γράφει : ΜΙΝΑ ΚΩΣΤΟΠΟΥΛΟΥ
Οι εξελίξεις στο ελληνικό ζήτημα και η συμφωνία για την τραπεζική εποπτεία στην ευρωζώνη, προσφέρουν στήριξη στο ευρώ, το οποίο οδεύει προς το τέλος της χρονιάς, αρκετά ισχυρό, ίσως περισσότερο από όσο χρειάζεται για τις οικονομίες της ευρωζώνης.
Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι παρά το ρίσκο για την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου, η στήριξη στο ευρώ θα συνεχιστεί λόγω της ενεργοποίησης του προγράμματος αγοράς ομολόγων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η οποία αναμένεται από το 2013.
Βραχυπρόθεσμα, το ευρώ θα λάβει κατεύθυνση και από την έρευνα του Ινστιτούτου Ifo για τη γερμανική οικονομία, ενώ η ισοτιμία πιθανότατα θα διατηρήσει τα κέρδη του πάνω από το σημείο τεχνικής στήριξης, στα 1,2880 δολ.
Από την πλευρά της η BMO Capital Markets, προτρέπει τους επενδυτές να πουλήσουν ευρώ στα τωρινά επίπεδα και στη συνέχεια να ανοίξουν θέσεις long στο κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα.
Όπως νωρίτερα το bankingnews.gr μετέδιδε, το γεγονός ότι καθυστερούν οι λύσεις για την Ελλάδα, την Ισπανία και τις ΗΠΑ (όσον αφορά το δημοσιονομικό γκρεμό), δε σημαίνει ότι δεν θα επιτευχθούν τελικά, εκτιμούν οι αναλυτές της Credit Agricole κι αποδίδουν σε αυτή την αισιοδοξία την ισχυρή ζήτηση για τα ομόλογα στην πρωτογενή και δευτερογενή αγορά.
Στο επίκεντρο παραμένουν τα προβλήματα που αντιμετωπίζει η περιφέρεια της ευρωζώνης, σύμφωνα με την Credit Agricole, οι αναλυτές της οποίας επιχειρούν να απαντήσουν στο ερώτημα «που οφείλεται η ισχυρή ζήτηση για τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας, στην πρωτογενή και δευτερογενή αγορά».
Η Ελλάδα χρειάζεται περισσότερη, μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση, με τη σχετική συμφωνία να εκκρεμεί, ενώ όσον αφορά την Ισπανία, το timing για τη στήριξη από το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, είναι εξαιρετικά περίπλοκο.
Παρόλα αυτά, το αγοραστικό ενδιαφέρον στην πρωτογενή και δευτερογενή αγορά ομολόγων είναι ξεκάθαρο και αρκετά διαφοροποιημένο, καθώς δεν αφορά πλέον μόνο τους συνήθεις εγχώριους υπόπτους.
Η τάση αυτή αντανακλά την αυξημένη αποδοχή του γεγονότος ότι επειδή οι θεσμικές λύσεις δεν μπορούν να επιτευχθούν άμεσα και ανώδυνα, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα επιτευχθούν καν, είτε αφορούν το ελληνικό ζήτημα, είτε την Ισπανία, είτε το «δημοσιονομικό γκρεμό» στις ΗΠΑ.
Ο «δημοσιονομικός γκρεμός» αναφέρεται στη λήξη - από την 1η Ιανουαρίου του 2013 - φοροαπαλλαγών που είχαν θεσπιστεί επί της προεδρίας του George W.Bush, εξέλιξη που αν τελικά υλοποιηθεί, θα συνεπάγεται αυτόματη αύξηση της φορολογικής επιβάρυνσης για δεκάδες εκατομμύρια Αμερικάνους. Επιπλέον, κατά την ίδια ημερομηνία προβλέπεται να τεθούν σε ισχύ και αυτόματες περικοπές σε σειρά κρατικών δαπανών, οι οποίες μεταξύ άλλων αφορούν και τα αμυντικά προγράμματα του Πενταγώνου. Συνολικά πρόκειται για ένα ποσό της τάξης των 600 δις δολαρίων που απειλεί – και εφόσον δεν υπάρξει συμφωνία – με ύφεση την οικονομία των ΗΠΑ.
Οι αναλυτές της Credit Agricole συμμερίζονται την αισιοδοξία που επικρατεί ότι τελικά θα βρεθεί λύση για τα μείζονα ζητήματα που απασχολούν αυτή τη στιγμή την ευρωπαϊκή και αμερικανική οικονομία.
www.bankingnews.gr
Βραχυπρόθεσμα, το ευρώ θα λάβει κατεύθυνση και από την έρευνα του Ινστιτούτου Ifo για τη γερμανική οικονομία, ενώ η ισοτιμία πιθανότατα θα διατηρήσει τα κέρδη του πάνω από το σημείο τεχνικής στήριξης, στα 1,2880 δολ.
Από την πλευρά της η BMO Capital Markets, προτρέπει τους επενδυτές να πουλήσουν ευρώ στα τωρινά επίπεδα και στη συνέχεια να ανοίξουν θέσεις long στο κοινό ευρωπαϊκό νόμισμα.
Όπως νωρίτερα το bankingnews.gr μετέδιδε, το γεγονός ότι καθυστερούν οι λύσεις για την Ελλάδα, την Ισπανία και τις ΗΠΑ (όσον αφορά το δημοσιονομικό γκρεμό), δε σημαίνει ότι δεν θα επιτευχθούν τελικά, εκτιμούν οι αναλυτές της Credit Agricole κι αποδίδουν σε αυτή την αισιοδοξία την ισχυρή ζήτηση για τα ομόλογα στην πρωτογενή και δευτερογενή αγορά.
Στο επίκεντρο παραμένουν τα προβλήματα που αντιμετωπίζει η περιφέρεια της ευρωζώνης, σύμφωνα με την Credit Agricole, οι αναλυτές της οποίας επιχειρούν να απαντήσουν στο ερώτημα «που οφείλεται η ισχυρή ζήτηση για τα ομόλογα της ευρωπαϊκής περιφέρειας, στην πρωτογενή και δευτερογενή αγορά».
Η Ελλάδα χρειάζεται περισσότερη, μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση, με τη σχετική συμφωνία να εκκρεμεί, ενώ όσον αφορά την Ισπανία, το timing για τη στήριξη από το πρόγραμμα αγοράς ομολόγων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, είναι εξαιρετικά περίπλοκο.
Παρόλα αυτά, το αγοραστικό ενδιαφέρον στην πρωτογενή και δευτερογενή αγορά ομολόγων είναι ξεκάθαρο και αρκετά διαφοροποιημένο, καθώς δεν αφορά πλέον μόνο τους συνήθεις εγχώριους υπόπτους.
Η τάση αυτή αντανακλά την αυξημένη αποδοχή του γεγονότος ότι επειδή οι θεσμικές λύσεις δεν μπορούν να επιτευχθούν άμεσα και ανώδυνα, αυτό δεν σημαίνει ότι δεν θα επιτευχθούν καν, είτε αφορούν το ελληνικό ζήτημα, είτε την Ισπανία, είτε το «δημοσιονομικό γκρεμό» στις ΗΠΑ.
Ο «δημοσιονομικός γκρεμός» αναφέρεται στη λήξη - από την 1η Ιανουαρίου του 2013 - φοροαπαλλαγών που είχαν θεσπιστεί επί της προεδρίας του George W.Bush, εξέλιξη που αν τελικά υλοποιηθεί, θα συνεπάγεται αυτόματη αύξηση της φορολογικής επιβάρυνσης για δεκάδες εκατομμύρια Αμερικάνους. Επιπλέον, κατά την ίδια ημερομηνία προβλέπεται να τεθούν σε ισχύ και αυτόματες περικοπές σε σειρά κρατικών δαπανών, οι οποίες μεταξύ άλλων αφορούν και τα αμυντικά προγράμματα του Πενταγώνου. Συνολικά πρόκειται για ένα ποσό της τάξης των 600 δις δολαρίων που απειλεί – και εφόσον δεν υπάρξει συμφωνία – με ύφεση την οικονομία των ΗΠΑ.
Οι αναλυτές της Credit Agricole συμμερίζονται την αισιοδοξία που επικρατεί ότι τελικά θα βρεθεί λύση για τα μείζονα ζητήματα που απασχολούν αυτή τη στιγμή την ευρωπαϊκή και αμερικανική οικονομία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών