γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Αμφισβητεί το σχέδιο επαναγοράς του ελληνικού χρέους το think tank International Financing Review (IFR), εξαιτίας της αύξησης των τιμών των ομολόγων σε περίπτωση που υπάρξει ζήτηση από το όργανο που θα το αναλάβει.
Ήδη η άνοδος είναι σημαντική μόνο στην προσδοκία της επαναγοράς και δεν είναι τυχαίο ότι η 10ετία εμφάνιζε πριν καιρό απόδοση 30% και έχει υποχωρήσει στο 16% δηλαδή εντυπωσιακή πτώση.
Όπως ανέφερε εδώ και μέρες το www.bankingnews.gr τα hedge funds και με την συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών στήνουν ένα κερδοσκοπικό παιχνίδι στην αγορά ομολόγων με αφορμή η αιτία την επαναγορά χρέους.
Η επαναγορά χρέους από την Ελλάδα φαίνεται ότι αποτελεί βασικό σενάριο.
Όμως το ζητούμενο είναι αν φθάνουν τα 10 δις ευρώ που φαίνεται ότι θα διατεθούν ώστε η Ελλάδα να επαναγοράσει ομόλογα που έχει εκδώσει.
Με βάση τραπεζικές πηγές ήδη ξένα χαρτοφυλάκια που έχουν πάρει θέσει ποντάρουν ορίζοντας και τιμές στόχους για τα ελληνικά ομόλογα.
Το κερδοσκοπικό παιχνίδι που στήνεται ξεκινάει από την βάση ότι ο μέσος όρος των 20 νέων ελληνικών ομολόγων που διαπραγματεύονται στη ηλεκτρονική δευτερογενή αγορά τίτλων βρίσκεται στις 28 μονάδες βάσης από 17 μονάδες βάσης προ λίγων μηνών.
Στην 10ετία π.χ. λήξης 2023 οι τιμές κινούνται μεταξύ 34,50 με 35,80 μονάδες βάσης που αυτό σημαίνει απόδοση 16,10%.
Δύο είναι τα βασικά στοιχεία που ενδιαφέρουν.
Πουλάνε οι επενδυτές στα τρέχοντα επίπεδα και σε ποιες τιμές θα πραγματοποιηθούν οι επαναγορές;
Προφανώς οι επαναγορές δεν θα πραγματοποιούνται σε σταθερές τιμές αλλά με βάση τους σχεδιασμούς του ΟΔΔΗΧ όποτε κρίνει δηλαδή ότι πρέπει να επαναγοράζει.
Όμως ένα fund που αγόρασε π.χ. με μέση τιμή 20 μονάδες βάσης στα 20 νέα ομόλογα και τώρα βρίσκονται στις 28 μ.β. έχει λόγο να πουλήσει.
Όμως η συντριπτικότατη πλειοψηφία των ομολόγων έχουν τιμή κτήσης 100 μονάδες βάσης.
Το ερώτημα είναι σε ποιες τιμές και σε ποιες αποδόσεις θα μπορούσαν να φθάσουν τα ελληνικά ομόλογα;
Η 10ετία σήμερα λήξης 2023 εμφανίζει τιμή 34,50 με 35,80 μονάδες βάσης ή απόδοση 16,10%. Τα 30 χρόνια εμφανίζουν τιμές 25,5 με 27 μονάδες βάσης ή απόδοση 13,27%.
Τα 20 νέα ελληνικά ομόλογα εμφανίζουν μέση τιμή 28 μονάδες βάσης.
www.bankingnews.gr
Όπως ανέφερε εδώ και μέρες το www.bankingnews.gr τα hedge funds και με την συμμετοχή των ελληνικών τραπεζών στήνουν ένα κερδοσκοπικό παιχνίδι στην αγορά ομολόγων με αφορμή η αιτία την επαναγορά χρέους.
Η επαναγορά χρέους από την Ελλάδα φαίνεται ότι αποτελεί βασικό σενάριο.
Όμως το ζητούμενο είναι αν φθάνουν τα 10 δις ευρώ που φαίνεται ότι θα διατεθούν ώστε η Ελλάδα να επαναγοράσει ομόλογα που έχει εκδώσει.
Με βάση τραπεζικές πηγές ήδη ξένα χαρτοφυλάκια που έχουν πάρει θέσει ποντάρουν ορίζοντας και τιμές στόχους για τα ελληνικά ομόλογα.
Το κερδοσκοπικό παιχνίδι που στήνεται ξεκινάει από την βάση ότι ο μέσος όρος των 20 νέων ελληνικών ομολόγων που διαπραγματεύονται στη ηλεκτρονική δευτερογενή αγορά τίτλων βρίσκεται στις 28 μονάδες βάσης από 17 μονάδες βάσης προ λίγων μηνών.
Στην 10ετία π.χ. λήξης 2023 οι τιμές κινούνται μεταξύ 34,50 με 35,80 μονάδες βάσης που αυτό σημαίνει απόδοση 16,10%.
Δύο είναι τα βασικά στοιχεία που ενδιαφέρουν.
Πουλάνε οι επενδυτές στα τρέχοντα επίπεδα και σε ποιες τιμές θα πραγματοποιηθούν οι επαναγορές;
Προφανώς οι επαναγορές δεν θα πραγματοποιούνται σε σταθερές τιμές αλλά με βάση τους σχεδιασμούς του ΟΔΔΗΧ όποτε κρίνει δηλαδή ότι πρέπει να επαναγοράζει.
Όμως ένα fund που αγόρασε π.χ. με μέση τιμή 20 μονάδες βάσης στα 20 νέα ομόλογα και τώρα βρίσκονται στις 28 μ.β. έχει λόγο να πουλήσει.
Όμως η συντριπτικότατη πλειοψηφία των ομολόγων έχουν τιμή κτήσης 100 μονάδες βάσης.
Το ερώτημα είναι σε ποιες τιμές και σε ποιες αποδόσεις θα μπορούσαν να φθάσουν τα ελληνικά ομόλογα;
Η 10ετία σήμερα λήξης 2023 εμφανίζει τιμή 34,50 με 35,80 μονάδες βάσης ή απόδοση 16,10%. Τα 30 χρόνια εμφανίζουν τιμές 25,5 με 27 μονάδες βάσης ή απόδοση 13,27%.
Τα 20 νέα ελληνικά ομόλογα εμφανίζουν μέση τιμή 28 μονάδες βάσης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών