Τι συνέβη και η ΤτΕ μείωσε έως και 50% τους στόχους για τα προ προβλέψεων κέρδη στα business plan των ελληνικών τραπεζών που πρόσφατα κατατέθηκαν και άλλαξε επί τα χείρω τις εκτιμήσεις της για την Blackrock;

Πραγματικά είναι απορία γιατί η ΤτΕ σχεδόν πέταξε στο καλάθι των αχρήστων ορισμένα business plan τραπεζών τα οποία υποβλήθηκαν και προσδιόριζαν τους στόχους προ προβλέψεων κερδοφορίας για το διάστημα 2012 με 2014.
Είναι απορία γιατί η ΤτΕ αυστηροποίησε τις εκτιμήσεις της για την Blackrock. Αρχικά σχεδιαζόταν οι ζημίες από την Blackrock να είναι πολύ χαμηλές και ξαφνικά διπλασιάζονται οι ζημίες λόγω προβλέψεων;
Με βάση την ερμηνεία της ΤτΕ όλα αυτά είναι φυσιολογικά καθώς είθισται στην ανταλλαγή στοιχείων με τις τράπεζες να τροποποιούνται οικονομικά μεγέθη ενώ όσον αφορά την Blackrock είναι θέμα αποτίμησης των τρεχουσών κινδύνων όσον αφορά την ποιότητα των δανειακών χαρτοφυλακίων των τραπεζών.
Όμως κορυφαίος τραπεζίτης δίνει την δική του ερμηνεία η οποία σοκάρει. «Τα business plan των ελληνικών τραπεζών είναι για το καλάθι των αχρήστων. Στηρίζονται σε εικασίες και σε υποθέσεις και όχι στην πραγματικότητα.
Οι τράπεζες σε μετά προβλέψεων βάση θα συνεχίζουν να βγάζουν ζημίες ενώ το φως που πολλοί αναμένουν δεν έχει έρθει.
Η ΤτΕ εκ του θεσμικού της ρόλου έπρεπε να μειώσει έως 50% χαμηλότερα τις προβλέψεις των τραπεζιτών.
Όσον αφορά την Blackrock η εξήγηση που δίνω είναι απλή.
Αν η Blackrock κατέληγε σε ένα μικρό ποσό επιβάρυνσης για τις τράπεζες π.χ. 5 δις η διαδικασία αξιολόγησης των τραπεζών και των δανείων τους θα κατέληξε σε φιάσκο.
Δυστυχώς για να καταστεί κάτι αληθοφανές θα πρέπει να εμπεριέχει….πολλές ζημίες εν προκειμένω για τα δάνεια των τραπεζών. Σκεφτείτε να ολοκληρωνόταν η αποτίμηση της Blackrock και η αγορά να αμφισβητούσε τα αποτελέσματα ή να μην επιτυγχάνονταν οι στόχοι όπως στην Ιρλανδία. Θα ήταν σκέτη καταστροφή»

Στα τέλη Απριλίου οι ανακοινώσεις για την Blackrock μαζί με τα capital plans

Στα τέλη Απριλίου τελικά, η  ΤτΕ θα ανακοινώσει τις τελικές εκτιμήσεις της για τα αποτελέσματα της περιβόητης έκθεσης της  Blackrock που αξιολόγησε το δανειακό χαρτοφυλάκιο 18 τραπεζών.
Ωστόσο με βάση τελευταίες πληροφορίες από τραπεζικές πηγές η ΤτΕ έχει λάβει αυστηρές παραδοχές αλλάζοντας σημαντικά τους στόχους των business plan που κατέθεσαν οι τράπεζες στην Κεντρική τράπεζα και αυτό πρακτικά σημαίνει ότι οι ζημίες από την Blackrock θα είναι υψηλότερες από αυτές που αρχικά είχαν εκτιμηθεί δηλαδή 5 δις ευρώ.
Πως προέκυπταν τα 5 δις ευρώ τα οποία δεν επιβεβαιώνονται;
Με βάση μια μεθοδολογία που ακολούθησε σε γενικές γραμμές και στην Ιρλανδία η Blackrock κατέληξε ότι οι ελληνικές τράπεζες χρειάζεται να προχωρήσουν σε προβλέψεις ύψους 25 δις ευρώ.
Η Blackrock δεν αξιολόγησε αν σε αυτά τα 25 δις ευρώ έχουν διενεργηθεί προβλέψεις για επισφαλή δάνεια.
Θα πρέπει να σημειωθεί ότι οι προβλέψεις για επισφαλή δάνεια που έχουν διενεργήσει οι τράπεζες αγγίζουν τα 15 δις ευρώ.
Οι τράπεζες γι΄ αυτά τα 25 δις ευρώ νέων προβλέψεων στις οποίες κατέληξε η Blackrock έχουν διενεργήσει ήδη προβλέψεις 15 δις ευρώ.
Άρα προκύπτουν ζημίες 10 δις ευρώ μετά τις προβλέψεις.
Ωστόσο η ΤτΕ και ορθά συμπεριλαμβάνει τα business plan των τραπεζών δηλαδή τα επιχειρηματικά σχέδια για το διάστημα 2012 με 2014 που ως στόχο έχουν να δώσουν μια εκτίμηση για τα προ προβλέψεων έσοδα τους στο διάστημα 2012 με 2014.
Οι τράπεζες σε μέσους όρους εμφανίζουν προ προβλέψεων έσοδα 4 με 4,5 δις ευρώ.
Ίσως τα 4 με 4,5 δις να μειωθούν στα 3 δις ευρώ σε ετήσια βάση αλλά καλύπτουν σε κάποιο μεγάλο βαθμό τις ζημίες από την Blackrock.
Αφαιρώντας τις προβλέψεις αυτές τα 10 δις προβλέψεων μειώνονταν περίπου στα 5 δις ευρώ.
Ποια είναι η σημαντική αλλαγή που έχει επέλθει;
Η ΤτΕ αξιολογώντας τα business plan των ελληνικών τραπεζών για το διάστημα 2012 με 2014 μετέβαλλε άρδην τις εκτιμήσεις της για την πορεία της οικονομίας λαμβάνοντας υπόψη και τις εκτιμήσεις της Τρόικα και της ΕΚΤ και κατ΄ επέκταση ζήτησε από τις τράπεζες να αλλάξουν τους στόχους κερδοφορίας προ προβλέψεων.
Οι αλλαγές ήταν τόσο σημαντικές που έφθασαν ακόμη να μειωθούν οι στόχοι έως 50%.
Όμως η παράμετρος αυτή μεταβάλλει άρδην το προφίλ των ζημιών από την Blackrock και πλέον εκτιμάται ότι θα κινηθούν προς την κλίμακα των 8-9 δις ευρώ – κάποιοι δεν αποκλείουν 10-11 δις ευρώ -…..

Μοντέλο τελικών ανακοινώσεων για την Blackrock από την ΤτΕ

Σε δις ευρώ

Τράπεζα	Αρχική εκτίμηση Blackrock	Υφιστάμενες προβλέψεις	Έσοδα προ προβλέψεων 2012 -2014	Τελική ζημία, Νέες προβλέψεις
Υπόθεση1	5	2,5	1	1,5

Eπεξεργασία στοιχείων www.bankingnes.gr

Π Λεωτσάκος
www.bankingnews.gr