Σχετικά Άρθρα
Επενδυτές του χρηματιστηρίου να είστε προσεκτικοί – Συμβαίνουν επικίνδυνες ακρότητες, οι μετοχές φουσκώνουν αδικαιολόγητα
Η FED αυξάνει τα επιτόκια 0,25% στις 16/3 εν μέσω έκρηξης πληθωρισμού, Ουκρανικού και ανησυχιών για την… Wall
H αύξηση των επιτοκίων της FED κατά 0,25% ήταν η πιο ανούσια και πιο ασήμαντη στην ιστορία εν μέσω πληθωρισμού 7,9% αναφέρει ο μεγαλοεπενδυτής Peter Schiff.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ η FED, στις 16 Μαρτίου 2022 προχώρησε σε αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης με αφορμή τον πληθωρισμό που έχει εκτιναχθεί στο 7,9% αν και ο πραγματικός πληθωρισμός μπορεί να προσεγγίζει το 15%.
Ο Peter Schiff την αποκάλεσε την πιο αναμενόμενη και πιθανώς την πιο ανούσια αύξηση επιτοκίων στην ιστορία.
Υπήρχαν κάποιες εικασίες ότι η κεντρική τράπεζα θα αύξανε τα επιτόκια κατά 50 μονάδες βάσης προτού η Ρωσία εισβάλει στην Ουκρανία.
Αλλά ακόμη και αύξηση 0,50% θα ήταν πολύ λίγή, πολύ αργά για να αντιμετωπίσει το τρελό ράλι του πληθωρισμού.
Παρ' όλα αυτά, η κίνηση της Fed ήταν το πρώτο χτύπημα στον πόλεμο κατά του πληθωρισμού.
Και ενώ φαίνεται να είναι μια άνιση μάχη με τον πληθωρισμό, ο Peter Schiff επισήμανε ότι πιστεύει ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων που έρχονται θα κάνουν μεγαλύτερη ζημιά στην οικονομία από ότι συνειδητοποιούν οι περισσότεροι άνθρωποι.
Η Fed προβλέπει έως και έξι ακόμη αυξήσεις το 2022, ανεβάζοντας τα επιτόκια έως το 1,5% ή 1,75%.
Ωστόσο ακόμη και με επιτόκια 1,5% δεν θεωρούνται αξιόλογα εμπρός στον ακραίο πληθωρισμό που έχει χτυπήσει την αμερικανική οικονομία αλλά και τις διεθνείς οικονομίες.
Η αγορά ομολόγων φαίνεται να τιμολογεί την ύφεση, να προεξοφλεί ότι η αμερικανική οικονομία θα βρεθεί σε ύφεση.
Συμφωνώ ότι οι επενδυτές ομολόγων έχουν δίκιο, έρχεται ύφεση τόνισε ο Peter Schiff.
Αλλά εκεί που οι επενδυτές ομολόγων κάνουν λάθος είναι ότι πιστεύουν ότι όταν έρθει η ύφεση θα αντιμετωπιστεί ο πληθωρισμός.
Η ύφεση θα επιδεινώσει το πρόβλημα του πληθωρισμού και η εξέλιξη αυτή θα φέρει την Federal Reserve σε δύσκολη θέση.
Καθώς η οικονομία των ΗΠΑ ατονεί και ξεφουσκώνει, αυτό θα ασκήσει μεγαλύτερη πίεση στο έλλειμμα του προϋπολογισμού.
Η κυβέρνηση των ΗΠΑ πρόκειται να εισπράξει λιγότερα από τους φόρους.
Επίσης θα δαπανήσει περισσότερα καθώς θα υποχρεωθεί να ενεργοποιήσει σταθεροποιητές όταν η οικονομία αρχίζει να εξασθενεί.
Έτσι, τα ελλείμματα θα αυξηθούν, γεγονός που θα ασκήσει μεγαλύτερη πίεση στο δολάριο ΗΠΑ το οποίο θα διολισθήσει.
Και καθώς το δολάριο ΗΠΑ θα αρχίσει να υποχωρεί, θα ασκήσει μεγαλύτερη πίεση στις τιμές».
Συγκρίνοντας την μαζική αύξηση της προσφοράς χρήματος σε σύγκριση με την άνοδο των τιμών, υπάρχει πολύς δρόμος για να δούμε ακόμη υψηλότερο πληθωρισμό.
Και η Fed κατά τη συνεδρίαση του Μαρτίου δεν έκανε απολύτως τίποτε για να αλλάξει αυτή την σαθρή κατάσταση.
Ακριβώς επειδή η Fed αυξάνει τα επιτόκια λόγω του πληθωρισμού δεν σημαίνει ότι αυτές οι αυξήσεις επιτοκίων θα λειτουργήσουν ώστε να σβήσουν τη φωτιά του πληθωρισμού.
Η Fed απλώς επιλέγει να κάνει το ελάχιστο που μπορεί και όχι να λάβει ουσιαστικά μέτρα αντιμετώπισης του προβλήματος».
Η Fed και ο πρόεδρος της Jerome Powell, εμφανίστηκαν υπέρ της νομισματικής σύσφιξης και έστειλαν μήνυμα για την σταθερή πορεία αύξησης των επιτοκίων.
Ωστόσο μια ουσιώδη λεπτομέρεια έρχεται να θολώσει την ορατότητα.
Η FED ενώ εστιάζει στην έναρξη της διαδικασίας μείωσης του ισολογισμού….προσδιορίζει αυτή την έναρξη ότι… θα συμβεί κάποια στιγμή στο μέλλον.
Το πιο σημαντικό πράγμα για μένα είναι ότι η ποσοτική σύσφιξη θα σημειωθεί αργότερα από ότι είχε αρχικά υποστηρίξει η Fed.
Και μπορεί ίσως και να μην συμβεί ποτέ, υποστηρίζει ο Peter Schiff
«Μπορεί η FED να αυξήσει ελαφρώς τα επιτόκια αλλά αυτές οι αυξήσεις επιτοκίων δεν θα έχουν μεγάλο αντίκτυπο στον πληθωρισμό.
Η FED ενδιαφέρεται περισσότερο για την Wall παρά για τον πληθωρισμό.
Αλλά δεδομένου του τεράστιου ελλείμματος της ομοσπονδιακής κυβέρνησης, δεν είναι σαφές πώς η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ η FED είναι σε θέση να συρρικνώσει τον ισολογισμό της. Στην πραγματικότητα, η Fed θα πρέπει να συνεχίσει να αυξάνει τον ισολογισμό της, ακόμη και όταν αυξάνει τα επιτόκια».
Ο επικεφαλής της FED επέμεινε ότι η οικονομία των ΗΠΑ είναι αρκετά ισχυρή για να αντιμετωπίσει τις αυξήσεις των επιτοκίων που έρχονται κάτω.
Ίσως ισχύει αυτό που λέει, ίσως όχι.
Η Fed έκανε πολλά λάθη στο παρελθόν.
Πιο πρόσφατα, έκανε λάθος όταν εκτιμούσε ότι ο πληθωρισμός είναι παροδικός.
Ίσως να είναι λάθος σχετικά με την ικανότητα της οικονομίας να αντέξει αυτές τις αυξήσεις επιτοκίων» τόνισε ο Peter Schiff.
Η οικονομία των ΗΠΑ είναι μια πιστωτική φούσκα.
Εξαρτάται από την ικανότητα των καταναλωτών, των επιχειρήσεων και των κυβερνήσεων που έχουν υπερβολική μόχλευση να συνεχίσουν να ξοδεύουν δανεικά χρήματα.
Οπότε, προφανώς, υπάρχει ένα οριακό σημείο για το πόσο μπορούν να αυξηθούν τα επιτόκια.
Ζεις με χαμηλά επιτόκια και πεθαίνεις με υψηλά επιτόκια.
Το μόνο ερώτημα είναι πότε τα χαμηλά επιτόκια δεν είναι πλέον αρκετά χαμηλά και πόσο ψηλά μπορούν να πάνε, αυτό είναι το ζητούμενο.
Δεν είναι αχαρτογράφητα νερά
Το κρίσιμο σημείο των επιτοκίων… δεν είναι αχαρτογράφητη περιοχή.
Στον τελευταίο κύκλο σύσφιξης, φτάσαμε στο 2,5%.
Ωστόσο λόγω της εκρηκτικής αύξησης των επιτοκίων ίσως η αμερικανική οικονομία δεν μπορεί να αντέξει επιτόκια παρέμβασης στο 2,5%.
Η Fed κάνει ότι δεν καταλαβαίνει ότι η οικονομία είναι μια φούσκα και προφανώς δεν πρόκειται να το παραδεχτεί.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών