Υποβαθμίζονται οι προοπτικές επαναξιολόγησης της Deutsche Telekom από τη Moody's
Στην υποβάθμιση των προοπτικών (outlook) επαναξιολόγησης της Deutsche Telekom (DT) προχώρησε η Moody's, από σταθερές σε αρνητικές, στον απόηχο της συμφωνίας μεταξύ Softbank και DT για συγχώνευση μεταξύ των T-Mobile US και Sprint.
Οι αξιολογήσεις μακροπρόθεσμης και βραχυπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας παρέμειναν αμετάβλητες σε «Baa1» και «Prime-2», αντίστοιχα.
Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, η DT θα κατέχει μερίδιο ύψους 42% στην νέα συγχωνευθείσα εταιρεία, τον έλεγχο του 69% των δικαιωμάτων ψήφου και την ικανότητα διορισμού εννέα εκ των 14 μελών του διοικητικού συμβουλίου, συμπεριλαμβανομένου του διευθύνοντος συμβούλου και του προέδρου.
Παράλληλα, ο γερμανικός κολοσσός των τηλεπικοινωνιών θα μειώσει την έκθεσή του στην T-Mobile US, σε 6,6 δισεκ., από 17,1 δισεκ. δολάρια Η.Π.Α..
Η συγχώνευση θα επιτρέψει την απελευθέρωση σημαντικών συνεργειών, τις οποίες η DT υπολογίζει σε 6 δισεκ. δολάρια ετησίως έως το 2024, από επιχειρησιακές και κεφαλαιουχικές δαπάνες.
Η συμφωνία υπόκειται στην έγκριση των αντιμονοπωλιακών και ρυθμιστικών αρχών, στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ δεν αναμένεται να ολοκληρωθεί πριν από το πρώτο τρίμηνο του 2019.
«Η απόφασή μας να υποβαθμίσουμε τις προοπτικές αντανακλά την αυξημένη μόχλευση της ενοποιημένης οντότητας.
Ωστόσο, η επιβεβαίωση της αξιολόγησης αντικατοπτρίζει την υγιή στρατηγική λογική της συγχώνευσης και τα αναμενόμενα πλεονεκτήματα συνεργειών που θα δημιουργήσει η συγχώνευση», αναφέρεται χαρακτηριστικά στην έκθεση του αμερικανικού οίκου, ο οποίος αναμένει τον λόγο καθαρού χρέους προς EBITDA να αυξηθεί στο 3,7x -από 3,5x- μετά το 2019, έως ότου αρχίσει να μειώνεται εκ νέου από το 2021, μεταξύ 2x και 2,5x.
www.bankingnews.gr
Οι αξιολογήσεις μακροπρόθεσμης και βραχυπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας παρέμειναν αμετάβλητες σε «Baa1» και «Prime-2», αντίστοιχα.
Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, η DT θα κατέχει μερίδιο ύψους 42% στην νέα συγχωνευθείσα εταιρεία, τον έλεγχο του 69% των δικαιωμάτων ψήφου και την ικανότητα διορισμού εννέα εκ των 14 μελών του διοικητικού συμβουλίου, συμπεριλαμβανομένου του διευθύνοντος συμβούλου και του προέδρου.
Παράλληλα, ο γερμανικός κολοσσός των τηλεπικοινωνιών θα μειώσει την έκθεσή του στην T-Mobile US, σε 6,6 δισεκ., από 17,1 δισεκ. δολάρια Η.Π.Α..
Η συγχώνευση θα επιτρέψει την απελευθέρωση σημαντικών συνεργειών, τις οποίες η DT υπολογίζει σε 6 δισεκ. δολάρια ετησίως έως το 2024, από επιχειρησιακές και κεφαλαιουχικές δαπάνες.
Η συμφωνία υπόκειται στην έγκριση των αντιμονοπωλιακών και ρυθμιστικών αρχών, στις Ηνωμένες Πολιτείες, ενώ δεν αναμένεται να ολοκληρωθεί πριν από το πρώτο τρίμηνο του 2019.
«Η απόφασή μας να υποβαθμίσουμε τις προοπτικές αντανακλά την αυξημένη μόχλευση της ενοποιημένης οντότητας.
Ωστόσο, η επιβεβαίωση της αξιολόγησης αντικατοπτρίζει την υγιή στρατηγική λογική της συγχώνευσης και τα αναμενόμενα πλεονεκτήματα συνεργειών που θα δημιουργήσει η συγχώνευση», αναφέρεται χαρακτηριστικά στην έκθεση του αμερικανικού οίκου, ο οποίος αναμένει τον λόγο καθαρού χρέους προς EBITDA να αυξηθεί στο 3,7x -από 3,5x- μετά το 2019, έως ότου αρχίσει να μειώνεται εκ νέου από το 2021, μεταξύ 2x και 2,5x.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών