γράφει : ΜΑΡΙΝΑ ΦΟΥΝΤΑ
Τα αμφιλεγόμενα αποτελέσματα των αναδιαρθρώσεων χρέους αναλύει σε νέα ειδική έκθεσή του ο οίκος αξιολόγησης Moody's, φέρνοντας μάλιστα ως ενδεικτικό παράδειγμα την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους την περασμένη άνοιξη.
Όπως ο οίκος τονίζει χαρακτηριστικά στην έκθεσή του με τίτλο "Sovereign Defaults Series: Sovereign Debt Restructurings Provide Liquidity Relief But Often Do Not Reduce Debt Levels", συχνά οι αναδιαρθρώσεις δεν είναι σε θέση να μειώσουν τα επίπεδα του δημοσίου χρέους.
Κατά τη Moody's, μια αναδιάρθρωση κρατικού χρέους μπορεί να παράσχει άμεση ανακούφιση σε θέματα ρευστότητας, αλλά πολλές φορές αποτυγχάνει να επιτύχει τον πρωτεύοντα στόχο, ήτοι την ελάφρυνση του κρατικού χρέους.
"Παρά το μεγάλο haircut που επιβλήθηκε τον περασμένο Μάρτιο, το ελληνικό χρέος αναμένεται να διαμορφωθεί στο 179% του ΑΕΠ στα τέλη του 2012, σε επίπεδα μάλιστα υψηλότερα από την προ PSI εποχή", σχολιάζει ο οίκος και εξηγεί: Πριν την αναδιάρθρωση, το ελληνικό χρέος βρισκόταν στο 171% του ΑΕΠ (τέλη του 2011).
Η εν λόγω έκθεση της Moody's αναλύει 31 αναδιαρθρώσεις χρέους από το 1997. Σύμφωνα με τα στοιχεία του οίκου, στο 50% των περιπτώσεων που βρέθηκαν υπό εξέταση, τα επίπεδα χρέους αυξήθηκαν τον αμέσως επόμενο χρόνο μετά το haircut.
"Η επίλυση μιας κρίσης χρέους συνιστά μια μακρά και δύσκολη διαδικασία. Η δημοσιονομική προσαρμογή είναι αναγκαία για πολλά χρόνια προκειμένου να μειωθούν τα επίπεδα του δημοσίου χρέους", προειδοποιεί η Moody's.
www.bankingnews.gr
Κατά τη Moody's, μια αναδιάρθρωση κρατικού χρέους μπορεί να παράσχει άμεση ανακούφιση σε θέματα ρευστότητας, αλλά πολλές φορές αποτυγχάνει να επιτύχει τον πρωτεύοντα στόχο, ήτοι την ελάφρυνση του κρατικού χρέους.
"Παρά το μεγάλο haircut που επιβλήθηκε τον περασμένο Μάρτιο, το ελληνικό χρέος αναμένεται να διαμορφωθεί στο 179% του ΑΕΠ στα τέλη του 2012, σε επίπεδα μάλιστα υψηλότερα από την προ PSI εποχή", σχολιάζει ο οίκος και εξηγεί: Πριν την αναδιάρθρωση, το ελληνικό χρέος βρισκόταν στο 171% του ΑΕΠ (τέλη του 2011).
Η εν λόγω έκθεση της Moody's αναλύει 31 αναδιαρθρώσεις χρέους από το 1997. Σύμφωνα με τα στοιχεία του οίκου, στο 50% των περιπτώσεων που βρέθηκαν υπό εξέταση, τα επίπεδα χρέους αυξήθηκαν τον αμέσως επόμενο χρόνο μετά το haircut.
"Η επίλυση μιας κρίσης χρέους συνιστά μια μακρά και δύσκολη διαδικασία. Η δημοσιονομική προσαρμογή είναι αναγκαία για πολλά χρόνια προκειμένου να μειωθούν τα επίπεδα του δημοσίου χρέους", προειδοποιεί η Moody's.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών