Το ανώτατο επίπεδο που μπορεί να κάνει χρήση της ESM COVID-19 line κάθε χώρα είναι το 2% του ΑΕΠ
Έως 4 δισ. ευρώ εκτιμάται ότι μπορεί να λάβει η Ελλάδα ως δάνειο για την αντιμετώπιση των αναγκών του κορωνοϊού από τον ESM (ESM COVID-19 line), σύμφωνα με τους υπολογισμούς της Bank of America.
Ειδικότερα, με βάση τα αρχικά σχέδια χρηματοδότησης του 2020 και τους κανόνες για τις πιστωτικές γραμμές που συνδέονται με την κρίση του κορωνοϊού, η χρήση των κεφαλαίων του ESM δεν θα ξεπεράσει τα 240 δισ. ευρώ συνολικά για την Ευρωζώνη.
Το ανώτατο επίπεδο που μπορεί να κάνει χρήση κάθε χώρα είναι το 2% του ΑΕΠ.
Επομένως, η Ελλάδα, όπως και η Πορτογαλία, μπορούν να έχουν στη διάθεσή τους έως 4 δισ. ευρώ.
Όπως αναφέρει η BofA, προς το παρόν, η ανάγκη δεν υπάρχει στη θεωρία.
Με βάση τα αρχικά σχέδια χρηματοδότησης του 2020, η καθαρή έκδοση στα επιλέξιμα Supras της ΕΕ αναμενόταν να πλησιάσει το 0.
Ωστόσο, μπορεί να προκύψει η ανάγκη τους επόμενους μήνες:
- από πολιτική σκοπιά, δηλαδή, για την ΕΚΤ να στείλει το μήνυμα ότι θα είναι εκεί για να απορροφήσει την κοινή έκδοση της Ευρωζώνης που προκύπτει από τα μέτρα COVID-19
- από τη σκοπιά της αγοράς, μπορεί να υπάρξουν ανησυχίες για σημαντικές αυξήσεις των στόχων έκδοσης των EU Supras το 2020-21.
Με βάση τα παραπάνω, για το 2020-21, ο ESM θα μπορούσε να χρειαστεί να εκδώσει ομόλογα για τη χρηματοδότηση οποιωνδήποτε απαιτούμενων πιστωτικών ορίων (έως και 240 δισ. ευρώ, αν και είναι πολύ χαμηλότερο δεδομένου ότι πολλές χώρες ενδέχεται να μην ζητήσουν δάνειο, καθώς μπορούν να χρηματοδοτηθούν σε φθηνότερα επίπεδα.
Η ΕΕ θα μπορούσε να χρειαστεί να εκδώσει έως και 100 δισ. ευρώ για να καλύψει το πρόγραμμα SURE για την ανεργία.
Το ταμείο Ανάκαμψης (εάν συμφωνηθεί) θα μπορούσε να συνεπάγεται πολύ μεγαλύτερες ανάγκες έκδοσης (η αρχική πρόταση της Κομισιόν που παρουσιάστηκε στους ηγέτες της ΕΕ αυτήν την εβδομάδα αναφέρεται σε 320 δισ. ευρώ).
Η ΕΤΕπ μπορεί επίσης να χρειαστεί να αυξήσει τους στόχους έκδοσής της εάν τελικά παρέχει κάτι παραπάνω από απλές εγγυήσεις στο πλαίσιο του πακέτου έκτακτης ανάγκης COVID-19.
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, με βάση τα αρχικά σχέδια χρηματοδότησης του 2020 και τους κανόνες για τις πιστωτικές γραμμές που συνδέονται με την κρίση του κορωνοϊού, η χρήση των κεφαλαίων του ESM δεν θα ξεπεράσει τα 240 δισ. ευρώ συνολικά για την Ευρωζώνη.
Το ανώτατο επίπεδο που μπορεί να κάνει χρήση κάθε χώρα είναι το 2% του ΑΕΠ.
Επομένως, η Ελλάδα, όπως και η Πορτογαλία, μπορούν να έχουν στη διάθεσή τους έως 4 δισ. ευρώ.
Όπως αναφέρει η BofA, προς το παρόν, η ανάγκη δεν υπάρχει στη θεωρία.
Με βάση τα αρχικά σχέδια χρηματοδότησης του 2020, η καθαρή έκδοση στα επιλέξιμα Supras της ΕΕ αναμενόταν να πλησιάσει το 0.
Ωστόσο, μπορεί να προκύψει η ανάγκη τους επόμενους μήνες:
- από πολιτική σκοπιά, δηλαδή, για την ΕΚΤ να στείλει το μήνυμα ότι θα είναι εκεί για να απορροφήσει την κοινή έκδοση της Ευρωζώνης που προκύπτει από τα μέτρα COVID-19
- από τη σκοπιά της αγοράς, μπορεί να υπάρξουν ανησυχίες για σημαντικές αυξήσεις των στόχων έκδοσης των EU Supras το 2020-21.
Με βάση τα παραπάνω, για το 2020-21, ο ESM θα μπορούσε να χρειαστεί να εκδώσει ομόλογα για τη χρηματοδότηση οποιωνδήποτε απαιτούμενων πιστωτικών ορίων (έως και 240 δισ. ευρώ, αν και είναι πολύ χαμηλότερο δεδομένου ότι πολλές χώρες ενδέχεται να μην ζητήσουν δάνειο, καθώς μπορούν να χρηματοδοτηθούν σε φθηνότερα επίπεδα.
Η ΕΕ θα μπορούσε να χρειαστεί να εκδώσει έως και 100 δισ. ευρώ για να καλύψει το πρόγραμμα SURE για την ανεργία.
Το ταμείο Ανάκαμψης (εάν συμφωνηθεί) θα μπορούσε να συνεπάγεται πολύ μεγαλύτερες ανάγκες έκδοσης (η αρχική πρόταση της Κομισιόν που παρουσιάστηκε στους ηγέτες της ΕΕ αυτήν την εβδομάδα αναφέρεται σε 320 δισ. ευρώ).
Η ΕΤΕπ μπορεί επίσης να χρειαστεί να αυξήσει τους στόχους έκδοσής της εάν τελικά παρέχει κάτι παραπάνω από απλές εγγυήσεις στο πλαίσιο του πακέτου έκτακτης ανάγκης COVID-19.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών