γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Μήπως ήρθε καιρός η Ευρώπη να αρχίσει να πουλά τα χρυσαφικά της, δηλαδή τα μεγάλα αποθέματα χρυσού για να βρει τη λύση στην κρίση;
Αυτό είναι ένα ερώτημα που τίθεται όλο και πιο συχνά μεταξύ των αναλυτών, καθώς το φως στο τούνελ της κρίσης γίνεται ολοένα και πιο μακρινό. Ωστόσο, δεν είναι ακόμη ξεκάθαρο το αν αυτό μπορεί να γίνει με πρωτοβουλία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ή αν είναι αρμοδιότητα των κυβερνήσεων.
Αυτό είναι ένα ερώτημα που τίθεται όλο και πιο συχνά μεταξύ των αναλυτών, καθώς το φως στο τούνελ της κρίσης γίνεται ολοένα και πιο μακρινό. Ωστόσο, δεν είναι ακόμη ξεκάθαρο το αν αυτό μπορεί να γίνει με πρωτοβουλία της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας ή αν είναι αρμοδιότητα των κυβερνήσεων.
Μια αρχική πρόταση αυτής της λύσης είχε διατυπωθεί πριν μερικούς μήνες από το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού (WGC), καθώς εκτιμάται ότι οι ευρωπαϊκές κυβερνήσεις διαθέτουν περίπου 10.000 τόνους χρυσού, με την Πορτογαλία και την Ιταλία, δύο από τις προβληματικές χώρες, να έχουν μεγάλο μερίδιο αποθεμάτων.
Όπως ήταν αναμενόμενο, η κατάσταση αυτή οδήγησε κάποιους να προτείνουν ότι οι κυβερνήσεις θα πρέπει να πουλήσουν μερικά από εκείνα τα αποθέματα χρυσού, δεδομένου του ότι η τιμή του έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια, και του ότι οι ανάγκες των κυβερνήσεων, λόγω αύξησης των επιτοκίων, έχουν αυξηθεί.
Αλλά το WGC, από την πλευρά του, επιμένει ότι αυτό θα ήταν ένα μεγάλο λάθος. Αν υπάρξει υπερπροσφορά στην αγορά οι τιμές του χρυσού θα αποκλιμακωθούν, ενώ τα δεινά της ευρωζώνης είναι πλέον τόσο μεγάλα, ώστε οι πωλήσεις χρυσού θα προσφέρουν ελάχιστα στη λύση του προβλήματος. Μάλιστα, όπως σημειώνει, "η εκμετάλλευση του χρυσού από τις πληγείσες χώρες, όπως η Πορτογαλία, η Ισπανία, η Ελλάδα, η Ιρλανδία και η Ιταλία αντιπροσωπεύουν μόνο το 3,3% του ανεξόφλητου χρέους τους".
Έτσι, πρότεινε μια εναλλακτική ιδέα: αντί οι χώρες της ευρωζώνης να ρευστοποιούν μέρος των εν λόγω αποθεμάτων χρυσού, θα μπορούσαν να εγγυηθούν μέρος του χρέους με τα αποθέματα αυτά. Με κάθε τρόπο, το βασικό σημείο είναι ότι ο χρυσός θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για να παρέχει πρόσθετη ασφάλεια στα ομόλογα - και ως εκ τούτου να καθησυχάσει τους επενδυτές οι οποίοι δεν εμπιστεύονται τους κρατικούς προϋπολογισμούς πια.
"Χρησιμοποιώντας μόνο ένα μέρος αυτών των αποθεμάτων χρυσού ως εγγύηση θα μπορούσε να μειωθεί σημαντικά το κόστος δανεισμού", υποστηρίζει το Συμβούλιο, επισημαίνοντας ότι το σύστημα αυτό έχει χρησιμοποιηθεί σε μερικές περιπτώσεις στην ιστορία. Στη δεκαετία του 1970, για παράδειγμα, η Ιταλία και η Πορτογαλία χρησιμοποίησαν τα αποθέματα χρυσού τους ως εγγύηση για να πάρουν δάνεια από την Bundesbank, την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών και άλλους πιστωτές. Πιο πρόσφατα, η Ινδία σύναψε δάνειο από την Ιαπωνία, η οποία θα υποστηρίζεται με χρυσό.
Αξίζει να σημειωθεί, ότι πριν από το 2009, οι κεντρικές τράπεζες του κόσμου ήταν καθαροί πωλητές χρυσού για περίπου δύο δεκαετίες. Ωστόσο, τώρα οι κεντρικές τράπεζες εφοδιάζονται σε χρυσό σε ποσότητες που είναι πρωτόγνωρες για τα παγκόσμια δεδομένα.
Παρακάτω παρουσιάζεται η λίστα με τις χώρες που διαθέτουν τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού:
1. ΗΠΑ - Αποθέματα χρυσού: 8.133,5 τόνοι
2. Γερμανία - Αποθέματα χρυσού: 3.395,5 τόνοι
3. Ιταλία - Αποθέματα χρυσού: 2.451,8 τόνοι
4. Γαλλία - Αποθέματα χρυσού: 2.435,4 τόνοι
5. Κίνα - Αποθέματα χρυσού: 1.054,1 τόνοι
6. Ελβετία - Αποθέματα χρυσού: 1.040,1 τόνοι
7. Ρωσία - Αποθέματα χρυσού: 918 τόνοι
8. Ιαπωνία - Αποθέματα χρυσού: 765,2 τόνοι
9. Ολλανδία – Αποθέματα χρυσού: 612,5 τόνοι
10. Ινδία – Αποθέματα χρυσού: 557,7 τόνοι
www.bankingnews.gr
Όπως ήταν αναμενόμενο, η κατάσταση αυτή οδήγησε κάποιους να προτείνουν ότι οι κυβερνήσεις θα πρέπει να πουλήσουν μερικά από εκείνα τα αποθέματα χρυσού, δεδομένου του ότι η τιμή του έχει αυξηθεί τα τελευταία χρόνια, και του ότι οι ανάγκες των κυβερνήσεων, λόγω αύξησης των επιτοκίων, έχουν αυξηθεί.
Αλλά το WGC, από την πλευρά του, επιμένει ότι αυτό θα ήταν ένα μεγάλο λάθος. Αν υπάρξει υπερπροσφορά στην αγορά οι τιμές του χρυσού θα αποκλιμακωθούν, ενώ τα δεινά της ευρωζώνης είναι πλέον τόσο μεγάλα, ώστε οι πωλήσεις χρυσού θα προσφέρουν ελάχιστα στη λύση του προβλήματος. Μάλιστα, όπως σημειώνει, "η εκμετάλλευση του χρυσού από τις πληγείσες χώρες, όπως η Πορτογαλία, η Ισπανία, η Ελλάδα, η Ιρλανδία και η Ιταλία αντιπροσωπεύουν μόνο το 3,3% του ανεξόφλητου χρέους τους".
Έτσι, πρότεινε μια εναλλακτική ιδέα: αντί οι χώρες της ευρωζώνης να ρευστοποιούν μέρος των εν λόγω αποθεμάτων χρυσού, θα μπορούσαν να εγγυηθούν μέρος του χρέους με τα αποθέματα αυτά. Με κάθε τρόπο, το βασικό σημείο είναι ότι ο χρυσός θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για να παρέχει πρόσθετη ασφάλεια στα ομόλογα - και ως εκ τούτου να καθησυχάσει τους επενδυτές οι οποίοι δεν εμπιστεύονται τους κρατικούς προϋπολογισμούς πια.
"Χρησιμοποιώντας μόνο ένα μέρος αυτών των αποθεμάτων χρυσού ως εγγύηση θα μπορούσε να μειωθεί σημαντικά το κόστος δανεισμού", υποστηρίζει το Συμβούλιο, επισημαίνοντας ότι το σύστημα αυτό έχει χρησιμοποιηθεί σε μερικές περιπτώσεις στην ιστορία. Στη δεκαετία του 1970, για παράδειγμα, η Ιταλία και η Πορτογαλία χρησιμοποίησαν τα αποθέματα χρυσού τους ως εγγύηση για να πάρουν δάνεια από την Bundesbank, την Τράπεζα Διεθνών Διακανονισμών και άλλους πιστωτές. Πιο πρόσφατα, η Ινδία σύναψε δάνειο από την Ιαπωνία, η οποία θα υποστηρίζεται με χρυσό.
Αξίζει να σημειωθεί, ότι πριν από το 2009, οι κεντρικές τράπεζες του κόσμου ήταν καθαροί πωλητές χρυσού για περίπου δύο δεκαετίες. Ωστόσο, τώρα οι κεντρικές τράπεζες εφοδιάζονται σε χρυσό σε ποσότητες που είναι πρωτόγνωρες για τα παγκόσμια δεδομένα.
Παρακάτω παρουσιάζεται η λίστα με τις χώρες που διαθέτουν τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού:
1. ΗΠΑ - Αποθέματα χρυσού: 8.133,5 τόνοι
2. Γερμανία - Αποθέματα χρυσού: 3.395,5 τόνοι
3. Ιταλία - Αποθέματα χρυσού: 2.451,8 τόνοι
4. Γαλλία - Αποθέματα χρυσού: 2.435,4 τόνοι
5. Κίνα - Αποθέματα χρυσού: 1.054,1 τόνοι
6. Ελβετία - Αποθέματα χρυσού: 1.040,1 τόνοι
7. Ρωσία - Αποθέματα χρυσού: 918 τόνοι
8. Ιαπωνία - Αποθέματα χρυσού: 765,2 τόνοι
9. Ολλανδία – Αποθέματα χρυσού: 612,5 τόνοι
10. Ινδία – Αποθέματα χρυσού: 557,7 τόνοι
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών