γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Εντυπωσιάζει η βελτίωση που καταγράφεται στις αγορές ομολόγων της Πορτογαλίας και Ιρλανδίας.
Μπορεί η βελτίωση αυτή να είναι συγκυριακή, μπορεί να είναι απόρροια της εμπιστοσύνης που επιδεικνύουν οι αγορές σε αυτές τις 2 χώρες καθώς βλέπουν ότι τα προγράμματα προσαρμογής αποδίδουν.
Μπορεί η βελτίωση αυτή να είναι συγκυριακή, μπορεί να είναι απόρροια της εμπιστοσύνης που επιδεικνύουν οι αγορές σε αυτές τις 2 χώρες καθώς βλέπουν ότι τα προγράμματα προσαρμογής αποδίδουν.
Ίσως είναι συνδυασμός και των 2 συγκυρία αλλά και θετικότερη εκτίμηση των διεθνών επενδυτών για την Πορτογαλία και Ιρλανδία.
Δεν εξηγείται διαφορετικά γιατί η απόδοση στην 10ετία στην Πορτογαλία βρίσκεται στο 9,32% όταν πριν μήνες ήταν στο 13 με 14% χωρίς η χώρα να έχει υποστεί haircut.
Δεν εξηγείται διαφορετικά η πτώση της απόδοσης της 10ετίας στην Ιρλανδία κάτω από το ψυχολογικό όριο του 7% στο 6,99%.
Η ισπανική 10ετία βρίσκεται στο 6,50% και η Ιρλανδία που χρεοκόπησαν οι τράπεζες της και κατέληξε σε μηχανισμό 6,99%.
Μπορεί όλα αυτά να είναι συγκυριακά αλλά ακόμη και έτσι η Ιρλανδία και κυρίως η Πορτογαλία βελτιώνονται.
Αντιθέτως η Ελλάδα εμφανίζει απόδοση 26,5% στην 10ετία είναι η μόνη χώρα που σταθερά τους τελευταίους μήνες μόνο επιδεινώνεται.
Η Ελλάδα ας δει τι έκαναν Πορτογαλία και Ιρλανδία και αποδίδουν τα προγράμματα τους ενώ εμείς εδώ.....έχουμε αποτύχει.
Μπορεί η οικονομία της Πορτογαλίας να συρρικνώθηκε για έκτο συνεχόμενο τρίμηνο, με το ΑΕΠ το πρώτο τρίμηνο του έτους να υποχωρεί κατά 0,1%, ωστόσο, απέχει πολύ από την σχεδόν «πολεμική» ύφεση που δείχνει η ελληνική οικονομία, ενώ την ίδια ώρα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προέβλεψε στις 11 Μαϊου ότι η πορτογαλική οικονομία θα συρρικνωθεί το 2012 κατά 3,3%, ενώ η κυβέρνηση περιμένει ύφεση 3%.
Η μεταρρυθμιστική προσπάθεια της κυβέρνησης συνεχίζεται χωρίς πολλές καθυστερήσεις, ενώ η ανεργία περιορίζεται προς το παρόν στο 15%, με τους διεθνείς πιστωτές της πιθανόν να ανταποκριθούν δίδοντας στη χώρα περισσότερο χρόνο για να μπορέσει να επιτύχει στους δημοσιονομικούς στόχους της, ίσως και ανοίγοντας το δρόμο για δεύτερο πακέτο διάσωσης.
Παράλληλα, ο στόχος μείωσης του ελλείμματος θεωρείται περισσότερο εφικτός, αφού η Λισαβόνα οφείλει να περιορίσει το έλλειμμά της σε 3% του ΑΕΠ το 2013, από 4,5% φέτος.
Το Μνημόνιο τις Πορτογαλίας προβλέπει επιστροφή της χώρας στις αγορές ομολόγων μετά το 2013.
Την ίδια ώρα, όπως δείχνουν τα στοιχεία των πορτογαλικών τραπεζών οι πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τομέα μειώθηκαν, οι καταθέσεις αυξήθηκαν και ορισμένα ξένα κεφάλαια επαναπατρίστηκαν. Οι τραπεζίτες έχουν την πίστη ότι ο κλάδος άνετα θα καταφέρει τον στόχο του 2014.
Κατά τη συμφωνία, οι τράπεζες θα πρέπει να μειώσουν τον λόγο δανείων προς καταθέσεις από το σχεδόν 170% το 2009 σε λιγότερο από 120% έως το 2014. Έως το τέλος του 2011, ο μέσος όρος για το τραπεζικό σύστημα είχε υποχωρήσει στο 143%, έναντι 158% ένα χρόνο νωρίτερα.
www.bankingnews.gr
Δεν εξηγείται διαφορετικά γιατί η απόδοση στην 10ετία στην Πορτογαλία βρίσκεται στο 9,32% όταν πριν μήνες ήταν στο 13 με 14% χωρίς η χώρα να έχει υποστεί haircut.
Δεν εξηγείται διαφορετικά η πτώση της απόδοσης της 10ετίας στην Ιρλανδία κάτω από το ψυχολογικό όριο του 7% στο 6,99%.
Η ισπανική 10ετία βρίσκεται στο 6,50% και η Ιρλανδία που χρεοκόπησαν οι τράπεζες της και κατέληξε σε μηχανισμό 6,99%.
Μπορεί όλα αυτά να είναι συγκυριακά αλλά ακόμη και έτσι η Ιρλανδία και κυρίως η Πορτογαλία βελτιώνονται.
Αντιθέτως η Ελλάδα εμφανίζει απόδοση 26,5% στην 10ετία είναι η μόνη χώρα που σταθερά τους τελευταίους μήνες μόνο επιδεινώνεται.
Η Ελλάδα ας δει τι έκαναν Πορτογαλία και Ιρλανδία και αποδίδουν τα προγράμματα τους ενώ εμείς εδώ.....έχουμε αποτύχει.
Μπορεί η οικονομία της Πορτογαλίας να συρρικνώθηκε για έκτο συνεχόμενο τρίμηνο, με το ΑΕΠ το πρώτο τρίμηνο του έτους να υποχωρεί κατά 0,1%, ωστόσο, απέχει πολύ από την σχεδόν «πολεμική» ύφεση που δείχνει η ελληνική οικονομία, ενώ την ίδια ώρα η Ευρωπαϊκή Επιτροπή προέβλεψε στις 11 Μαϊου ότι η πορτογαλική οικονομία θα συρρικνωθεί το 2012 κατά 3,3%, ενώ η κυβέρνηση περιμένει ύφεση 3%.
Η μεταρρυθμιστική προσπάθεια της κυβέρνησης συνεχίζεται χωρίς πολλές καθυστερήσεις, ενώ η ανεργία περιορίζεται προς το παρόν στο 15%, με τους διεθνείς πιστωτές της πιθανόν να ανταποκριθούν δίδοντας στη χώρα περισσότερο χρόνο για να μπορέσει να επιτύχει στους δημοσιονομικούς στόχους της, ίσως και ανοίγοντας το δρόμο για δεύτερο πακέτο διάσωσης.
Παράλληλα, ο στόχος μείωσης του ελλείμματος θεωρείται περισσότερο εφικτός, αφού η Λισαβόνα οφείλει να περιορίσει το έλλειμμά της σε 3% του ΑΕΠ το 2013, από 4,5% φέτος.
Το Μνημόνιο τις Πορτογαλίας προβλέπει επιστροφή της χώρας στις αγορές ομολόγων μετά το 2013.
Την ίδια ώρα, όπως δείχνουν τα στοιχεία των πορτογαλικών τραπεζών οι πιστώσεις προς τον ιδιωτικό τομέα μειώθηκαν, οι καταθέσεις αυξήθηκαν και ορισμένα ξένα κεφάλαια επαναπατρίστηκαν. Οι τραπεζίτες έχουν την πίστη ότι ο κλάδος άνετα θα καταφέρει τον στόχο του 2014.
Κατά τη συμφωνία, οι τράπεζες θα πρέπει να μειώσουν τον λόγο δανείων προς καταθέσεις από το σχεδόν 170% το 2009 σε λιγότερο από 120% έως το 2014. Έως το τέλος του 2011, ο μέσος όρος για το τραπεζικό σύστημα είχε υποχωρήσει στο 143%, έναντι 158% ένα χρόνο νωρίτερα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών