Η ακτινογραφία του ελληνικού banking έως το 2014 – Θα χρειαστούν 27,5 δισ οι συστημικές και 40,5 δισ ο κλάδος – Γολγοθάς για τους ιδιώτες μετόχους – Τα business plan και τα 11,38 δισ προβληματίζουν για την αξιοπιστία τους όπως και το credit risk

Το www.bankingnews.gr εδώ και 2 μήνες παρουσίασε σε συνολικά 15 ρεπορτάζ ακριβέστατες όπως αποδείχθηκαν πληροφορίες για τις κεφαλαιακές ανάγκες του τραπεζικού κλάδου.
Ωστόσο από τα επίσημα πλέον στοιχεία εξάγονται ορισμένα ενδιαφέροντα συμπεράσματα.
Σημειώνεται ότι το Βασικό Σενάριο, είναι σύμφωνα με τις παραδοχές του Μνημονίου και με στόχο για το Δείκτη Κυρίων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων (Core Tier 1 ratio – CT1 ratio) το 9% το 2012 και το 10% το 2013 και το 2014.
Το Δυσμενές Σενάριο, είναι σύμφωνα με τις παραδοχές της Τράπεζας της Ελλάδος και με στόχο το 7% για τον Δείκτη Κυρίων Βασικών Ιδίων Κεφαλαίων για όλη την περίοδο 2012-2014.
1)Οι συστημικές τράπεζες θα χρειαστούν συνολικά 27,5 δις ευρώ.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι οι αυξήσεις κεφαλαίου κοινών μετοχών θα είναι περίπου 17,5 δις ευρώ.
Οι ιδιώτες μέτοχοι δεν έχουν να καλύψουν μόνο το 10% της ελάχιστης συμμετοχής δηλαδή 1,7 δις ευρώ αλλά στο μέλλον και τα υπόλοιπα 16 δις ευρώ περίπου.
2)Συνολικά ο κλάδος χρειάζεται 40,5 δις ευρώ σε κεφάλαια.
Ωστόσο περιλαμβάνεται η ΑΤΕ που τελικώς έσπασε σε good και bad bank.
Η ΑΤΕ χρειάστηκε 500 εκατ και μάλλον θα καταλήξει στα 700 με 800 εκατ ευρώ σε κεφάλαιο και 6,7 δις ευρώ funding gap που κάλυψε το ΤΧΣ.
Το ΤΤ θα χρειαστεί 3,7 δις ευρώ για να ανακεφαλαιοποιηθεί όταν η Alvarez για λογαριασμό του ελληνικού δημοσίου είχε εκτιμήσει με βάση ένα από τα 5 σενάρια που εξέτασε 2,9 δις ευρώ.
3)Οι αναμενόμενες ακαθάριστες ζημίες εντός και εκτός Ελλάδος εκτιμήθηκαν από την ΤτΕ στα 46,8 δις ευρώ για τον κλάδο και στα 31,3 δις ευρώ για τις συστημικές τράπεζες.
Κατά την άποψη μας η προσέγγιση αυτή είναι πολύ συντηρητική και ως παραδείγματα επικαλούμαστε την συμπεριφορά δανείων της Emporiki bank και της Geniki bank.
Δεν μπορεί να γίνεται αποδεκτό ότι αυτές οι δύο τράπεζες τα έκαναν όλα λάθος.
Τα πραγματικά προβληματικά δάνεια στην Ελλάδα είναι υψηλότερα από αυτά που παρουσιάζονται αλλά συγκαλύπτονται από τις αναχρηματοδοτήσεις.
4)Ωστόσο το πλέον ενδιαφέρον θολό και επίμαχο στοιχείο είναι οι προβλέψεις των τραπεζών με βάση τα business plan τους στόχους κερδοφορίας για το διάστημα 2012 με 2014.
Η ΤτΕ θεωρεί ότι η εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου που περιλαμβάνει και πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων θα φθάσει έως το 2014 στα 11,38 δις ευρώ.
Η εκτίμηση αυτή που στηρίζεται στα 4,68 δις της Εθνικής από κέρδη και πωλήσεις assets, 2,9 δις της Eurobank, 2,4 δις της Alpha και 1 δις ευρώ της Πειραιώς προβληματίζουν για την αξιοπιστία τους.
Π.χ. για να πετύχει η Εθνική να αυξήσει τα κεφάλαια της κατά 4,68 δις ευρώ χρειάζεται πολύ περισσότερα από τα 530 εκατ με 550 εκατ που μπορεί να επιτυγχάνει ως κέρδη ετησίως από την Finansbank.
Η Εθνική στο διάστημα 2012 με 2014 θα μπορούσε να πετύχει κέρδη από την Finansbank 2,1 δις ευρώ.
Αν πουλούσε έως το 28% της Finansbank θα μπορούσε να κερδίσει 1,1 δις ευρώ.
Αν πουλούσε τον Αστέρα θα είχε ένα κέρδος 400-500 εκατ ευρώ.
Συνολικά 3,6 δις ευρώ σε σύνολο 4,68 δις ευρώ.
Θα μπορεί να καλύψει 1 δις ευρώ από κέρδη η Εθνική έως το 2014.
Θεωρητικά ναι αλλά στην δύσκολη εξίσωση πρέπει να προστεθεί και η Eurobank η οποία θα εκτιμάται ότι θα πετύχει εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου 2,9 δις ευρώ.
Δηλαδή ο νέος όμιλος 7,5 δις ευρώ όταν π.χ. η Eurobank για το 2012 ήδη έχει πετύχει 1,1 δις ευρώ κεφαλαιακό όφελος αλλά οι συνέργειες 550-600 εκατ θα έρθουν από το 2015;

Το συμπέρασμα

Οι αυξήσεις κεφαλαίου των ελληνικών τραπεζών δεν θα είναι οι τελευταίες.
Θα αποτελέσουν μια σειρά μεγάλων αυξήσεων κεφαλαίου απόρροια όχι μόνο της ύφεσης αλλά και της προσπάθειας ανάκτησης των τραπεζών από ιδιώτες μετόχους.
Ο Γολγοθάς για τους ιδιώτες μετόχους τώρα ξεκινάει.

Κεφαλαιακές ανάγκες ελληνικών τραπεζών

Ποσά σε εκατ ευρώ

Τράπεζες	Ακαθάριστες ζημίες πιστωτικού κινδύνου	Blackrock Adverse scenario	Εσωτερική δημιουργία κεφαλαίου	Συνολικές κεφαλαιακές ανάγκες
Εθνική	-8.366	-7.581	4.681	9.756
Eurobank	-8.226	-8.032	2.904	5.839
Alpha	-8.493	-8.389	2.428	4.571
Πειραιώς	-6.281	-4.768	1.080	7.335
Emporiki	-6.351	-6.562	114	2.475
ATE	-3.383	-3.030	468	4.920
TT	-1.482	-983	-315	3.737
Millennium	-638	-822	-79	399
Geniki	-1.552	-1.153	-40	281
Attica bank	-714	-795	15	396
Probank	-462	-462	147	282
N. Proton	-482	-313	34	305
FBBank	-285	-316	-29	168
Πανελλήνια	-118	-133	-26	78
Σύνολο	-46.834	-43.468	11.381	40.542
Σύνολο συστημικών τραπεζών	-31.367	-28.770	11.093	27.501

Πηγή : ΤτΕ

------------------------------------------------------------------------------

Ζημίες από προβλέψεις στα δάνεια με βάση την Blackrock

Ποσά σε εκατ ευρώ

 

Τράπεζες	Βασικό σενάριο σε βάθος χρόνου	Χειρότερο σενάριο - Ζημίες στην 3ετία	Χειρότερο σενάριο Ζημίες σε βάθος χρόνου	Ποσοστό ως προς τα δάνεια
Εθνική	-5.623	-5.812	-7.581	18,5%
Eurobank	-5.842	-6.026	-8.032	21,6%
Alpha	-6.290	-6.733	-8.389	24,5%
Πειραιώς	-3.506	-3.977	-4.768	18,4%
Emporiki	-5.352	-5.631	-6.562	33%
ATE	-2.146	-2.482	-3.030	20,7%
TT	-655	-752	-983	10,5%
Millennium	-557	-587	-822	16,4%
Geniki	-909	-989	-1.153	27,6%
Attica bank	-602	-654	-795	19,6%
Probank	-350	-393	-462	17,5%
N. Proton	-239	-271	-313	19,4%
FBBank	-222	-271	-316	20,9%
Πανελλήνια	-102	-109	-133	22,6%
Σύνολο τραπεζών	-32.490	-34.800	43.468	21,4%

Πηγή : Τράπεζα της Ελλάδος

----------------------------------------------------------------------------------

Οι αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των τραπεζών

Ποσά σε δισ ευρώ

Τράπεζες	Συνολικά κεφάλαια	Core tier 1	Core tier 1	ΑΜΚ κοινές μετοχές	Το 10% της ελάχιστης συμμετοχής
Εθνική	9,7	10,3%	6,88	7,1	710
Eurobank	5,8	11,5%	4,35	3,8	380
Σύνολο ΕΤΕ/Euro-bank	15,5	10,9	11,23	10,9	1090
Alpha	4,6	9%	5,5	1,8	180
Πειραιώς	7,35/7,5	12%	5,74	4,88	488
Σύνολο	27,450	10,7%	22,47	17,58	1,75
Attica bank	0,396	11,5%	0,135	0,200 + 0,200 ομολογ.	-

Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr

Οι πληροφορίες του www.bankingnews.gr εδώ και 2 μήνες για το ύψος των κεφαλαιακών αναγκών κατά τράπεζα επαληθεύτηκαν σε ποσοστό 90%

Π. Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr