Η BofA/ML διαπιστώνει ότι οι δραστηριότητες του ομίλου στην Ελλάδα ενισχύονται, σε αντίθεση με εκείνες στη Ρουμανία
Πιθανή απόδοση 9% βλέπει για το 2019 στον ΟΤΕ η Bank of America Merrill Lynch, διατηρώντας τη σύσταση buy (αγορά) και την τιμή στόχο στα 12,50 ευρώ.
Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δ' 3μηνου του 2018, η BofA/ML διαπιστώνει ότι τα έσοδα και τα EBITDA ήταν κατώτερα των προσδοκιών της, (εξαιρουμένης της Αλβανίας), αν και η απομείωση του EBITDA θα μπορούσε να εξηγηθεί σε μεγάλο βαθμό από την εφάπαξ πρόβλεψη στη Ρουμανία (οι λεπτομέρειες δεν είναι διαθέσιμες).
Βασικά χαρακτηριστικά:
(1) Τα Έσοδα του Ομίλου μειώθηκαν κατά 1,1%, κυρίως λόγω της επιτάχυνσης της πτώσης στη Ρουμανία σε -9,0% από - 5,3% / +0.8% το τρίτο και δεύτερο τρίμηνο αντίστοιχα
(2) Τα έσοδα της Ελλάδας αυξήθηκαν κατά 1,9%, διατηρώντας το ρυθμό του 2ου τριμήνου
(3) Το περιθώριο EBITDA μειώθηκε κατά 50 μονάδες βάσης - κυρίως στη Ρουμανία (μείωση 510 μονάδων βάσης)
(4) Οι ελεύθερες ταμειακές ροές FCF ήταν 267 εκατ. ευρώ (εκτίμηση 19 350 εκατ. ευρώ)
Η BofA/ML διαπιστώνει ότι οι δραστηριότητες του ομίλου στην Ελλάδα ενισχύονται, σε αντίθεση με εκείνες στη Ρουμανία, οι οποίες παραμένουν σε ένα περιβάλλον έντονων προκλήσεων.
Αναφορικά με την απόδοση τους μετόχους, αναμένεται:
i) μερίσματα (221 εκατ. ευρώ ή DPS 0,46 ευρώ βάσει του τρέχοντος αριθμού μετοχών)
ii) 129 εκατ. ευρώ - εντός εύρους 5% - μέσω αγοράς ιδίων μετοχών.
Αυτό θα μπορούσε να αυξηθεί περαιτέρω με τα έσοδα από την πώληση της Αλβανίας.
Αν υποτεθεί ότι θα υπάρξουν πρόσθετες μετοχικές αποδόσεις ύψους 40 εκατ. ευρώ, αυτό θα μεταφράζεται σε απόδοση 7,6% (συμπεριλαμβανομένων των αγορών και των μερισμάτων).
www.bankingnews.gr
Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δ' 3μηνου του 2018, η BofA/ML διαπιστώνει ότι τα έσοδα και τα EBITDA ήταν κατώτερα των προσδοκιών της, (εξαιρουμένης της Αλβανίας), αν και η απομείωση του EBITDA θα μπορούσε να εξηγηθεί σε μεγάλο βαθμό από την εφάπαξ πρόβλεψη στη Ρουμανία (οι λεπτομέρειες δεν είναι διαθέσιμες).
Βασικά χαρακτηριστικά:
(1) Τα Έσοδα του Ομίλου μειώθηκαν κατά 1,1%, κυρίως λόγω της επιτάχυνσης της πτώσης στη Ρουμανία σε -9,0% από - 5,3% / +0.8% το τρίτο και δεύτερο τρίμηνο αντίστοιχα
(2) Τα έσοδα της Ελλάδας αυξήθηκαν κατά 1,9%, διατηρώντας το ρυθμό του 2ου τριμήνου
(3) Το περιθώριο EBITDA μειώθηκε κατά 50 μονάδες βάσης - κυρίως στη Ρουμανία (μείωση 510 μονάδων βάσης)
(4) Οι ελεύθερες ταμειακές ροές FCF ήταν 267 εκατ. ευρώ (εκτίμηση 19 350 εκατ. ευρώ)
Η BofA/ML διαπιστώνει ότι οι δραστηριότητες του ομίλου στην Ελλάδα ενισχύονται, σε αντίθεση με εκείνες στη Ρουμανία, οι οποίες παραμένουν σε ένα περιβάλλον έντονων προκλήσεων.
Αναφορικά με την απόδοση τους μετόχους, αναμένεται:
i) μερίσματα (221 εκατ. ευρώ ή DPS 0,46 ευρώ βάσει του τρέχοντος αριθμού μετοχών)
ii) 129 εκατ. ευρώ - εντός εύρους 5% - μέσω αγοράς ιδίων μετοχών.
Αυτό θα μπορούσε να αυξηθεί περαιτέρω με τα έσοδα από την πώληση της Αλβανίας.
Αν υποτεθεί ότι θα υπάρξουν πρόσθετες μετοχικές αποδόσεις ύψους 40 εκατ. ευρώ, αυτό θα μεταφράζεται σε απόδοση 7,6% (συμπεριλαμβανομένων των αγορών και των μερισμάτων).
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών