Wood: Πώς θα επηρεάσει τις ελληνικές τράπεζες ο πόλεμος στην Ουκρανία - Νέες τιμές - στόχοι, σύσταση buy

Σε αναπροσαρμογή των εκτιμήσεών της για τις ελληνικές τράπεζες, προχωρά η Wood & Company, σε ανάλυσή της με ημερομηνία 22 Μαρτίου 2022, την οποία παρουσιάζει το bankingnews.gr, υπό το πρίσμα του αυξημένου γεωπολιτικού ρίσκου που έχει προκαλέσει η εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία.
Η Wood δίνει σύσταση «Buy» και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες.
Η τιμή-στόχος για τη Eurobank διατηρείται αμετάβλητα στα 1,3 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 25%.
Η τιμή στόχο για την Εθνική αυξάνεται στα 4,3 ευρώ (από 4,1 ευρώ) με περιθώριο ανόδου 41%.
Για την Alpha Bank, η τιμή στόχος διαμορφώνεται στο 1,5 ευρώ (από 1,7 ευρώ πριν) με περιθώριο ανόδου 39%.
Για την Πειραιώς η τιμή στόχο μειώνεται στα 1,8 ευρώ (από 2 ευρώ πριν) με περιθώριο ανόδου 27%. 

Εθνική και Alpha Bank οι κορυφαίες επιλογές

«Αν και είναι ακόμα πολύ νωρίς για να κάνουμε μια πλήρη αξιολόγηση, αναμένουμε ότι θα οδηγήσει σε υψηλότερο πληθωρισμό, μείωση του διαθέσιμου εισοδήματος και ηπιότερη αύξηση του ΑΕΠ το 2022/23, υπονοώντας
βραδύτερη αύξηση των δανείων και υψηλότερο κόστος κινδύνου.
Οι ελαφρυντικοί παράγοντες για τιςι ελληνικές τράπεζες περιλαμβάνουν την έγκαιρη μείωση των NPEs, ανθεκτικό και δοκιμασμένο χαρτοφυλάκιο απόδοσης, το ενδεχόμενο αύξησης επιτοκίων, την υλοποίηση των σχεδίων RRF, μία καλή τουριστική σεζόν (με πολύ χαμηλά αποτελέσματα βάσης), και τα υψηλά αποθέματα ρευστότητας μεταξύ των νοικοκυριών και των εταιρειών.
Συνολικά, αν και ο στόχος της απόδοσης ιδίων κεφαλαίων (ROTE) 10% για τις ελληνικές τράπεζες φαίνεται να βρίσκεται σε κίνδυνο βραχυπρόθεσμα, αναμένουμε αξιοπρεπή κερδοφορία
2022/23 και επαναλαμβάνουμε τη θετική μας στάση στον κλάδο», αναφέρουν οι αναλυτές της Wood.
Κορυφαίες επιλογές (top picks) είναι η Εθνική και η Alpha Bank.

Μικρή η άμεση έκθεση των ελληνικών τραπεζών σε Ρωσία και Ουκρανία

Σύμφωνα με τους αναλυτές της Wood, οι ελληνικές τράπεζες έχουν πολύ μικρή άμεση έκθεση στη Ρωσία και την Ουκρανία.
Προβλέπει ωστόσο αύξηση των δανείων του κλάδου κατά 4%-5% το 2022-2023 έναντι 6%-7% προηγουμένως, μονοψήφια αύξηση των προμηθειών έναντι των προσδοκιών για υψηλή μονοψήφια αύξηση των προμηθειών και κόστος προβλέψεων στις 70-80 μ.β. το 2022, 60-70 μ.β. το 2023 και στις 50-60 μ.β. το 2024, ενώ προγενέστερα έκανε λόγο για 60 μ.β. από το 2022.
Παρά την προσωρινή καθυστέρηση, η Wood εκτιμά ότι η μακροπρόθεσμη επενδυτική περίπτωση του ελληνικού τραπεζικού τομέα παραμένει ανέπαφη, δηλαδή μια ορατή ανάκαμψη κερδών, με οδηγό τα αξιοπρεπή περιθώρια, υγιή αύξηση των δανείων και χαμηλότερο κόστος κινδύνου.
Στις εκτιμήσεις της η Wood δεν προσαρμόζει κάποια θετική επίδραση από τις πιθανές μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων.

www.bankingnews.gr