Ο προστατευτισμός του προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump και πολιτικές αποφάσεις, όπως η αποχώρηση από τον ΠΟΥ
Για επικείμενη συντριβή του δολαρίου έως -35%, καθώς η περίοδος προνομίας του τελειώνει, κάνει λόγο με ανάλυσή της η ολλανδική τράπεζα Rabobank.
Το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών πρόκειται να αυξηθεί παράλληλα με το δημοσιονομικό έλλειμμα.
Ο προστατευτισμός του προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump, και πολιτικές αποφάσεις, όπως η αποχώρηση από τον ΠΟΥ, θα μειώσουν τις εισροές παγκόσμιου κεφαλαίου και θα κάνουν το δολάριο να πέσει γρηγορότερα.
Αυτή η πτώση θα μπορούσε να φτάσει το -35%.
Συμπέρασμα;
Οι ΗΠΑ δεν εξοικονομούν αρκετά, αν και μέχρι τώρα το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα το επέτρεπε αυτό.
Φυσικά, το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών στις ΗΠΑ αναμένεται να αυξηθεί, εν μέρει λόγω του μερκαντιλισμού που βλέπουμε ήδη απέναντι στην Κίνα και εν μέρει λόγω της τεράστιας αύξησης του δημοσιονομικού ελλείμματος των ΗΠΑ.
Μένει, όμως, να απαντηθεί το ερώτημα αν θα ήταν καλύτερος ο κόσμος εφόσον η αμερικανική κυβέρνηση δεν παρουσίαζε έλλειμμα και ο ιδιωτικός τομέας εξοικονομούσε περισσότερα, ωθώντας τις ΗΠΑ σε δημοσιονομικά πλεονάσματα και ισοζύγια τρεχουσών συναλλαγών…
Να σημειωθεί ότι οι δεν χρειάζονται εισροές ξένου κεφαλαίου για να καλύψουν τα ελλείμματά τους όταν η Fed αγοράζει τα εκδοθέντα ομόλογα:
Κατά τη διάρκεια του Μαρτίου έλαβαν χώρα πωλήσεις ομολόγων, όμως οι αποδόσεις τους κατέρρευσαν.
Σε αυτό το πλαίσιο πόσο πιθανό είναι να πέσει το δολάριο κατά 35%;
Ένα είναι σίγουρο:
Τα τεράστια ελλείμματα και η κερδοσκοπική διάθεση θα επηρεάσουν το δολάριο.
Η αύξηση του προσφοράς του δολαρίου υπήρξε παγκόσμια απαίτηση, ωστόσο τώρα αυτή η προσφορά θα δοκιμαστεί και από την αύξηση της προσφοράς άλλων νομισμάτων.
Ειδικότερα, καθώς το χρέος σε δολάρια αυξάνεται, το ίδιο αυξάνεται και η μελλοντική ζήτηση για την αποπληρωμή του.
Όμως, ο μερκαντιλισμός υποθάλπει αυτή τη συνθήκη, αφού τα δολάρια θα παραμένουν στην επικράτεια των ΗΠΑ.
Στο μεταξύ, η Παγκόσμια Τράπεζα, με ανακοίνωσή της, γνωστοποίησε πως οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν τη χειρότερη ύφεση από τη δεκαετία του 1930 και, σε κοινωνικό επίπεδο, τη χειρότερη κρίση από το 1968.
Ωστόσο, ο δείκτης-βαρόμετρο S&P 500 της Wall Street συνεχίζει να διαγράφει ανοδική πορεία, καθώς οι πτωχευμένες εταιρείες διασώζονται, στην αγορά διαχέεται ρευστότητα και οι shorts θέσει έχουν πια καλυφθεί.
Σε κάθε περίπτωση, οι μετοχές θα ακολουθήσουν τους θεμελιώδεις χρηματοοικονομικούς δείκτες αν οι επενδυτές ενδιαφερθούν πραγματικά για αυτούς.
Όλοι διακρατούν μετοχές για να τις περάσουν στον «επόμενο ηλίθιο», ο οποίος δεν είναι άλλος από τη Fed.
Οπότε οι τιμές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν.
Μια ματιά στη νέα επέκταση του προγράμματος Main Street Lending της Fed.
Ανεξάρτητα από το ύψος του δανείου, καθένας μπορεί να δανειστεί με λήξη στην πενταετία, απαλλαγμένος από αποπληρωμές για δύο έτη, χωρίς τόκους για το πρώτο έτος.
Οι τράπεζες έχουν το 5% του δανείου, ενώ το υπόλοιπο 95% καλύπτεται από τη Fed.
Στην πραγματικότητα, λοιπόν, η ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ προσφέρει δωρεάν δάνεια.
Σε ό,τι αφορά την αγορά ομολόγων, παραδοσιακά διέπεται από σοβαρότητα, όμως την επηρεάζει αρνητικά η χειραγώγηση των κεντρικών τραπεζών.
Στην αγορά συναλλάγματος, υπάρχουν πολλοί σημαντικοί παίκτες, οι οποίοι πωλούν και αγοράζουν ανάλογα με την πορεία της εκάστοτε οικονομίας.
Πάντως, πλέον είμαστε όλοι κεϋνσιανιστές πλέον…
Όπως είπε ο ίδιος ο Keynes, στο σύγγραμμά του «The General Theory of Employment, Interest and Money», οι κερδοσκόποι δεν μπορούν να προκαλέσουν καμία ζημία σε μια υγιή οικονομία.
Ωστόσο, οι τρέχουσες επιχειρήσεις παραπέμπουν σε φούσκα και ο κόσμος βυθίζεται σε μια δίνη κερδοσκοπίας.
Πρώτα η Fed αγοράζει ομόλογα-σκουπίδια πλημμυρίζοντας με ρευστότητα την αγορά, μετά οι πρώην κάτοχοι των ομολόγων-σκουπιδιών προβαίνουν σε χρηματιστηριακές συναλλαγές και έτσι διαχέεται το χρήμα στους υπολοίπους.
Την ίδια στιγμή, το δολάριο υποχωρεί συνεχώς, αντικατοπτρίζοντας εν μέρει την ξέφρενη πορεία του S&P 500.
www.bankingnews.gr
Το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών πρόκειται να αυξηθεί παράλληλα με το δημοσιονομικό έλλειμμα.
Ο προστατευτισμός του προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump, και πολιτικές αποφάσεις, όπως η αποχώρηση από τον ΠΟΥ, θα μειώσουν τις εισροές παγκόσμιου κεφαλαίου και θα κάνουν το δολάριο να πέσει γρηγορότερα.
Αυτή η πτώση θα μπορούσε να φτάσει το -35%.
Συμπέρασμα;
Οι ΗΠΑ δεν εξοικονομούν αρκετά, αν και μέχρι τώρα το παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα το επέτρεπε αυτό.
Φυσικά, το έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών στις ΗΠΑ αναμένεται να αυξηθεί, εν μέρει λόγω του μερκαντιλισμού που βλέπουμε ήδη απέναντι στην Κίνα και εν μέρει λόγω της τεράστιας αύξησης του δημοσιονομικού ελλείμματος των ΗΠΑ.
Μένει, όμως, να απαντηθεί το ερώτημα αν θα ήταν καλύτερος ο κόσμος εφόσον η αμερικανική κυβέρνηση δεν παρουσίαζε έλλειμμα και ο ιδιωτικός τομέας εξοικονομούσε περισσότερα, ωθώντας τις ΗΠΑ σε δημοσιονομικά πλεονάσματα και ισοζύγια τρεχουσών συναλλαγών…
Να σημειωθεί ότι οι δεν χρειάζονται εισροές ξένου κεφαλαίου για να καλύψουν τα ελλείμματά τους όταν η Fed αγοράζει τα εκδοθέντα ομόλογα:
Κατά τη διάρκεια του Μαρτίου έλαβαν χώρα πωλήσεις ομολόγων, όμως οι αποδόσεις τους κατέρρευσαν.
Σε αυτό το πλαίσιο πόσο πιθανό είναι να πέσει το δολάριο κατά 35%;
Ένα είναι σίγουρο:
Τα τεράστια ελλείμματα και η κερδοσκοπική διάθεση θα επηρεάσουν το δολάριο.
Η αύξηση του προσφοράς του δολαρίου υπήρξε παγκόσμια απαίτηση, ωστόσο τώρα αυτή η προσφορά θα δοκιμαστεί και από την αύξηση της προσφοράς άλλων νομισμάτων.
Ειδικότερα, καθώς το χρέος σε δολάρια αυξάνεται, το ίδιο αυξάνεται και η μελλοντική ζήτηση για την αποπληρωμή του.
Όμως, ο μερκαντιλισμός υποθάλπει αυτή τη συνθήκη, αφού τα δολάρια θα παραμένουν στην επικράτεια των ΗΠΑ.
Στο μεταξύ, η Παγκόσμια Τράπεζα, με ανακοίνωσή της, γνωστοποίησε πως οι ΗΠΑ αντιμετωπίζουν τη χειρότερη ύφεση από τη δεκαετία του 1930 και, σε κοινωνικό επίπεδο, τη χειρότερη κρίση από το 1968.
Ωστόσο, ο δείκτης-βαρόμετρο S&P 500 της Wall Street συνεχίζει να διαγράφει ανοδική πορεία, καθώς οι πτωχευμένες εταιρείες διασώζονται, στην αγορά διαχέεται ρευστότητα και οι shorts θέσει έχουν πια καλυφθεί.
Σε κάθε περίπτωση, οι μετοχές θα ακολουθήσουν τους θεμελιώδεις χρηματοοικονομικούς δείκτες αν οι επενδυτές ενδιαφερθούν πραγματικά για αυτούς.
Όλοι διακρατούν μετοχές για να τις περάσουν στον «επόμενο ηλίθιο», ο οποίος δεν είναι άλλος από τη Fed.
Οπότε οι τιμές θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν.
Μια ματιά στη νέα επέκταση του προγράμματος Main Street Lending της Fed.
Ανεξάρτητα από το ύψος του δανείου, καθένας μπορεί να δανειστεί με λήξη στην πενταετία, απαλλαγμένος από αποπληρωμές για δύο έτη, χωρίς τόκους για το πρώτο έτος.
Οι τράπεζες έχουν το 5% του δανείου, ενώ το υπόλοιπο 95% καλύπτεται από τη Fed.
Στην πραγματικότητα, λοιπόν, η ομοσπονδιακή τράπεζα των ΗΠΑ προσφέρει δωρεάν δάνεια.
Σε ό,τι αφορά την αγορά ομολόγων, παραδοσιακά διέπεται από σοβαρότητα, όμως την επηρεάζει αρνητικά η χειραγώγηση των κεντρικών τραπεζών.
Στην αγορά συναλλάγματος, υπάρχουν πολλοί σημαντικοί παίκτες, οι οποίοι πωλούν και αγοράζουν ανάλογα με την πορεία της εκάστοτε οικονομίας.
Πάντως, πλέον είμαστε όλοι κεϋνσιανιστές πλέον…
Όπως είπε ο ίδιος ο Keynes, στο σύγγραμμά του «The General Theory of Employment, Interest and Money», οι κερδοσκόποι δεν μπορούν να προκαλέσουν καμία ζημία σε μια υγιή οικονομία.
Ωστόσο, οι τρέχουσες επιχειρήσεις παραπέμπουν σε φούσκα και ο κόσμος βυθίζεται σε μια δίνη κερδοσκοπίας.
Πρώτα η Fed αγοράζει ομόλογα-σκουπίδια πλημμυρίζοντας με ρευστότητα την αγορά, μετά οι πρώην κάτοχοι των ομολόγων-σκουπιδιών προβαίνουν σε χρηματιστηριακές συναλλαγές και έτσι διαχέεται το χρήμα στους υπολοίπους.
Την ίδια στιγμή, το δολάριο υποχωρεί συνεχώς, αντικατοπτρίζοντας εν μέρει την ξέφρενη πορεία του S&P 500.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών