γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Τον δρόμο για έξοδο από την κρίση έδειξε η Ιρλανδία, διασώζοντας τις τράπεζές της κι οδηγώντας την οικονομία της στην ανάκαμψη.
Η «κέλτική τίγρης», κατάφερε ένα μικρό θαύμα, με την εντυπωσιακή βελτίωση της οικονομίας να αποτυπώνεται στην υποχώρηση της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου στο 3,79%, σε επίπεδα προ κρίσης.
Η «κέλτική τίγρης», κατάφερε ένα μικρό θαύμα, με την εντυπωσιακή βελτίωση της οικονομίας να αποτυπώνεται στην υποχώρηση της απόδοσης του 10ετούς ομολόγου στο 3,79%, σε επίπεδα προ κρίσης.
Τον Δεκέμβριο του 2009, όταν κατέρρευσε το τραπεζικό σύστημα, η ιρλανδική κυβέρνηση έλαβε μια στρατηγική πρωτοβουλία, συστήνοντας την εθνική εταιρία asset management (ΝΑΜΑ), στην οποία μετάφερε 74 δισ. δάνεια ονομαστικής αξίας κατά βάση στεγαστικής πίστης. Με τον τρόπο αυτό οι τράπεζες εξυγιάνθηκαν και στην έκθεση της Blackrock που ακολούθησε τα αποτελέσματα ήταν ρεαλιστικά.
Την περασμένη Πέμπτη, η Ιρλανδία κατέληξε σε συμφωνία με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ώστε να μειωθεί το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους που ανέλαβε για τη στήριξη της Anglo-Irish Bank. Η ιρλανδική κυβέρνηση, επικύρωσε τους τίτλους τέλους, ανακοινώνοντας στην ουσία τη ρευστοποίηση της τράπεζας.
Έτσι, το Δουβλίνο, κατάφερε να λήξει την έκτακτη βοήθεια σε ρευστότητα (ELA) από την ιρλανδική κεντρική τράπεζα και να ελαφρύνει το δημοσιονομικό βάρος των υποσχετικών χρεογράφων που είχαν εκδοθεί για χάρη της Anglo.
Η απαίτηση της κεντρικής τράπεζας πάνω στην υποσχετική ανταλλάχθηκε με ένα φθηνότερο, πιο μακροχρόνιο ομόλογο κρατικής εγγύησης από τη Nama, τον οργανισμό διαχείρισης χρέους που έχει αποθηκευμένα τα τοξικά προϊόντα όλων των ιρλανδικών τραπεζών.
Η κίνηση αυτή, προσφέρει μεγάλη δημοσιονομική ανάσα στην Ιρλανδία, ενώ θα βοηθήσει στο να ενισχυθεί η εμπιστοσύνη των αγορών. Επίσης, θα λειτουργήσει θετικά και για την ευρωζώνη, η οποία χρειάζεται απεγνωσμένα μια επιτυχία, η οποία θα δείξει ότι μια χώρα μπορεί να εξέλθει με επιτυχία από το μνημόνιο.
Είναι χαρακτηριστικό ότι ο οίκος αξιολόγησης Fitch, χαρακτήρισε «θετικό» τον συμβιβασμό της Ιρλανδίας με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, και υπογράμμισε την χαλάρωση της δημοσιονομική πίεσης. Ο οίκος κατέστησε σαφές πως η συμφωνία θα περικόψει τις δημοσιονομικές ανάγκες της Ιρλανδίας, αν και προειδοποίησε πως ο πιστωτικός κίνδυνος ελλοχεύει ακόμα.
Να σημειωθεί ότι η κεντρική τράπεζα της Ιρλανδίας, έχει αναβαθμίσει τις εκτιμήσεις της για την οικονομική ανάπτυξη του 2012, στο +0,7%, έναντι +0,5% που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση. Για το 2013 η πρόβλεψη υποβαθμίστηκε στο +1,3% από +1,7% εξαιτίας της ευμετάβλητης κατάστασης της διεθνούς οικονομικής δραστηριότητας.
Την ώρα λοιπόν που στην Ιρλανδία το κόστος δανεισμού έχει υποχωρήσει σε προ κρίσης επίπεδα, στην Ελλάδα η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 10,76% και η οικονομία διανύει την 5η χρονιά ύφεσης. Η ειδοποιός διαφορά ανάμεσα στις δύο χώρες, έγκειται στο γεγονός ότι το πρόβλημα της Ιρλανδίας ήταν τραπεζικό κι όχι οικονομικό.
Η χώρα κατάφερε να λύσει το τραπεζικό πρόβλημα, με αποτέλεσμα η οικονομία να οδηγείται στην ανάκαμψη.
Η Ελλάδα εισήλθε σε έναν διαφορετικό φαύλο κύκλο σε σύγκριση με την Ιρλανδία, καθώς το μη διαχειρίσιμο δημόσιο χρέος, δεν προκλήθηκε από την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών. Το πρόβλημα της Ελλάδας είναι πρωτίστως οικονομικό κι όχι τραπεζικό, ωστόσο το κλίμα αβεβαιότητας γύρω από τις εξελίξεις μοιραία επηρεάζει και τις τράπεζες, οι οποίες υπέστησαν ζημιές από τη διαδικασία του PSI, ενώ δεν έχει ξεκαθαρίσει ακόμα το σκηνικό γύρω από το ενδεχόμενο κρατικοποίησή τους.
Γι αυτό δεν πρέπει να προκαλεί απορία το γεγονός ότι ενώ η Ιρλανδία επλήγη από την κρίση μετά την Ελλάδα, κατάφερε να εξέλθει πρώτη και να οδηγήσει την οικονομία της σε ασφαλές μονοπάτι.
www.bankingnews.gr
Την περασμένη Πέμπτη, η Ιρλανδία κατέληξε σε συμφωνία με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ώστε να μειωθεί το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους που ανέλαβε για τη στήριξη της Anglo-Irish Bank. Η ιρλανδική κυβέρνηση, επικύρωσε τους τίτλους τέλους, ανακοινώνοντας στην ουσία τη ρευστοποίηση της τράπεζας.
Έτσι, το Δουβλίνο, κατάφερε να λήξει την έκτακτη βοήθεια σε ρευστότητα (ELA) από την ιρλανδική κεντρική τράπεζα και να ελαφρύνει το δημοσιονομικό βάρος των υποσχετικών χρεογράφων που είχαν εκδοθεί για χάρη της Anglo.
Η απαίτηση της κεντρικής τράπεζας πάνω στην υποσχετική ανταλλάχθηκε με ένα φθηνότερο, πιο μακροχρόνιο ομόλογο κρατικής εγγύησης από τη Nama, τον οργανισμό διαχείρισης χρέους που έχει αποθηκευμένα τα τοξικά προϊόντα όλων των ιρλανδικών τραπεζών.
Η κίνηση αυτή, προσφέρει μεγάλη δημοσιονομική ανάσα στην Ιρλανδία, ενώ θα βοηθήσει στο να ενισχυθεί η εμπιστοσύνη των αγορών. Επίσης, θα λειτουργήσει θετικά και για την ευρωζώνη, η οποία χρειάζεται απεγνωσμένα μια επιτυχία, η οποία θα δείξει ότι μια χώρα μπορεί να εξέλθει με επιτυχία από το μνημόνιο.
Είναι χαρακτηριστικό ότι ο οίκος αξιολόγησης Fitch, χαρακτήρισε «θετικό» τον συμβιβασμό της Ιρλανδίας με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, και υπογράμμισε την χαλάρωση της δημοσιονομική πίεσης. Ο οίκος κατέστησε σαφές πως η συμφωνία θα περικόψει τις δημοσιονομικές ανάγκες της Ιρλανδίας, αν και προειδοποίησε πως ο πιστωτικός κίνδυνος ελλοχεύει ακόμα.
Να σημειωθεί ότι η κεντρική τράπεζα της Ιρλανδίας, έχει αναβαθμίσει τις εκτιμήσεις της για την οικονομική ανάπτυξη του 2012, στο +0,7%, έναντι +0,5% που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση. Για το 2013 η πρόβλεψη υποβαθμίστηκε στο +1,3% από +1,7% εξαιτίας της ευμετάβλητης κατάστασης της διεθνούς οικονομικής δραστηριότητας.
Την ώρα λοιπόν που στην Ιρλανδία το κόστος δανεισμού έχει υποχωρήσει σε προ κρίσης επίπεδα, στην Ελλάδα η απόδοση του 10ετούς ομολόγου διαμορφώνεται στο 10,76% και η οικονομία διανύει την 5η χρονιά ύφεσης. Η ειδοποιός διαφορά ανάμεσα στις δύο χώρες, έγκειται στο γεγονός ότι το πρόβλημα της Ιρλανδίας ήταν τραπεζικό κι όχι οικονομικό.
Η χώρα κατάφερε να λύσει το τραπεζικό πρόβλημα, με αποτέλεσμα η οικονομία να οδηγείται στην ανάκαμψη.
Η Ελλάδα εισήλθε σε έναν διαφορετικό φαύλο κύκλο σε σύγκριση με την Ιρλανδία, καθώς το μη διαχειρίσιμο δημόσιο χρέος, δεν προκλήθηκε από την ανακεφαλαιοποίηση των ελληνικών τραπεζών. Το πρόβλημα της Ελλάδας είναι πρωτίστως οικονομικό κι όχι τραπεζικό, ωστόσο το κλίμα αβεβαιότητας γύρω από τις εξελίξεις μοιραία επηρεάζει και τις τράπεζες, οι οποίες υπέστησαν ζημιές από τη διαδικασία του PSI, ενώ δεν έχει ξεκαθαρίσει ακόμα το σκηνικό γύρω από το ενδεχόμενο κρατικοποίησή τους.
Γι αυτό δεν πρέπει να προκαλεί απορία το γεγονός ότι ενώ η Ιρλανδία επλήγη από την κρίση μετά την Ελλάδα, κατάφερε να εξέλθει πρώτη και να οδηγήσει την οικονομία της σε ασφαλές μονοπάτι.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών