Νέα, μεγάλη πτώση στη Wall Street, αρχής γενομένης από την επόμενη εβδομάδα (13- 17 Ιουνίου 2022), εκτιμά ο ιαπωνικός επενδυτικός οίκος Nomura, εξηγώντας τους λόγους...
Η αναβάθμιση της νομισματικής σύσφιξης εκ μέρους των κεντρικών τραπεζών και ο φόβος της ύφεσης, που οδήγησαν σε έκρηξη τις αποδόσεις των ομολόγων, προκαλούν «σφυροκόπημα» στις αγορές…
Για άλλη μία φορά, λοιπόν, -λέει η Nomura- έχουμε «ενσωματωθεί» σε έναν φαύλο κύκλο, στον οποίο οι κεντρικές τράπεζες, για να χτυπήσουν τον πληθωρισμό, αυξάνουν τα επιτόκια, με αποτέλεσμα την πυροδότηση ύφεσης και ανώμαλης προσγείωσης στα χρηματιστήρια…
Δεν μπορεί να παραβλεφθεί το γεγονός πως οι κεντρικές τράπεζες έχουν πάρει τη σκυτάλη από την επιτροπή ανοιχτής αγοράς της FED, καθώς η μεταβλητότητα εκρήγνυται…
Αξίζει να σημειωθεί, ωστόσο, ότι υπάρχουν ορισμένες απόψεις που αναφέρουν πως απλώς βιώνουμε μια top hawkish στιγμή, ενώ βλέπουμε ρευστοποιήσεις στα παράγωγα βραχυπρόθεσμης λήξης που έχουν ως υποκείμενο στοιχείο τα ομόλογα αλλά και στα ομόλογα.
Από την άλλη, πολλοί επενδυτές έχουν πάρει ελαφρώς θάρρος βασιζόμενοι στο σενάριο της «top hawkish» στιγμής, δηλώνοντας ότι, με την «εκκαθάριση» του κινδύνου, σε ό,τι αφορά τον ΔΤΚ, ο πληθωρισμός μετατρέπεται σε «αγορά ειδήσεων» σε οποιοδήποτε σενάριο - αποκλείοντας, προς το παρόν, μια ανοδική έκπληξη.
Λαμβάνοντας υπόψη όλα τα παραπάνω, οι μετοχές στις ΗΠΑ αλλά και αλλού διαπραγματεύθηκαν σε εντυπωσιακά επίπεδα, παρά το sell off στα ομόλογα.
Και, ναι, την επόμενη εβδομάδα αναμένεται ακόμα μεγαλύτερη αύξηση της μεταβλητότητας, με τις επερχόμενες λήξεις παραγώγων… αφού οι dealers θα «τρέξουν» να κλείσουν short θέσεις…
Επισφαλώς, ωστόσο, η αστάθεια στη συνεδρία της 10ης Ιουνίου μας ώθησε πίσω στην περιοχή «Short Gamma» στους μεγάλους αμερικανικούς δείκτες / ETF.
Τα futures στον δείκτη VIX προσέφεραν μια μικρή αντιστάθμιση κινδύνου - εξ ου και μια νέα έκρηξη του «Negative Delta», σε συνδυασμό με μια νέα πληθωριστική έκρηξη, θα μπορούσε να προκαλέσει νέα, μεγάλη πτώση…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών