Daiwa Capital Markets: Η προθυμία ή μη των Ευρωπαίων για περισσότερη δημοσιονομική σύγκλιση κρίνει το μέλλον του ευρώ - Γιατί η ΕΚΤ πρέπει να ζυγίσει όλους τους πιθανούς κινδύνους προτού λάβει αποφάσεις για νέα δράση...

Τα ανωτέρω διατυπώνει στην τελευταία έκθεσή για τα ευρωπαϊκά τεκταινόμενα - και με αφορμή τα αλλεπάλληλα σενάρια για την επικείμενη δράση της ΕΚΤ - η Daiwa Capital Markets Europe Limited, θυγατρική της Daiwa Securities Group, μιας εκ των μεγαλύτερων επενδυτικών εταιρειών της Ιαπωνίας.
Κατά τον οίκο, εάν οι ανωτέρω φήμες ευσταθούν, τότε πραγματικά η ΕΚΤ αναμένεται να παρουσιάσει - στις 6 Σεπτεμβρίου - οπότε και συνεδριάζει το διοικητικό της συμβούλιο - ένα διαφορετικό πρόσωπο.
"Τα προηγούμενα προγράμματα αγοράς κρατικών ομολόγων της ΕΚΤ ήταν περιορισμένα, τόσο από πλευράς χρόνου, όσο και όγκου, επομένως ανεπαρκή για τη μείωση των πιέσεων προς τα κρατικά ομόλογα", σχολιάζει ο οίκος. Ωστόσο, εξηγεί, πως πάνταν υπάρχουν περιθώρια για ελιγμούς από την πλευρά της ΕΚΤ.
Αλλά ο οίκος προειδοποιεί: Ακόμη κι αν η ΕΚΤ προχωρήσει σε μεγάλη επέκταση του προγράμματος αγοράς κρατικών ομολόγων, τότε  αυτόματα θα οδηγήσει στα άκρα την αποστολή της.
Ο οίκος εξηγεί πως το ενδεχόμενο να θέσει η ΕΚΤ στοχευμένο εύρος, εντός του οποίου, θα πρέπει να κινούνται οι αποδόσεις των βραχυπρόθεσμων κρατικών ομολόγων, ενέχει κινδύνους, καθώς πρόκειται για μια εξαιρετικά πολύπλοκη διαδικασία που εντείνει την αβεβαιότητα.
Προτού η ΕΚΤ λάβει αποφάσεις, πρέπει να ζυγίσει τους πιθανούς κινδύνους που περικλείουν οι επόμενες κινήσεις της, εφιστά την προσοχή η Daiwa Capital Markets.
"Κανείς δεν μπορεί να πει πως οι μελλοντικές παρεμβάσεις της ΕΚΤ δεν θα είναι αποτελεσματικές. Η κεντρική τράπεζα κινείται προς ένα νέο, πιο επιθετικό πρόγραμμα αγοράς κρατικών ομολόγων. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει πως δεν έχει δυσκολίες", σχολιάζει ο οίκος και προειδοποιεί: Το μέλλον του ευρώ θα κριθεί από την προθυμία των κυβερνήσεων να προχωρήσουν προς μια στενότερη δημοσιονομική και οικονομική ένωση.

www.bankingnews.gr