκτίμηση της Fitch ότι οι δύο τράπεζες θα συνεχίσουν να μειώνουν την κεφαλαιακή επιβάρυνση από τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα καθώς ολοκληρώνουν τον καθαρισμό της ποιότητας ενεργητικού τους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών