Ο πιστωτικός κίνδυνος ενός "πράσινου ομολόγου" είναι ο ίδιος με το συμβατικό ομόλογο
Μια θετική έννοια - τόσο στην κοινωνία όσο και στη χρηματιστηριακή αγορά.
Έτσι χαρακτηρίζει τα «πράσινα ομόλογα» ο Martin Wagenknecht, επικεφαλής αγορών κεφαλαίου χρέους για τη Γερμανία, την Αυστρία και την Ελβετία στην Société Générale.
Τα «πράσινα ομόλογα» είναι στην αγορά ότι τα "φυσικά" προϊόντα του σούπερ μάρκετ: και τα δύο ακούγονται καλά, αλλά ο όρος δεν είναι αυστηρά καθορισμένος.
Πώς γνωρίζουν οι επενδυτές ποιος είναι ο αντίκτυπος των πράσινων ομολόγων τους;
Στις αρχές Μαρτίου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δημοσίευσε έγγραφο που απαιτεί πρότυπα για βιώσιμα και οικολογικά χρηματοοικονομικά προϊόντα, καθώς η Ευρωπαϊκή Ένωση κατανοεί σαφώς ότι υπάρχει ανάγκη για ομοιόμορφη ορολογία και σαφή σήματα.
Μέχρι τότε, οι επενδυτές μπορούν να βασίζονται σε λεγόμενες γνωμοδοτήσεις άλλων μερών.
Για αυτούς, οι εξωτερικοί εμπειρογνώμονες παρακολουθούν ως έργα που χρηματοδοτούνται μέσω πράσινων ομολόγων.
Οι οργανισμοί αυτοί έχουν αναπτύξει ένα πρότυπο σύνολο κριτηρίων.
Οι επενδυτές μπορούν να είναι σίγουροι ότι τα προϊόντα φέρουν την ένδειξη "πράσινο".
Πώς οι κίνδυνοι και οι ανταμοιβές των πράσινων ομολόγων συγκρίνονται με εκείνους των συμβατικών ομολόγων;
Βασικά, ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο ίδιος με το συμβατικό ομόλογο.
Για τους εκδότες, τα ομόλογα αυτά είναι συχνά πιο ελκυστικά από τα συμβατικά ομόλογα, δεδομένου ότι συνήθως προσφέρουν καλύτερους όρους.
Στη δευτερογενή αγορά, τα ομόλογα εξαρτώνται και από την υπερβάλλουσα ζήτηση.
Τι πρόσθετο κόστος και προσπάθεια αναμένουν οι εκδότες πράσινων ομολόγων;
Η πρώτη έκδοση έχει σίγουρα περισσότερη δουλειά.
Όπως και τα συμβατικά ομόλογα, θα πρέπει να στοιχειοθετηθούν τα κριτήρια που πρέπει να εφαρμοστούν και ποιος θα τα παρακολουθεί.
Πόσο χρόνο χρειάζεται για να προετοιμαστεί ένα πράσινο ομόλογο;
Οι εκδότες συνήθως αναμένουν να πάρουν την έγκριση, αλλά συχνά κινούνται πολύ πιο γρήγορα, μερικές φορές σε λιγότερο από έξι μήνες.
Ο χρόνος μπορεί να αναλωθεί για τον εντοπισμό πράσινων στοιχείων ενεργητικού μέσα στην εταιρεία.
Έτσι απαιτείται πρόσθετη προσπάθεια σε μια εταιρεία που έχει βαθμολογηθεί για την έκδοση συμβατικών ομολόγων.
Γιατί ψάχνουμε για ένα πράσινο asset με πρόσθετο κόστος και προσπάθεια;
Τα "πράσινα" ομόλογα έχουν νόημα μόνο ως μέρος μιας γενικής στρατηγικής.
Δεν είναι ένα τέχνασμα που χρησιμοποιείται για να μειώσει λίγο το κόστος χρηματοδότησης.
Σε πολλές περιπτώσεις, η διοίκηση θα ξεκινήσει και θα υποστηρίξει την απόφαση.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές, οι εταιρείες και η κοινωνία πρέπει να υποστηρίξουν από κοινού την ιδέα της βιωσιμότητας.
Ο δημόσιος τομέας από μόνος του δεν μπορεί να το διαχειριστεί.
Επιπλέον, οι εταιρείες μπορούν να διαφοροποιήσουν τη βάση των επενδυτών τους με πράσινα ομόλογα: έχουν ξαφνικούς αγοραστές που δεν έχουν επενδύσει στο παρελθόν στην εταιρεία.
www.bankingnews.gr
Έτσι χαρακτηρίζει τα «πράσινα ομόλογα» ο Martin Wagenknecht, επικεφαλής αγορών κεφαλαίου χρέους για τη Γερμανία, την Αυστρία και την Ελβετία στην Société Générale.
Τα «πράσινα ομόλογα» είναι στην αγορά ότι τα "φυσικά" προϊόντα του σούπερ μάρκετ: και τα δύο ακούγονται καλά, αλλά ο όρος δεν είναι αυστηρά καθορισμένος.
Πώς γνωρίζουν οι επενδυτές ποιος είναι ο αντίκτυπος των πράσινων ομολόγων τους;
Στις αρχές Μαρτίου, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δημοσίευσε έγγραφο που απαιτεί πρότυπα για βιώσιμα και οικολογικά χρηματοοικονομικά προϊόντα, καθώς η Ευρωπαϊκή Ένωση κατανοεί σαφώς ότι υπάρχει ανάγκη για ομοιόμορφη ορολογία και σαφή σήματα.
Μέχρι τότε, οι επενδυτές μπορούν να βασίζονται σε λεγόμενες γνωμοδοτήσεις άλλων μερών.
Για αυτούς, οι εξωτερικοί εμπειρογνώμονες παρακολουθούν ως έργα που χρηματοδοτούνται μέσω πράσινων ομολόγων.
Οι οργανισμοί αυτοί έχουν αναπτύξει ένα πρότυπο σύνολο κριτηρίων.
Οι επενδυτές μπορούν να είναι σίγουροι ότι τα προϊόντα φέρουν την ένδειξη "πράσινο".
Πώς οι κίνδυνοι και οι ανταμοιβές των πράσινων ομολόγων συγκρίνονται με εκείνους των συμβατικών ομολόγων;
Βασικά, ο πιστωτικός κίνδυνος είναι ο ίδιος με το συμβατικό ομόλογο.
Για τους εκδότες, τα ομόλογα αυτά είναι συχνά πιο ελκυστικά από τα συμβατικά ομόλογα, δεδομένου ότι συνήθως προσφέρουν καλύτερους όρους.
Στη δευτερογενή αγορά, τα ομόλογα εξαρτώνται και από την υπερβάλλουσα ζήτηση.
Τι πρόσθετο κόστος και προσπάθεια αναμένουν οι εκδότες πράσινων ομολόγων;
Η πρώτη έκδοση έχει σίγουρα περισσότερη δουλειά.
Όπως και τα συμβατικά ομόλογα, θα πρέπει να στοιχειοθετηθούν τα κριτήρια που πρέπει να εφαρμοστούν και ποιος θα τα παρακολουθεί.
Πόσο χρόνο χρειάζεται για να προετοιμαστεί ένα πράσινο ομόλογο;
Οι εκδότες συνήθως αναμένουν να πάρουν την έγκριση, αλλά συχνά κινούνται πολύ πιο γρήγορα, μερικές φορές σε λιγότερο από έξι μήνες.
Ο χρόνος μπορεί να αναλωθεί για τον εντοπισμό πράσινων στοιχείων ενεργητικού μέσα στην εταιρεία.
Έτσι απαιτείται πρόσθετη προσπάθεια σε μια εταιρεία που έχει βαθμολογηθεί για την έκδοση συμβατικών ομολόγων.
Γιατί ψάχνουμε για ένα πράσινο asset με πρόσθετο κόστος και προσπάθεια;
Τα "πράσινα" ομόλογα έχουν νόημα μόνο ως μέρος μιας γενικής στρατηγικής.
Δεν είναι ένα τέχνασμα που χρησιμοποιείται για να μειώσει λίγο το κόστος χρηματοδότησης.
Σε πολλές περιπτώσεις, η διοίκηση θα ξεκινήσει και θα υποστηρίξει την απόφαση.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές, οι εταιρείες και η κοινωνία πρέπει να υποστηρίξουν από κοινού την ιδέα της βιωσιμότητας.
Ο δημόσιος τομέας από μόνος του δεν μπορεί να το διαχειριστεί.
Επιπλέον, οι εταιρείες μπορούν να διαφοροποιήσουν τη βάση των επενδυτών τους με πράσινα ομόλογα: έχουν ξαφνικούς αγοραστές που δεν έχουν επενδύσει στο παρελθόν στην εταιρεία.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών