Η κύρια τάση στην Wall Street πλησιάζει στο τέλος της μετά την ισχυρή άνοδο μεταξύ 2009 με 2018...αναφέρει η Morgan Stanley
Η Wall ανακάμπτει από το 2005 έως το 2018, το τέλος πλησιάζει ενώ όπως δείχνει η τελευταία εμπειρία όταν αγοράζουν οι επενδυτές στις ισχυρές πτώσεις…στο τέλος καταγράφουν ζημίες αναφέρει η Morgan Stanley.
Για πολύ καιρό όταν οι αγορές υποχωρούσαν για τους επενδυτές θεωρείτο ευκαιρία για αγορές.
Η άφθονη ρευστότητα στην εποχή των στρεβλώσεων της ποσοτικής χαλάρωσης παρείχε τα πυρομαχικά ενώ τα ισχυρά κέρδη των εταιριών τροφοδοτούσαν τις επενδυτικές προσδοκίες ειδικά κατά το 2016 και 2017.
Το πρόβλημα είναι ότι ο κόσμος αλλάζει και το ενδιαφέρον μετατοπίζεται όχι στο πότε θα γίνουν αγορές αλλά στο πότε θα υπάρξουν πωλήσεις.
1) Η ποσοτική χαλάρωση έχει τερματιστεί και οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες αποσύρουν ρευστότητα,
2) Η αύξηση των κερδών έχει επιβραδυνθεί από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα και λόγω φόρων και
3) Η χαμηλή απόδοση και η μεταβλητότητα περιορίζουν την όρεξη για ανάληψη κινδύνου.
Η στρατηγική να αγοράσει κάποιος επενδυτή στις διορθώσεις π.χ. της wall ήταν η σωστή από το 2005 έως το 2018.
Όμως εσχάτως κάτι αρχίζει να αλλάζει «αγοράζοντας στην πτώση» σημειώνονται απώλειες και αλλαγή επενδυτικής συμπεριφοράς που είχε να καταγραφεί εδώ και 13 χρόνια.
Αυτή η μετατόπιση συμβαίνει εν μέρει επειδή οι κεντρικές τράπεζες αποσύρουν ρευστότητα πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχουν λιγότερα φτηνά χρήματα τόσο για τους επενδυτές όσο και για τις επιχειρήσεις.
Αυτή η αυστηρότερη οικονομική κατάσταση συμβαίνει σε μια συγκυρία που τα κέρδη επιβραδύνονται.
Μέχρι στιγμής, οι επενδυτές διαχειρίζονται τον κίνδυνο σε αυτό το selloff με την τοποθέτηση σε σορτ θέσεις.
Ταυτόχρονα το risk premium έχει μεταβληθεί επί τα χείρω.
Με βάση την Morgan Stanley το επόμενο διάστημα σε κάθε ανοδική κίνηση στην Wall θα είναι προτιμότερο οι επενδυτές να εξετάζουν πωλήσεις παρά αγορές.
Η κύρια τάση στην Wall Street πλησιάζει στο τέλος της μετά την ισχυρή άνοδο μεταξύ 2009 με 2018
www.bankingnews.gr
Για πολύ καιρό όταν οι αγορές υποχωρούσαν για τους επενδυτές θεωρείτο ευκαιρία για αγορές.
Η άφθονη ρευστότητα στην εποχή των στρεβλώσεων της ποσοτικής χαλάρωσης παρείχε τα πυρομαχικά ενώ τα ισχυρά κέρδη των εταιριών τροφοδοτούσαν τις επενδυτικές προσδοκίες ειδικά κατά το 2016 και 2017.
Το πρόβλημα είναι ότι ο κόσμος αλλάζει και το ενδιαφέρον μετατοπίζεται όχι στο πότε θα γίνουν αγορές αλλά στο πότε θα υπάρξουν πωλήσεις.
1) Η ποσοτική χαλάρωση έχει τερματιστεί και οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες αποσύρουν ρευστότητα,
2) Η αύξηση των κερδών έχει επιβραδυνθεί από τα πρόσφατα υψηλά επίπεδα και λόγω φόρων και
3) Η χαμηλή απόδοση και η μεταβλητότητα περιορίζουν την όρεξη για ανάληψη κινδύνου.
Η στρατηγική να αγοράσει κάποιος επενδυτή στις διορθώσεις π.χ. της wall ήταν η σωστή από το 2005 έως το 2018.
Όμως εσχάτως κάτι αρχίζει να αλλάζει «αγοράζοντας στην πτώση» σημειώνονται απώλειες και αλλαγή επενδυτικής συμπεριφοράς που είχε να καταγραφεί εδώ και 13 χρόνια.
Αυτή η μετατόπιση συμβαίνει εν μέρει επειδή οι κεντρικές τράπεζες αποσύρουν ρευστότητα πράγμα που σημαίνει ότι υπάρχουν λιγότερα φτηνά χρήματα τόσο για τους επενδυτές όσο και για τις επιχειρήσεις.
Αυτή η αυστηρότερη οικονομική κατάσταση συμβαίνει σε μια συγκυρία που τα κέρδη επιβραδύνονται.
Μέχρι στιγμής, οι επενδυτές διαχειρίζονται τον κίνδυνο σε αυτό το selloff με την τοποθέτηση σε σορτ θέσεις.
Ταυτόχρονα το risk premium έχει μεταβληθεί επί τα χείρω.
Με βάση την Morgan Stanley το επόμενο διάστημα σε κάθε ανοδική κίνηση στην Wall θα είναι προτιμότερο οι επενδυτές να εξετάζουν πωλήσεις παρά αγορές.
Η κύρια τάση στην Wall Street πλησιάζει στο τέλος της μετά την ισχυρή άνοδο μεταξύ 2009 με 2018
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών