JP Morgan, Goldman Sachs: Ισχυρό το δ' τρίμηνο 2021 για την Τρ. Πειραιώς - Θα στηρίξει τη μετοχή

Ισχυρά χαρακτηρίζουν τα αποτελέσματα δ΄τριμήνου του 2021 από την Τράπεζα Πειραιώς η JP Morgan και η Goldman Sachs.
Σημειώνεται ότι η JP Morgan δίνει σύσταση neutral και τιμή στόχο 2 ευρώ για τη μετοχή της Πειραιώς.
Η Goldman Sachs δίνει σύσταση neutral και τιμή στόχο για τη μετοχή στα 1,7 ευρώ.

JP Morgan: Ξεπέρασαν τις εκτιμήσεις τα αποτελέσματα της Πειραιώς

«Τα καθαρά κέρδη του 4ου τριμήνου ανήλθαν στα 76 εκατ. ευρώ, μεταφραζόμενα σε 6,2% ROTE (απόδοση ιδίων κεφαλαίων) για το τρίμηνο, παρά τη στρέβλωση από μια σημαντική φορολογική δαπάνη με 70% τριμηνιαία ETR.
Το PBT για το τρίμηνο ανήλθε στα 250 εκατ. ευρώ, σημαντικά υψηλότερα από την εκτίμηση της αγοράς στα 154 εκατ. ευρώ και της JP Morgan στα 131 εκατ. ευρώ.
Το υψηλότερο αποτέλεσμα που οφείλεται σε καλύτερα βασικά έσοδα, χαμηλότερο κόστος και χαμηλότερες προβλέψεις το τρίμηνο από το αναμενόμενο.
Η αναλογία NPE διαμορφώθηκε στο 12,6%, από 45% πέρυσι.
Η διοίκηση θα παρουσιάσει ένα νέο επιχειρηματικό σχέδιο με ορίζοντα το 2025 στις 6 Απριλίου αν και όπως τονίστηκε, παραμένει προσηλωμένη στον στόχο ROTE 5% της τράπεζας για φέτος και 10% για το 2024», σημειώνουν οι αναλυτές.
Οι μετοχές της Πειραιώς διαπραγματεύονται σε 16,4x 2022 JPMe P/E και 0,29x P/B, για 4,1% πρόβλεψη ROTE το 2023.


Goldman Sachs: Τα ισχυρά αποτελέσματα θα στηρίξουν τη μετοχή

Όπως σημειώνει η Goldman Sachs, τα υποκείμενα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου του '21 ήταν ισχυρότερα από τις εκτιμήσεις, με το PBT να ανέρχεται στα 176 εκατ. ευρώ έναντι 125 εκατ. ευρώ που ήταν η εκτίμηση της GS.
Το οργανικό κόστος κινδύνου έφτασε στο 0,5%, όταν η Goldman ανέμενε 0,9%, κυρίως λόγω της ταχύτερης από την αναμενόμενη προόδου στη βελτίωση του λόγου NPE (η οποία μειώθηκε στο 12,5% το 4ο τρίμηνο του 21, έναντι 16% το τρίτο τρίμηνο του 21).
Κατά την παρουσίαση των αποτελεσμάτων, η διοίκηση της τράπεζας αποκάλυψε στόχο για ROTE 6% για το 2022.
«Πιστεύουμε ότι η ισχυρή υποκείμενη δυναμική κατά τη διάρκεια
Το 4ο τρίμηνο του 21ου, ειδικά όσον αφορά την ποιότητα του ενεργητικού, θα πρέπει να είναι θετικό για την απόδοση της μετοχής»,σημειώνουν οι αναλυτές.

Η έκθεση σε Ρωσία - Ουκρανία

Όσον αφορά την έκθεση της τράπεζας σε Ρωσία και Ουκρανία, η Goldman τονίζει ότι η άμεση έκθεση είναι ασήμαντη, στα 22 εκατ. ευρώ σε καθαρή αξία ενεργητικού, 10 εκατ. ευρώ σε χρηματοδότηση και επιπλέον 10 εκατ. ευρώ μέσω του χαρτοφυλακίου του real estate.
 Η πλήρης απομείωση θα προκαλούσε επίπτωση 6 μονάδων βάση στο CET1.
Ηη έμμεση έκθεση προέρχεται από τον υψηλότερο πληθωρισμό, και την πιθανή χαμηλότερη τουριστική δραστηριότητα η οποία, δεδομένης της χαμηλής ορατότητας επί του παρόντος, δεν έχει ακόμη αντικατοπτριστεί στο guidance του 2023 - 2024.


www.bankingnews.gr