Για να επιστρέψει ο λόγος πετρελαίου-χρυσού στην ιστορική διάμεση τιμή του, οι τιμές του πετρελαίου πρέπει να αυξηθούν κατά 160%
Δεν βρίσκει στήριγμα το πετρέλαιο στον ισχυρό χρυσό, επισημαίνει η αμερικανική επενδυτική τράπεζα Morgan Stanley, υποστηρίζοντας πως, για να επιστρέψει ο λόγος πετρελαίου-χρυσού στην ιστορική διάμεση τιμή του, οι τιμές του πετρελαίου θα πρέπει να αυξηθούν κατά 160%.
Ο λόγος της τιμής του χρυσού προς την τιμή του πετρελαίου είναι στον χώρο των αναλυτών, αν μη τι άλλο, αξιομνημόνευτη.
Όπως αναφέρεται σχετικώς, αποτελεί βασικό αριθμοδείκτη για όσους αναζητούν καθοδήγηση σχετικά με την κατεύθυνση των τιμών του πετρελαίου.
Ωστόσο, όπως η επισημαίνει η Morgan Stanley, «ο λόγος πετρελαίου προς τον χρυσό υπήρξε ιστορικά ένας κακός δείκτης για τις μελλοντικές τιμές του πετρελαίου».
Ωστόσο, το ενδιαφέρον σχετικά, επί του παρόντος, χτυπά κόκκινο.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το αργό τείνουν να υποστηρίζονται σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, ενώ ο χρυσός παραδοσιακά χρησιμοποιείται ως αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.
Αυτή η θετική συσχέτιση σημαίνει ότι οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου συμπίπτουν με τις υψηλότερες τιμές του χρυσού - αν και το ένα εμπόρευμα δεν επηρεάζει άμεσα το άλλο.
Η αναλογία μεταξύ πετρελαίου και χρυσού δείχνει πόσα βαρέλια πετρελαίου χρειάζονται για να αγοραστεί μια ουγγιά χρυσού.
Προς το παρόν, το διεθνές συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για το Brent σημειώνει πτώση -35% σε ετήσια βάση, στη χειρότερη χρονιά του από το 2015.
Σε αντίθεση, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τον χρυσό διαπραγματεύονται πάνω από 19% το 2020.
Ως αποτέλεσμα, η αμερικανική τράπεζα δήλωσε ότι ο δείκτης πετρελαίου-χρυσού διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο 99ο εκατοστημόριο από το 1980, παρά την ανάκαμψη από χαμηλότερα από 40 χρόνια στα τέλη Απριλίου.
Όπως υποστηρίζει η Morgan Stanley, όταν εκφράζεται σε ουγγιές χρυσού, η τρέχουσα τιμή του πετρελαίου είναι «ισοδύναμη» με την αναλογία του 1986 χαμηλή και περίπου 20% «φθηνότερη» από τις αρχές του 2016.
Επομένως, «για να επιστρέψει ο λόγος πετρελαίου-χρυσού στην ιστορική διάμεση τιμή του, οι τιμές του πετρελαίου θα πρέπει να αυξηθούν κατά (περίπου) 160%, με την προϋπόθεση ότι η τιμή του χρυσού θα παραμείνει αμετάβλητη.
«Σε αυτό το πλαίσιο, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να συνεχίσουν να αυξάνονται».
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για Brent διαπραγματεύονταν στα 42,65 δολάρια το βαρέλι το απόγευμα της Τρίτης, περίπου +0,1%, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ του West Texas άγγιζαν τα 39,89 δολάρια, -0,6%.
www.bankingnews.gr
Ο λόγος της τιμής του χρυσού προς την τιμή του πετρελαίου είναι στον χώρο των αναλυτών, αν μη τι άλλο, αξιομνημόνευτη.
Όπως αναφέρεται σχετικώς, αποτελεί βασικό αριθμοδείκτη για όσους αναζητούν καθοδήγηση σχετικά με την κατεύθυνση των τιμών του πετρελαίου.
Ωστόσο, όπως η επισημαίνει η Morgan Stanley, «ο λόγος πετρελαίου προς τον χρυσό υπήρξε ιστορικά ένας κακός δείκτης για τις μελλοντικές τιμές του πετρελαίου».
Ωστόσο, το ενδιαφέρον σχετικά, επί του παρόντος, χτυπά κόκκινο.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για το αργό τείνουν να υποστηρίζονται σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, ενώ ο χρυσός παραδοσιακά χρησιμοποιείται ως αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.
Αυτή η θετική συσχέτιση σημαίνει ότι οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου συμπίπτουν με τις υψηλότερες τιμές του χρυσού - αν και το ένα εμπόρευμα δεν επηρεάζει άμεσα το άλλο.
Η αναλογία μεταξύ πετρελαίου και χρυσού δείχνει πόσα βαρέλια πετρελαίου χρειάζονται για να αγοραστεί μια ουγγιά χρυσού.
Προς το παρόν, το διεθνές συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης για το Brent σημειώνει πτώση -35% σε ετήσια βάση, στη χειρότερη χρονιά του από το 2015.
Σε αντίθεση, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για τον χρυσό διαπραγματεύονται πάνω από 19% το 2020.
Ως αποτέλεσμα, η αμερικανική τράπεζα δήλωσε ότι ο δείκτης πετρελαίου-χρυσού διαπραγματεύεται επί του παρόντος στο 99ο εκατοστημόριο από το 1980, παρά την ανάκαμψη από χαμηλότερα από 40 χρόνια στα τέλη Απριλίου.
Όπως υποστηρίζει η Morgan Stanley, όταν εκφράζεται σε ουγγιές χρυσού, η τρέχουσα τιμή του πετρελαίου είναι «ισοδύναμη» με την αναλογία του 1986 χαμηλή και περίπου 20% «φθηνότερη» από τις αρχές του 2016.
Επομένως, «για να επιστρέψει ο λόγος πετρελαίου-χρυσού στην ιστορική διάμεση τιμή του, οι τιμές του πετρελαίου θα πρέπει να αυξηθούν κατά (περίπου) 160%, με την προϋπόθεση ότι η τιμή του χρυσού θα παραμείνει αμετάβλητη.
«Σε αυτό το πλαίσιο, οι τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να συνεχίσουν να αυξάνονται».
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για Brent διαπραγματεύονταν στα 42,65 δολάρια το βαρέλι το απόγευμα της Τρίτης, περίπου +0,1%, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των ΗΠΑ του West Texas άγγιζαν τα 39,89 δολάρια, -0,6%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών