Περίπου 7 μήνες θα χρειαστεί η οικονομία των ΗΠΑ για να επανέλθει, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Morgan Stanley
Χρονικό διάστημα περίπου επτά μηνών θα χρειαστούν οι αγορές για να επανέλθουν στην κανονικότητα, υποστηρίζουν οι αναλυτές της επενδυτικής τράπεζας Morgan Stanley.
Παρατηρούνται σημάδια ανάκαμψης, καθώς ο δείκτης S&P 500 κερδίζει 20% μετά τα χαμηλά που σημείωσε, ενώ ο δείκτης φόβου (VIX) υποχωρεί στις 35 μονάδες.
Ωστόσο, «η τρέχουσα ανάκαμψη θυμίζει τη συντριβή του 1987.
Εκτός των άλλων θα αποτελούσε ιδιαίτερα αξιοσημείωτο και σπάνιο γεγονός, για μια ύφεση τέτοιου μεγέθους όπως η τρέχουσα, η μεταβλητότητα να είναι τόσο μικρή.
Το σενάριο της ανάκαμψης σε σύντομο χρονικό διάστημα θα μπορούσε να επιβεβαιωθεί εφόσον οι ΗΠΑ απέφευγαν με κάποιον τρόπο την ύφεση.
Ωστόσο, κάτι τέτοιο θεωρείται απίθανο, ενώ, όπως σημειώνεται σχετικά, οι μετοχές μπορεί να γνωρίσουν περαιτέρω πτώση.
Σύμφωνα με όσα αναφέρει η Morgan Stanley, παρά το ράλι στις αγορές, η μεταβλητότητα παραμένει έντονη, με τον δείκτη VIX να κινείται πέριξ των 40 μονάδων.
Παρότι λοιπόν η άνοδος της αγοράς είναι εντυπωσιακή, δεν κρίνεται αρκετή για να κινητοποιήσει τους επίδοξους επενδυτές.
Για να υπάρξει διάθεση για τοποθετήσεις, η Morgan Stanley εκτιμά πως ο δείκτης S&P 500 θα πρέπει να κατοχυρώσει τις 2.900 μονάδες.
Ωστόσο, η αστάθεια και ο φόβος μειώνονται πολύ πιο αργά, σε σύγκριση με τον ρυθμό που εντείνονται.
Η ιστορία υποδεικνύει ότι θα χρειαστούν αρκετοί μήνες ώστε η μεταβλητότητα να υποχωρήσει σε «κανονικά» επίπεδα.
Σε περιόδους προγενέστερων κρίσεων, ο δείκτης VIX χρειάστηκε περίπου 6 με 7 μήνες για να φτάσει κάτω από τις 20 μονάδες.
Παρατηρούνται σημάδια ανάκαμψης, καθώς ο δείκτης S&P 500 κερδίζει 20% μετά τα χαμηλά που σημείωσε, ενώ ο δείκτης φόβου (VIX) υποχωρεί στις 35 μονάδες.
Ωστόσο, «η τρέχουσα ανάκαμψη θυμίζει τη συντριβή του 1987.
Εκτός των άλλων θα αποτελούσε ιδιαίτερα αξιοσημείωτο και σπάνιο γεγονός, για μια ύφεση τέτοιου μεγέθους όπως η τρέχουσα, η μεταβλητότητα να είναι τόσο μικρή.
Το σενάριο της ανάκαμψης σε σύντομο χρονικό διάστημα θα μπορούσε να επιβεβαιωθεί εφόσον οι ΗΠΑ απέφευγαν με κάποιον τρόπο την ύφεση.
Ωστόσο, κάτι τέτοιο θεωρείται απίθανο, ενώ, όπως σημειώνεται σχετικά, οι μετοχές μπορεί να γνωρίσουν περαιτέρω πτώση.
Σύμφωνα με όσα αναφέρει η Morgan Stanley, παρά το ράλι στις αγορές, η μεταβλητότητα παραμένει έντονη, με τον δείκτη VIX να κινείται πέριξ των 40 μονάδων.
Παρότι λοιπόν η άνοδος της αγοράς είναι εντυπωσιακή, δεν κρίνεται αρκετή για να κινητοποιήσει τους επίδοξους επενδυτές.
Για να υπάρξει διάθεση για τοποθετήσεις, η Morgan Stanley εκτιμά πως ο δείκτης S&P 500 θα πρέπει να κατοχυρώσει τις 2.900 μονάδες.
Ωστόσο, η αστάθεια και ο φόβος μειώνονται πολύ πιο αργά, σε σύγκριση με τον ρυθμό που εντείνονται.
Η ιστορία υποδεικνύει ότι θα χρειαστούν αρκετοί μήνες ώστε η μεταβλητότητα να υποχωρήσει σε «κανονικά» επίπεδα.
Σε περιόδους προγενέστερων κρίσεων, ο δείκτης VIX χρειάστηκε περίπου 6 με 7 μήνες για να φτάσει κάτω από τις 20 μονάδες.
Ο VIX πριν από τις 3 εβδομάδες βρισκόταν στις 82,9 μονάδες.
Έκτοτε έχει υποχωρήσει στις 40 μονάδες.
Πολλοί επενδυτές συνδέουν αυτή την κρίση με την προηγούμενη, του 2008.
Η μεταβλητότητα προσομοιάζει με αυτή κατά την περίοδο της πρώιμης ανάκαμψης, το 2009.
Εκτιμάται, λοιπόν, ότι οικονομία θα επανέλθει γρηγορότερα σε κανονικούς ρυθμούς, λόγω της άμεσης παρέμβασης της Fed.
Ωστόσο, όσο χρόνο χρειάστηκε ο VIX για να φτάσει στις 40 μονάδες, άλλο τόσο χρόνο θα χρειαστεί για να κατέλθει στις 20.
Εάν ο VIX άγγιξε τα υψηλά του στις 16 Μαρτίου, για να φτάσει στις 20 θα χρειαστούν ακόμα 6-7 μήνες.
Ως εκ τούτου, βραχυπρόθεσμα, οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley αποτυπώνουν «την ανησυχία για περαιτέρω πτώση στη λιανική, αλλά συμπεριλαμβάνουν και τα πρωτοφανή μέτρα στήριξης
που θα μπορούσαν να επιταχύνουν την ανάκαμψη.
Σε κάθε περίπτωση, ο δείκτης VIX είναι εξαιρετικά κρίσιμος.
www.bankingnews.gr
Έκτοτε έχει υποχωρήσει στις 40 μονάδες.
Πολλοί επενδυτές συνδέουν αυτή την κρίση με την προηγούμενη, του 2008.
Η μεταβλητότητα προσομοιάζει με αυτή κατά την περίοδο της πρώιμης ανάκαμψης, το 2009.
Εκτιμάται, λοιπόν, ότι οικονομία θα επανέλθει γρηγορότερα σε κανονικούς ρυθμούς, λόγω της άμεσης παρέμβασης της Fed.
Ωστόσο, όσο χρόνο χρειάστηκε ο VIX για να φτάσει στις 40 μονάδες, άλλο τόσο χρόνο θα χρειαστεί για να κατέλθει στις 20.
Εάν ο VIX άγγιξε τα υψηλά του στις 16 Μαρτίου, για να φτάσει στις 20 θα χρειαστούν ακόμα 6-7 μήνες.
Ως εκ τούτου, βραχυπρόθεσμα, οι εκτιμήσεις της Morgan Stanley αποτυπώνουν «την ανησυχία για περαιτέρω πτώση στη λιανική, αλλά συμπεριλαμβάνουν και τα πρωτοφανή μέτρα στήριξης
που θα μπορούσαν να επιταχύνουν την ανάκαμψη.
Σε κάθε περίπτωση, ο δείκτης VIX είναι εξαιρετικά κρίσιμος.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών