γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Μία εξαιρετικά επικίνδυνη συνταγή έχει θέσει σε εφαρμογή η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, εσχάτως, με τους αναλυτές να επισημαίνουν ότι μπορεί να αποδειχθεί σε μία γιγαντιαία Ponzi – Scheme, δηλαδή μια χρηματική απάτη που στηρίζεται σε «πυραμίδα» επενδυτών.
Το εννοούν όμως οι αναλυτές; Η ΕΚΤ πρόσφατα χαλάρωσε του όρους αποδοχής εγγυήσεων, συμπεριλαμβάνοντας και τίτλους που εξασφαλίζονται από περιουσιακά στοιχεία (asset-backed securities). Η αποδοχή αυτών των τίτλων ενέχει σοβαρούς κινδύνους που μπορεί να μετατραπούν σε ζημίες εκατοντάδων δισεκατομμυρίων, που προέρχονται κυρίως από την Ελλάδα, την Ιρλανδία, την Πορτογαλία και την Ισπανία, καθιστώντας την ΕΚΤ σε μία bad bank έτοιμη να εκραγεί.
Οι τράπεζες των χωρών αυτών έχουν προσφέρει τις εγγυήσεις στην ΕΚΤ μη-κατάλληλους για τα δάνεια της κεντρικής τράπεζας λόγω της υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας τους. Στήνεται λοιπόν ένα «πακέτο» - χαρτοφυλάκιο, άκρως επικίνδυνο, και διόλου χρήσιμο για την χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας, αφού «φορτώνονται» στην ΕΚΤ άκρως επικίνδυνα κεφάλαια.
Υπό αυτά τα δεδομένα, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι την ώρα που ο Mario Draghi δηλώνει ότι ο ισολογισμός της ΕΚΤ είναι ασφαλής με πολύ χαμηλό ρίσκο, προφανώς και ψεύδεται. Όλα αυτά έρχονται απλά για να επιτρέπουν για να ρέουν κεφάλαια προς τις τράπεζες, οι οποίες έχουν ανάγκη να καλύψουν τη χρηματοδότηση τους που έχει πληγεί και από το bank run, δηλαδή την απώλεια καταθέσεων.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι σε πρόσφατη έκθεση του οίκου αξιολόγησης Moody’s, η επιδείνωση στα τιτλοποιημένα δάνεια και τις εκδόσεις των τραπεζών σε Ελλάδα, Ιρλανδία, Ιταλία, Πορτογαλία και Ισπανία, συνεχίζει να επιδεινώνεται, ενώ στον αντίποδα, σταθερές είναι οι αποδόσεις των τιτλοποιημένων στεγαστικών δανείων (RMBS) και των τίτλων που καλύπτονται από assets (ABS) στις τράπεζες της Γαλλίας, της Γερμανίας, της Βρετανίας και της Ολλανδίας.
Η νέα έκθεση της Moody's μαρτυρά με τον πλέον εμφανή τρόπο τις προκλήσεις με τις οποίες βρίσκονται αντιμέτωπα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της ευρωπαϊκής περιφέρειας (Ελλάδα, Ιρλανδία, Ιταλία, Πορτογαλία και Ισπανία), υπό το βάρος της κρίσης χρέους.
www.bankingnews.gr
Οι τράπεζες των χωρών αυτών έχουν προσφέρει τις εγγυήσεις στην ΕΚΤ μη-κατάλληλους για τα δάνεια της κεντρικής τράπεζας λόγω της υποβάθμισης της πιστοληπτικής ικανότητας τους. Στήνεται λοιπόν ένα «πακέτο» - χαρτοφυλάκιο, άκρως επικίνδυνο, και διόλου χρήσιμο για την χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας, αφού «φορτώνονται» στην ΕΚΤ άκρως επικίνδυνα κεφάλαια.
Υπό αυτά τα δεδομένα, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι την ώρα που ο Mario Draghi δηλώνει ότι ο ισολογισμός της ΕΚΤ είναι ασφαλής με πολύ χαμηλό ρίσκο, προφανώς και ψεύδεται. Όλα αυτά έρχονται απλά για να επιτρέπουν για να ρέουν κεφάλαια προς τις τράπεζες, οι οποίες έχουν ανάγκη να καλύψουν τη χρηματοδότηση τους που έχει πληγεί και από το bank run, δηλαδή την απώλεια καταθέσεων.
Υπενθυμίζεται εδώ ότι σε πρόσφατη έκθεση του οίκου αξιολόγησης Moody’s, η επιδείνωση στα τιτλοποιημένα δάνεια και τις εκδόσεις των τραπεζών σε Ελλάδα, Ιρλανδία, Ιταλία, Πορτογαλία και Ισπανία, συνεχίζει να επιδεινώνεται, ενώ στον αντίποδα, σταθερές είναι οι αποδόσεις των τιτλοποιημένων στεγαστικών δανείων (RMBS) και των τίτλων που καλύπτονται από assets (ABS) στις τράπεζες της Γαλλίας, της Γερμανίας, της Βρετανίας και της Ολλανδίας.
Η νέα έκθεση της Moody's μαρτυρά με τον πλέον εμφανή τρόπο τις προκλήσεις με τις οποίες βρίσκονται αντιμέτωπα τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα της ευρωπαϊκής περιφέρειας (Ελλάδα, Ιρλανδία, Ιταλία, Πορτογαλία και Ισπανία), υπό το βάρος της κρίσης χρέους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών