Για τις ΗΠΑ, μέχρι το τέλος της δεύτερης διακυβέρνησης Trump, το ΑΕΠ είναι 432 δισ. δολ. χαμηλότερο από ό,τι θα ήταν χωρίς τους δασμούς και το συνολικό επίπεδο τιμών είναι 1,6% υψηλότερο
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump έχει δηλώσει επανειλημμένα ότι θα επιβάλει δασμούς 100% στις χώρες που επιδιώκουν να μειώσουν τον κυρίαρχο ρόλο του δολαρίου στην παγκόσμια οικονομία.
Αλλά αν πραγματοποιήσει τις απειλές, η δράση αυτή θα έχει ως αποτέλεσμα βραδύτερη ανάπτυξη και υψηλότερο πληθωρισμό από ό,τι σε διαφορετική περίπτωση στις ΗΠΑ και στις περισσότερες από τις οικονομίες που θα βρεθούν στο στόχαστρο, σύμφωνα με την ανάλυσή του Peterson Institute.
"Αν εγκαταλείψετε το δολάριο, δεν θα κάνετε δουλειές με τις Ηνωμένες Πολιτείες, διότι θα επιβάλουμε 100% δασμούς στα προϊόντα σας", δήλωσε ο τότε υποψήφιος Trump σε προεκλογική συγκέντρωση τον Σεπτέμβριο.
Αμέσως μετά την ανάληψη των καθηκόντων του τον Ιανουάριο, ο Trump έβαλε ιδιαίτερα στο στόχαστρο τις χώρες BRICS - τα αρχικά μέλη Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα και Νότια Αφρική καθώς και νεοεισερχόμενες χώρες όπως η Αίγυπτος, η Αιθιοπία και το Ιράν - οι οποίες συζήτησαν πιθανούς τρόπους να διεξάγουν περισσότερο διεθνές εμπόριο σε κάτι άλλο εκτός από το δολάριο.
"Θα απαιτήσουμε μια δέσμευση από αυτές τις φαινομενικά εχθρικές χώρες ότι ούτε θα δημιουργήσουν ένα νέο νόμισμα των BRICS, ούτε θα υποστηρίξουν οποιοδήποτε άλλο νόμισμα που θα αντικαταστήσει το πανίσχυρο δολάριο των ΗΠΑ, αλλιώς, θα βρεθούν αντιμέτωπες με δασμούς 100%", δήλωσε ο Trump στις 30 Ιανουαρίου στον ιστότοπό του Truth Social σε μια ανάρτηση παρόμοια με εκείνη που είχε αναρτήσει τον Νοέμβριο.
Απείλησε μάλιστα την Ισπανία με δασμούς 100%, μπερδεύοντάς την με μέλος των BRICS.
Το δολάριο είναι μακράν το νόμισμα που κατέχεται συχνότερα ως επίσημο αποθεματικό (διάγραμμα 1), αντιπροσωπεύοντας το μεγαλύτερο μέρος των αποθεματικών των κεντρικών τραπεζών.
Το ευρώ είναι το δεύτερο πιο διακρατούμενο αποθεματικό νόμισμα, ενώ άλλα νομίσματα κατέχουν μικρά μερίδια.
Ομοίως, το δολάριο είναι το πιο διαδεδομένο νόμισμα στην τιμολόγηση του εμπορίου, ακολουθούμενο από το κινεζικό ρενμίνμπι (RMB), αντανακλώντας την εξέχουσα θέση της Κίνας στο διεθνές εμπόριο.
Γιατί κυριαρχεί το δολάριο
Οι παρατηρητές κάνουν περιοδικές εικασίες σχετικά με την ανάληψη του κυρίαρχου ρόλου του δολαρίου από άλλα νομίσματα (για ένα διάστημα υποψήφιο ήταν το ιαπωνικό γεν, αργότερα το ευρώ και πιο πρόσφατα το ρενμίνμπι).
Παρόλα αυτά, το δολάριο επικρατεί επειδή καμία άλλη χώρα δεν μπόρεσε να συγκριθεί με τις ΗΠΑ όσον αφορά τη μακροοικονομική σταθερότητα, τις μεγάλες και βαθιές χρηματοπιστωτικές αγορές, την απουσία ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων, το ανοικτό, διαφανές, βασισμένο σε κανόνες χρηματοπιστωτικό σύστημα όπου οι ξένοι πάροχοι χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών μπορούν να ανταγωνίζονται επί ίσοις όροις με τους εγχώριους ανταγωνιστές και το εύρος των ρευστών και ασφαλών χρηματοπιστωτικών περιουσιακών στοιχείων για την προώθηση των διασυνοριακών συναλλαγών.
Ακόμη και αν προκύψει μια τέτοια χώρα, το νόμισμά της πιθανότατα δεν θα αντικαταστήσει το δολάριο, καθώς η παγκόσμια οικονομία είχε περιόδους κατά τις οποίες πολλά νομίσματα εκπλήρωναν αυτούς τους ρόλους.
Ωστόσο, η πρόοδος της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας μπορεί να μειώσει τα πλεονεκτήματα της κατεστημένης θέσης και να διευκολύνει τους συμμετέχοντες στην αγορά να μετακινούνται μεταξύ νομισμάτων, διατηρώντας διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια.
Επιπτώσεις στην αμερικανική οικονομία
Αν και ούτε οι τρέχουσες συνθήκες ούτε οι συζητήσεις των BRICS φαίνεται να αποτελούν άμεσο κίνδυνο για τα αμερικανικά συμφέροντα, ο Trump έχει επανειλημμένα απειλήσει τις χώρες αυτές με δασμό 100 τοις εκατό.
Το ινστιτούτο αναλύει τις επιπτώσεις αυτής της ενέργειας χρησιμοποιώντας το μοντέλο G-Cubed: ένα υβριδικό υβριδικό μοντέλο στοχαστικής γενικής ισορροπίας πολλαπλών χωρών και τομέων-υπολογιστής γενικής ισορροπίας (McKibbin and Wilcoxen 1999 , 2013).
Ο διαδικτυακός πίνακας οργάνων, παρέχει ένα πλήρες σύνολο μακροοικονομικών και τομεακών αποτελεσμάτων για κάθε χώρα.
Δεν λαμβάνουμε υπόψη τις πιθανές επιπτώσεις των χωρών-στόχων που θα προβούν σε αντίποινα επιβάλλοντας παρόμοιους δασμούς στα προϊόντα των ΗΠΑ.
Θα το θεωρούσαμε πιθανό, αλλά όπως έχει αποδείξει η Κίνα, υπάρχουν και άλλοι τρόποι για αντίποινα εκτός από την επιβολή δασμών-κατόπτρων, εξηγούν οι αναλυτές.
Για τον λόγο αυτό, τα αποτελέσματα πιθανότατα θα υποεκτιμούν τον αντίκτυπο, τουλάχιστον στις ΗΠΑ, της έναρξης ενός τέτοιου εμπορικού πολέμου.
Το Σχήμα 2 δείχνει τον αντίκτυπο στις ΗΠΑ και στα εξέχοντα μέλη των BRICS από την επιβολή από τις ΗΠΑ δασμών 100% στις εισαγωγές από τις χώρες αυτές.
Σε όλες αυτές τις χώρες παρατηρείται βραδύτερη ανάπτυξη του ΑΕΠ, με την Κίνα να πλήττεται περισσότερο λόγω της έκθεσής της στις ΗΠΑ.
Όλες οι χώρες παρουσιάζουν επιτάχυνση του πληθωρισμού εκτός από την Κίνα, η οποία αντίθετα βλέπει τον πληθωρισμό αρχικά να επιβραδύνεται, καθώς η κεντρική της τράπεζα σφίγγει τη νομισματική πολιτική για να μειώσει την υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος.
Για τις ΗΠΑ, μέχρι το τέλος της δεύτερης διακυβέρνησης Trump, το ΑΕΠ είναι 432 δισεκατομμύρια δολάρια χαμηλότερο από ό,τι θα ήταν χωρίς τους δασμούς και το συνολικό επίπεδο τιμών είναι 1,6% υψηλότερο.
Τα αποτελέσματα αυτά και η έλλειψη απειλής από τις BRICS υποδηλώνουν ότι η επιβολή δασμών 100% στις BRICS από τις ΗΠΑ θα ήταν μια ακατάλληλη και αυτοκαταστροφική αντίδραση που θα προκαλούσε σημαντική παγκόσμια οικονομική ζημία, καταλήγει η ανάλυση.
www.bankingnews.gr
Αλλά αν πραγματοποιήσει τις απειλές, η δράση αυτή θα έχει ως αποτέλεσμα βραδύτερη ανάπτυξη και υψηλότερο πληθωρισμό από ό,τι σε διαφορετική περίπτωση στις ΗΠΑ και στις περισσότερες από τις οικονομίες που θα βρεθούν στο στόχαστρο, σύμφωνα με την ανάλυσή του Peterson Institute.
"Αν εγκαταλείψετε το δολάριο, δεν θα κάνετε δουλειές με τις Ηνωμένες Πολιτείες, διότι θα επιβάλουμε 100% δασμούς στα προϊόντα σας", δήλωσε ο τότε υποψήφιος Trump σε προεκλογική συγκέντρωση τον Σεπτέμβριο.
Αμέσως μετά την ανάληψη των καθηκόντων του τον Ιανουάριο, ο Trump έβαλε ιδιαίτερα στο στόχαστρο τις χώρες BRICS - τα αρχικά μέλη Βραζιλία, Ρωσία, Ινδία, Κίνα και Νότια Αφρική καθώς και νεοεισερχόμενες χώρες όπως η Αίγυπτος, η Αιθιοπία και το Ιράν - οι οποίες συζήτησαν πιθανούς τρόπους να διεξάγουν περισσότερο διεθνές εμπόριο σε κάτι άλλο εκτός από το δολάριο.
"Θα απαιτήσουμε μια δέσμευση από αυτές τις φαινομενικά εχθρικές χώρες ότι ούτε θα δημιουργήσουν ένα νέο νόμισμα των BRICS, ούτε θα υποστηρίξουν οποιοδήποτε άλλο νόμισμα που θα αντικαταστήσει το πανίσχυρο δολάριο των ΗΠΑ, αλλιώς, θα βρεθούν αντιμέτωπες με δασμούς 100%", δήλωσε ο Trump στις 30 Ιανουαρίου στον ιστότοπό του Truth Social σε μια ανάρτηση παρόμοια με εκείνη που είχε αναρτήσει τον Νοέμβριο.
Απείλησε μάλιστα την Ισπανία με δασμούς 100%, μπερδεύοντάς την με μέλος των BRICS.
Το δολάριο είναι μακράν το νόμισμα που κατέχεται συχνότερα ως επίσημο αποθεματικό (διάγραμμα 1), αντιπροσωπεύοντας το μεγαλύτερο μέρος των αποθεματικών των κεντρικών τραπεζών.
Το ευρώ είναι το δεύτερο πιο διακρατούμενο αποθεματικό νόμισμα, ενώ άλλα νομίσματα κατέχουν μικρά μερίδια.
Ομοίως, το δολάριο είναι το πιο διαδεδομένο νόμισμα στην τιμολόγηση του εμπορίου, ακολουθούμενο από το κινεζικό ρενμίνμπι (RMB), αντανακλώντας την εξέχουσα θέση της Κίνας στο διεθνές εμπόριο.
Γιατί κυριαρχεί το δολάριο
Οι παρατηρητές κάνουν περιοδικές εικασίες σχετικά με την ανάληψη του κυρίαρχου ρόλου του δολαρίου από άλλα νομίσματα (για ένα διάστημα υποψήφιο ήταν το ιαπωνικό γεν, αργότερα το ευρώ και πιο πρόσφατα το ρενμίνμπι).
Παρόλα αυτά, το δολάριο επικρατεί επειδή καμία άλλη χώρα δεν μπόρεσε να συγκριθεί με τις ΗΠΑ όσον αφορά τη μακροοικονομική σταθερότητα, τις μεγάλες και βαθιές χρηματοπιστωτικές αγορές, την απουσία ελέγχων στην κίνηση κεφαλαίων, το ανοικτό, διαφανές, βασισμένο σε κανόνες χρηματοπιστωτικό σύστημα όπου οι ξένοι πάροχοι χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών μπορούν να ανταγωνίζονται επί ίσοις όροις με τους εγχώριους ανταγωνιστές και το εύρος των ρευστών και ασφαλών χρηματοπιστωτικών περιουσιακών στοιχείων για την προώθηση των διασυνοριακών συναλλαγών.
Ακόμη και αν προκύψει μια τέτοια χώρα, το νόμισμά της πιθανότατα δεν θα αντικαταστήσει το δολάριο, καθώς η παγκόσμια οικονομία είχε περιόδους κατά τις οποίες πολλά νομίσματα εκπλήρωναν αυτούς τους ρόλους.
Ωστόσο, η πρόοδος της χρηματοοικονομικής τεχνολογίας μπορεί να μειώσει τα πλεονεκτήματα της κατεστημένης θέσης και να διευκολύνει τους συμμετέχοντες στην αγορά να μετακινούνται μεταξύ νομισμάτων, διατηρώντας διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια.
Επιπτώσεις στην αμερικανική οικονομία
Αν και ούτε οι τρέχουσες συνθήκες ούτε οι συζητήσεις των BRICS φαίνεται να αποτελούν άμεσο κίνδυνο για τα αμερικανικά συμφέροντα, ο Trump έχει επανειλημμένα απειλήσει τις χώρες αυτές με δασμό 100 τοις εκατό.
Το ινστιτούτο αναλύει τις επιπτώσεις αυτής της ενέργειας χρησιμοποιώντας το μοντέλο G-Cubed: ένα υβριδικό υβριδικό μοντέλο στοχαστικής γενικής ισορροπίας πολλαπλών χωρών και τομέων-υπολογιστής γενικής ισορροπίας (McKibbin and Wilcoxen 1999 , 2013).
Ο διαδικτυακός πίνακας οργάνων, παρέχει ένα πλήρες σύνολο μακροοικονομικών και τομεακών αποτελεσμάτων για κάθε χώρα.
Δεν λαμβάνουμε υπόψη τις πιθανές επιπτώσεις των χωρών-στόχων που θα προβούν σε αντίποινα επιβάλλοντας παρόμοιους δασμούς στα προϊόντα των ΗΠΑ.
Θα το θεωρούσαμε πιθανό, αλλά όπως έχει αποδείξει η Κίνα, υπάρχουν και άλλοι τρόποι για αντίποινα εκτός από την επιβολή δασμών-κατόπτρων, εξηγούν οι αναλυτές.
Για τον λόγο αυτό, τα αποτελέσματα πιθανότατα θα υποεκτιμούν τον αντίκτυπο, τουλάχιστον στις ΗΠΑ, της έναρξης ενός τέτοιου εμπορικού πολέμου.
Το Σχήμα 2 δείχνει τον αντίκτυπο στις ΗΠΑ και στα εξέχοντα μέλη των BRICS από την επιβολή από τις ΗΠΑ δασμών 100% στις εισαγωγές από τις χώρες αυτές.
Σε όλες αυτές τις χώρες παρατηρείται βραδύτερη ανάπτυξη του ΑΕΠ, με την Κίνα να πλήττεται περισσότερο λόγω της έκθεσής της στις ΗΠΑ.
Όλες οι χώρες παρουσιάζουν επιτάχυνση του πληθωρισμού εκτός από την Κίνα, η οποία αντίθετα βλέπει τον πληθωρισμό αρχικά να επιβραδύνεται, καθώς η κεντρική της τράπεζα σφίγγει τη νομισματική πολιτική για να μειώσει την υποτίμηση του κινεζικού νομίσματος.
Για τις ΗΠΑ, μέχρι το τέλος της δεύτερης διακυβέρνησης Trump, το ΑΕΠ είναι 432 δισεκατομμύρια δολάρια χαμηλότερο από ό,τι θα ήταν χωρίς τους δασμούς και το συνολικό επίπεδο τιμών είναι 1,6% υψηλότερο.
Τα αποτελέσματα αυτά και η έλλειψη απειλής από τις BRICS υποδηλώνουν ότι η επιβολή δασμών 100% στις BRICS από τις ΗΠΑ θα ήταν μια ακατάλληλη και αυτοκαταστροφική αντίδραση που θα προκαλούσε σημαντική παγκόσμια οικονομική ζημία, καταλήγει η ανάλυση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών