γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Μόνο με τη συμμετοχή του επίσημου τομέα στην αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους θα δοθεί λύση στο πρόβλημα του ελληνικού χρέους, σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση του David Mackie της JP Morgan, ο οποίος θεωρεί ότι ο στόχος του χρέους μπορεί να επιτευχθεί έως το 2020 μόνο με OSI.
Ο οικονομολόγος της JP Morgan δεν είναι σίγουρος για το αν οι προβλέψεις της Κομισιόν ανταποκρίνονται στην πραγματικότητα. Αλλά είναι σίγουρος για ένα πράγμα: ότι το OSI πρέπει να είναι μέρος της κάθε λύσης.
Ο πρώτος πίνακας δείχνει η προβλεπόμενη διόρθωση των οικονομικών στην Ελλάδα, όπως προβλέπεται κατά τη χρονική στιγμή του δεύτερου προγράμματος της περασμένης άνοιξης: ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ θα κατέβει έως το 120% το 2020.
Ο δεύτερος πίνακας δείχνει την προβλεπόμενη διόρθωση των δημόσιων οικονομικών στην Ελλάδα με βάση τις τρέχουσες πληροφορίες: ο λόγος χρέους προς το ΑΕΠ θα φτάσει στο 156% το 2020.
Στην πραγματικότητα, η ανάγκη για αναδιάρθρωση του χρέους που κατέχει ο επίσημος τομέας είναι περισσότερο αναγκαία από ποτέ, αναφέρει ο αναλυτής της JP Morgan.
Την ίδια ώρα, αναγκαία χαρακτηρίζει την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους που κατέχει ο επίσημος τομέας η Goldman Sachs, η οποία εκτιμά ότι ο στόχος για μείωση του δημόσιου χρέους της Ελλάδας στο 120% του ΑΕΠ έως το 2020 είναι ανέφικτος.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs, οι λύσεις που συζητούνται αυτή τη στιγμή όπως είναι η μείωση των επιτοκίων στα διμερή δάνεια, η προσφορά εκταμιευθέντων κερδών από τη συμμετοχή των εθνικών κεντρικών τραπεζών στα ελληνικά ομόλογα και ένα πρόγραμμα επαναγοράς χρέους για τα ομόλογα του PSI που έχουν αναδιαρθρωθεί, δεν είναι επαρκείς προκειμένου να διασφαλιστεί η βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Στο πλαίσιο αυτό η Goldman Sachs, η οποία εκτιμά ότι θα υπάρξει περαιτέρω αναβολή στην τελική επίλυση του ελληνικού ζητήματος, αναφέρει ότι απαιτείται μια πιο δραστική λύση για τη μείωση του χρέους (ύψους τουλάχιστον 80 δις ευρώ), έτσι ώστε να προσεγγιστεί τουλάχιστον ο στόχος που έχει τεθεί για το 2020. «Θεωρούμε ότι μια πιο πιθανή έκβαση θα περιλαμβάνει κάποια ανακούφιση χρέους, τη συνέχιση της χρηματοδότησης από τον επίσημο τομέα και τη διατήρηση της αβεβαιότητας στο προφίλ του ελληνικού χρέους. Αυτή η αβεβαιότητα θα βάζει φρένο στην ελληνική ανάκαμψη έναντι μιας πιο αποφασιστικής διαγραφής του χρέους και θα αναβάλει την επίλυση των ζητημάτων του ελληνικού χρέους» καταλήγει η Goldman Sachs.
Ωστόσο, ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας, Wolfgang Schauble σε νέες του δηλώσεις απέκλεισε κατηγορηματικά το ενδεχόμενο να υπάρξει αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, υπογραμμίζοντας πως είναι πιθανό να υπάρξει μείωση στα επιτόκια δανεισμού της Ελλάδας. Ο Schauble τόνισε ότι ο στόχος που είχε τεθεί για το δημόσιο χρέος της Ελλάδας ήταν μη ρεαλιστικός, σημείωσε πως οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι βρίσκονται σε καλό δρόμο προκειμένου να υπάρξει συμφωνία για το ελληνικό ζήτημα στις 20 Νοεμβρίου και αφού επεσήμανε πως όλα τα κράτη-μέλη της Ευρωζώνης πρέπει να καταβάλλουν προσπάθειες για τα δημοσιονομικά τους, υποστήριξε πως η Γαλλία δεν είναι «ο άρρωστος της Ευρώπης».
www.bankingnews.gr
| Εκτιμήσεις ελληνικού χρέους σύμφωνα με το ΔΝΤ | |||||||||
| δισ. ευρώ | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| Δανειακές ανάγκες | 125,9 | 28,5 | 26,3 | 21,6 | 15,7 | 9,5 | 5,4 | 9,8 | 5,2 |
| ΑΕΠ | 203,7 | 202,9 | 207,9 | 216,3 | 225,2 | 234,4 | 244,3 | 254,8 | 265,2 |
| Χρέος (%) | 162,8 | 166,9 | 160,8 | 153,5 | 147,6 | 140,3 | 133,2 | 126,1 | 119,3 |
| Εκτιμήσεις ελληνικού χρέους μετά την προσαρμογή του Νοεμβρίου | |||||||||
| δισ. ευρώ | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 |
| Δανειακές ανάγκες | 126,1 | 31,1 | 31,5 | 24,1 | 15,2 | 11,2 | 7,2 | 11,7 | 7,3 |
| ΑΕΠ | 201,4 | 190,4 | 189,9 | 195,2 | 203,5 | 212,8 | 221,7 | 231,3 | 240,8 |
| Χρέος (%) | 182,1 | 198,4 | 199,5 | 195,1 | 187,6 | 178,8 | 171 | 163,3 | 156 |
Ο πρώτος πίνακας δείχνει η προβλεπόμενη διόρθωση των οικονομικών στην Ελλάδα, όπως προβλέπεται κατά τη χρονική στιγμή του δεύτερου προγράμματος της περασμένης άνοιξης: ο λόγος χρέους προς ΑΕΠ θα κατέβει έως το 120% το 2020.
Ο δεύτερος πίνακας δείχνει την προβλεπόμενη διόρθωση των δημόσιων οικονομικών στην Ελλάδα με βάση τις τρέχουσες πληροφορίες: ο λόγος χρέους προς το ΑΕΠ θα φτάσει στο 156% το 2020.
Στην πραγματικότητα, η ανάγκη για αναδιάρθρωση του χρέους που κατέχει ο επίσημος τομέας είναι περισσότερο αναγκαία από ποτέ, αναφέρει ο αναλυτής της JP Morgan.
Την ίδια ώρα, αναγκαία χαρακτηρίζει την αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους που κατέχει ο επίσημος τομέας η Goldman Sachs, η οποία εκτιμά ότι ο στόχος για μείωση του δημόσιου χρέους της Ελλάδας στο 120% του ΑΕΠ έως το 2020 είναι ανέφικτος.
Σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs, οι λύσεις που συζητούνται αυτή τη στιγμή όπως είναι η μείωση των επιτοκίων στα διμερή δάνεια, η προσφορά εκταμιευθέντων κερδών από τη συμμετοχή των εθνικών κεντρικών τραπεζών στα ελληνικά ομόλογα και ένα πρόγραμμα επαναγοράς χρέους για τα ομόλογα του PSI που έχουν αναδιαρθρωθεί, δεν είναι επαρκείς προκειμένου να διασφαλιστεί η βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Στο πλαίσιο αυτό η Goldman Sachs, η οποία εκτιμά ότι θα υπάρξει περαιτέρω αναβολή στην τελική επίλυση του ελληνικού ζητήματος, αναφέρει ότι απαιτείται μια πιο δραστική λύση για τη μείωση του χρέους (ύψους τουλάχιστον 80 δις ευρώ), έτσι ώστε να προσεγγιστεί τουλάχιστον ο στόχος που έχει τεθεί για το 2020. «Θεωρούμε ότι μια πιο πιθανή έκβαση θα περιλαμβάνει κάποια ανακούφιση χρέους, τη συνέχιση της χρηματοδότησης από τον επίσημο τομέα και τη διατήρηση της αβεβαιότητας στο προφίλ του ελληνικού χρέους. Αυτή η αβεβαιότητα θα βάζει φρένο στην ελληνική ανάκαμψη έναντι μιας πιο αποφασιστικής διαγραφής του χρέους και θα αναβάλει την επίλυση των ζητημάτων του ελληνικού χρέους» καταλήγει η Goldman Sachs.
Ωστόσο, ο υπουργός Οικονομικών της Γερμανίας, Wolfgang Schauble σε νέες του δηλώσεις απέκλεισε κατηγορηματικά το ενδεχόμενο να υπάρξει αναδιάρθρωση του ελληνικού χρέους, υπογραμμίζοντας πως είναι πιθανό να υπάρξει μείωση στα επιτόκια δανεισμού της Ελλάδας. Ο Schauble τόνισε ότι ο στόχος που είχε τεθεί για το δημόσιο χρέος της Ελλάδας ήταν μη ρεαλιστικός, σημείωσε πως οι Ευρωπαίοι αξιωματούχοι βρίσκονται σε καλό δρόμο προκειμένου να υπάρξει συμφωνία για το ελληνικό ζήτημα στις 20 Νοεμβρίου και αφού επεσήμανε πως όλα τα κράτη-μέλη της Ευρωζώνης πρέπει να καταβάλλουν προσπάθειες για τα δημοσιονομικά τους, υποστήριξε πως η Γαλλία δεν είναι «ο άρρωστος της Ευρώπης».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών