γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η παρέμβαση της ΕΚΤ χθες, η λεκτική παρέμβαση του Draghi του διοικητή της ΕΚΤ ότι θα παρέμβει με κάθε τρόπο να διασώσει το ευρώ είχε ως αποτέλεσμα να αλλάξει το κλίμα.
Τα χρηματιστήρια αντέδρασαν.
Οι αποδόσεις των Ισπανικών ομολόγων υποχώρησαν αισθητά κατά 0,5% στο 6,8% από 7,3% προηγουμένως.
Τα χρηματιστήρια αντέδρασαν.
Οι αποδόσεις των Ισπανικών ομολόγων υποχώρησαν αισθητά κατά 0,5% στο 6,8% από 7,3% προηγουμένως.
Η Ιρλανδία δανείστηκε επιτυχώς για 8 χρόνια με επιτόκιο κοντά στο 6,1%, μεγάλη επιτυχία για μια χώρα που εφαρμόζει μνημόνιο.
Το ευρώ ανέκαμψε στα 1,23 από 12150 δολάρια που διαπραγματευόταν.
Η ΕΚΤ λοιπόν μπορεί να διασώσει την Ευρώπη;
Μπορεί να διασώσει την Ελλάδα;
Με βάση την λογική η ΕΚΤ θα αναμένει την ενεργοποίηση του ESM και όπως υποστηρίζει και η Citigroup η ΕΚΤ δεν θα πει όχι σε νέες αγορές ομολόγων, ή σε νέο - τρίτο - γύρο LTROs για τη στήριξη των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Η ΕΚΤ διαθέτει 85,5 δις ευρώ κεφάλαια μαζί με τα αποθεματικά και ενεργητικό 3,079 δις ευρώ.
Το εντυπωσιακό είναι ότι η μόχλευση των κεφαλαίων φθάνει τις 24 φορές που αποτελεί ρεκόρ όλων των εποχών.
Ποτέ δεν έχει υπάρξει τέτοιας κλίμακας μόχλευση από κεντρική τράπεζα ή επενδυτή.
Η Κεντρική τράπεζα της Σουηδίας έχει μοχλεύσει 5 με 5,5 φορές τα κεφάλαια της και κατά μέσο όρο τα hedge funds αυτή την περίοδο έχουν μοχλεύσει τα κεφάλαια τους 4 με 5 φορές.
Με την έννοια μόχλευση αναφέρεται πόσες φορές έχει χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια της η ΕΚΤ για επενδύσεις.
Τα 85,5 δις ευρώ η ΕΚΤ τα έχει χρησιμοποιήσει 24 φορές που σημαίνει ότι η συνολική έκθεση της φθάνει τα 2 τρις ευρώ.
Να σημειωθεί ότι ο συνολικός ισολογισμός των περιουσιακών στοιχείων της ΕΚΤ δηλαδή ενεργητικό και παθητικό ανέρχεται σε 3,079 τρισ ευρώ όταν της FED κινείται στα 2,45 τρις ευρώ.
Όμως ο ισολογισμός της ΕΚΤ, δεν μπορεί να διαφέρει από τους κανόνες των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων που σημαίνει ότι αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει η ΕΚΤ θα υποστεί μια ζημία που μπορεί να προσεγγίσει τα 38 δις από ομόλογα και 73 δις από ρευστότητα.
Δεν είναι τυχαίες οι κινήσεις της ΕΚΤ που μεταφέρει το πρόβλημα των ελληνικών τραπεζών στην ΤτΕ;
Σε κάθε περίπτωση η κεφαλαιακή επάρκεια της ΕΚΤ δεν είναι επαρκής και μόνο με χρεοκοπία της Ελλάδος η ΕΚΤ θα καταστεί άμεσα ανεπαρκής και προφανώς θα κλονιστεί η αξιοπιστίας της ως ένας θεσμός σταθερότητας.
Το ευρώ ανέκαμψε στα 1,23 από 12150 δολάρια που διαπραγματευόταν.
Η ΕΚΤ λοιπόν μπορεί να διασώσει την Ευρώπη;
Μπορεί να διασώσει την Ελλάδα;
Με βάση την λογική η ΕΚΤ θα αναμένει την ενεργοποίηση του ESM και όπως υποστηρίζει και η Citigroup η ΕΚΤ δεν θα πει όχι σε νέες αγορές ομολόγων, ή σε νέο - τρίτο - γύρο LTROs για τη στήριξη των ευρωπαϊκών τραπεζών.
Η ΕΚΤ διαθέτει 85,5 δις ευρώ κεφάλαια μαζί με τα αποθεματικά και ενεργητικό 3,079 δις ευρώ.
Το εντυπωσιακό είναι ότι η μόχλευση των κεφαλαίων φθάνει τις 24 φορές που αποτελεί ρεκόρ όλων των εποχών.
Ποτέ δεν έχει υπάρξει τέτοιας κλίμακας μόχλευση από κεντρική τράπεζα ή επενδυτή.
Η Κεντρική τράπεζα της Σουηδίας έχει μοχλεύσει 5 με 5,5 φορές τα κεφάλαια της και κατά μέσο όρο τα hedge funds αυτή την περίοδο έχουν μοχλεύσει τα κεφάλαια τους 4 με 5 φορές.
Με την έννοια μόχλευση αναφέρεται πόσες φορές έχει χρησιμοποιήσει τα κεφάλαια της η ΕΚΤ για επενδύσεις.
Τα 85,5 δις ευρώ η ΕΚΤ τα έχει χρησιμοποιήσει 24 φορές που σημαίνει ότι η συνολική έκθεση της φθάνει τα 2 τρις ευρώ.
Να σημειωθεί ότι ο συνολικός ισολογισμός των περιουσιακών στοιχείων της ΕΚΤ δηλαδή ενεργητικό και παθητικό ανέρχεται σε 3,079 τρισ ευρώ όταν της FED κινείται στα 2,45 τρις ευρώ.
Όμως ο ισολογισμός της ΕΚΤ, δεν μπορεί να διαφέρει από τους κανόνες των Διεθνών Λογιστικών Προτύπων που σημαίνει ότι αν η Ελλάδα χρεοκοπήσει η ΕΚΤ θα υποστεί μια ζημία που μπορεί να προσεγγίσει τα 38 δις από ομόλογα και 73 δις από ρευστότητα.
Δεν είναι τυχαίες οι κινήσεις της ΕΚΤ που μεταφέρει το πρόβλημα των ελληνικών τραπεζών στην ΤτΕ;
Σε κάθε περίπτωση η κεφαλαιακή επάρκεια της ΕΚΤ δεν είναι επαρκής και μόνο με χρεοκοπία της Ελλάδος η ΕΚΤ θα καταστεί άμεσα ανεπαρκής και προφανώς θα κλονιστεί η αξιοπιστίας της ως ένας θεσμός σταθερότητας.
Συγκρίνοντας τον ισολογισμό της ΕΚΤ με ΑΕΠ χωρών και ισολογισμούς κεντρικών τραπεζών
|
Χώρα |
ΑΕΠ |
|
ΕΕ |
16,1 τρις δολάρια |
|
ΗΠΑ |
14,5 τρις δολάρια |
|
Κίνα |
5,9 τρις δολάρια |
|
Ιαπωνία |
5,55 τρις δολάρια |
|
ΕΚΤ |
3,8 τρις δολάρια |
|
Γερμανία |
3,18 τρις δολάρια |
|
FED |
2,8 τρις δολάρια |
|
Γαλλία |
2,5 τρις δολάρια |
|
Μεγάλη Βρετανία |
2,2 τρις δολάρια |
Πέτρος Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών