Σε CCC+ από CCC προηγουμένως αναβάθμισε την Intralot o οίκος αξιολόγησης Fitch.
Επίσης, επιβεβαίωσε ότι οι ανώτεροι μη εξασφαλισμένοι τίτλοι λήξης 2024 που εκδόθηκαν από την Intralot Capital Luxembourg αξιολογούνται στο «CCC» και αναθεώρησε την Αξιολόγηση Ανάκτησης σε «RR5» από «RR4».
Η αναβάθμιση του IDR αντικατοπτρίζει την αναθεωρημένη της αξιολόγηση για τη σύνδεση μητρικής-θυγατρικής (PSL), η οποία εξετάζει την αναχρηματοδότηση του χρέους των δραστηριοτήτων της Intralot στις ΗΠΑ με νέα τραπεζική χρηματοδότηση (λήξης το 2025).
Οι όροι αυτού του νέου χρέους βελτιώνουν την πρόσβαση της Intralot στις ταμειακές ροές της θυγατρικής της και είναι ευνοϊκοί για το κόστος του χρέους σε ενοποιημένο επίπεδο.
Η αναθεωρημένη αξιολόγηση PSL λαμβάνει επίσης υπόψη την αύξηση του ποσοστού της Intralot στο 100%, πλήρως χρηματοδοτούμενη από ίδια κεφάλαια μετά την ΑΜΚ.
Η διατήρηση της πρόσβασης στις ταμειακές ροές της Intralot παραμένει κρίσιμη προκειμένου να υποστηρίξει επαρκείς δείκτες εξυπηρέτησης του χρέους.
Βέβαια, σύμφωνα με τον οίκο, η αξιολόγηση αντικατοπτρίζει τους υψηλούς κινδύνους αναχρηματοδότησης σε σχέση με τα ομόλογά της του 2024, καθώς η Intralot δεν θα δημιουργήσει επαρκείς ελεύθερες ταμειακές ροές (FCF) για να μπορέσει να τις αποπληρώσει πλήρως, στηριζόμενη έτσι στη συνεχή πρόσβαση στο χρέος και τον τραπεζικό δανεισμό.
Ταυτόχρονα, η περιορισμένη κλίμακα των εργασιών της Intralot εκτός ΗΠΑ σε σύγκριση με το ύψος του χρέους της θα μπορούσε να οδηγήσει σε δυσκολίες αναχρηματοδότησης ή χρηματοδότηση με πιο επαχθείς όρους, ασκώντας περαιτέρω πίεση στη δημιουργία ταμειακών ροών της Intralot.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών