Ασφαλές καταφύγιο αλλά και επένδυση υψηλών αποδόσεων αποδεικνύεται το κίτρινο μέταλλο
Ο χρυσός ακολουθεί ανοδική πορεία, φθάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο πέντε ετών την περασμένη εβδομάδα, λόγω των φόρων για έναρξη εμπορικού πολέμου μεταξύ Κίνας και ΗΠΑ.
Για μία ακόμη φορά οι επενδυτές έτρεξαν στην ασφάλεια του κίτρινου μετάλλου.
Επιπρόσθετα και η έκθεση της Goldman Sachs που συστήνει στους επενδυτές να τοποθετηθούν στον χρυσό για πρώτη φορά μετά από πέντε χρόνια, σίγουρα έδρασε ως παράγοντας επιπλέον στήριξης για το πολύτιμο μέταλλο.
Τέσσερις λόγοι για «ένταξη» του χρυσού σε ένα χαρτοφυλάκιο
Ο χρυσός εμφανίζεται ως η επένδυση που θα πρέπει να υπάρχει σε κάθε χαρτοφυλάκιο, ακόμη και των θεσμικών επενδυτών.
Οι αναλυτές καταγράφουν τέσσερις λόγους για τους οποίους θα πρέπει κάποιος να επιλέξει το κίτρινο μέταλλο για να τοποθετηθεί.
Πρώτον, ο χρυσός είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος για να διαφοροποιήσει κάποιος το χαρτοφυλάκιό του, ιδιαίτερα σε εποχές έντονης μεταβλητότητας.
Μπορεί και άλλες μορφές επενδύσεων –μέταλλα, real estate, hedge funds- να επιφυλάσσουν για τους εαυτούς τους τον ορισμό του «ασφαλούς καταφυγίου», αλλά κανένα εξ αυτών δεν το απέδειξε κατά τη διετία 2008-2009 όταν ξεκίνησε η κρίση.
Οι τιμές όλων των παραπάνω assets υποχώρησαν στο αναφερόμενο διάστημα, ακολουθώντας το παράδειγμα των μετοχών.
Όμως ο χρυσός δεν είχε αυτήν την πορεία, αποδεικνύοντας ότι όντως μπορεί να αποτελέσει μία ασφαλή επένδυση τόσο σε εποχές οικονομικής ανάπτυξης όσο και εποχές οικονομικής συρρίκνωσης:
Δεύτερον, ο χρυσός έχει σημαντικές αποδόσεις για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Η τιμή του από το 1971 έως και σήμερα εμφανίζει ετήσια άνοδο στο 10%.
Η πορεία του μετάλλου είναι πολύ καλύτερη σε εποχές έντονης μεταβλητότητας.
Για παράδειγμα στο πρόσφατο σοκ των αγορών στις 5 Φεβρουαρίου 2018, ο χρυσός κατέγραψε ράλι και είχε καλύτερες αποδόσεις από τα βραχυπρόθεσμης ωρίμανσης αμερικανικά ομόλογα.
Τρίτον, ο χρυσός προσφέρει άμεση ρευστότητα, καθώς διαπραγματεύεται σε μεγάλες, διεθνείς αγορές.
Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού (WGC), το πολύτιμο μέταλλο έχει ημερήσιες συναλλαγές η αξία των οποίων κυμαίνεται από 150 έως 220 δισ. δολάρια.
Τα παραπάνω χαρακτηριστικά του καθιστούν υψηλό το μερίδιό του στα χαρτοφυλάκια θεσμικών επενδυτών.
Τέταρτον, ο χρυσός προσφέρει επιπλέον προστασία σε ένα χαρτοφυλάκιο.
Εάν κάποιος στη δεκαετία 2006 – 2016 προσέθεσε έστω και 2% χρυσό στον χαρτοφυλάκιό του θα είχε πολύ καλύτερες αποδόσεις σε σύγκριση με άλλα assets και παράλληλα θα είχε προστατευθεί.
Γιατί να επενδύσει κάποιος σήμερα σε χρυσό
Ο χρυσός εμφάνισε κέρδη – ρεκόρ της τάξης του 30% το 2010, ενώ από τότε έχει εμφανίσει μόνο ορισμένα τεχνικά rebounds, με την τιμή να κυμαίνεται μεταξύ 1.050 και 1.350 δολαρίων κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών.
Την 5η Φεβρουαρίου 2018, όταν οι υπόλοιπες αγορές «βούτηξαν», ο χρυσός ακολούθησε ράλι ανόδου.
Εξαιτίας αυτού επανέρχεται στο προσκήνιο το σενάριο ότι ο χρυσός μπορεί να αυξήσει την απόδοση ενός χαρτοφυλακίου και να μειώσει, ταυτόχρονα, το ρίσκο των υπόλοιπων «συστατικών» του.
Μέσα από τις πρόσφατες γεωπολιτικές αναταραχές που προήλθαν από τον εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ και της Κίνας και την απέλαση των Ρώσων διπλωματών, υπάρχουν πολλά «στοιχεία» που δείχνουν προς το χρυσό.
Τα ιστορικά στοιχεία αποκαλύπτουν ότι ο συσχετισμός χρυσού με τις μετοχές συνήθως γίνεται πιο αρνητικός κατά τη διάρκεια της αγοράς.
Ο χρυσός αποδείχθηκε επίσης ότι αποτελεί αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Έχει αποδειχθεί ότι σε μακρά περίοδο, οι αποδόσεις χρυσού έχουν ξεπεράσει τον πληθωρισμό των ΗΠΑ.
Όπως προκύπτει από τον ακόλουθο πίνακα, σε έτη όπου ο πληθωρισμός ήταν υψηλότερος από 3%, κατά μέσο όρο οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν άνω του 14%.
Η ζήτηση χρυσού αυξήθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια του πρόσφατου παρελθόντος χάρη στην οικονομική ανάπτυξη που παρατηρήθηκε στις αναδυόμενες αγορές, ιδίως στην Κίνα και την Ινδία, καθώς και την εμφάνιση προϊόντων που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια προσφέροντας χαμηλότερο κόστος ιδιοκτησίας χρυσού.
Η στάση των επενδυτών έναντι του χρυσού άλλαξε μετά την οικονομική κρίση του 2008-2009, καθώς άρχισε να δείχνει αυξανόμενο ενδιαφέρον για το χρυσό ως εργαλείο διαχείρισης κινδύνου.
Διάφορες κεντρικές τράπεζες, υπό την ηγεσία των αναδυόμενων αγορών, επίσης επέκτειναν τα συναλλαγματικά αποθέματα, με αποτέλεσμα την αύξηση της καθαρής ζήτησης χρυσού.
Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, όπως αναφέρει στην ετήσια επισκόπηση του 2017, υπάρχουν τέσσερις λόγοι που θα οδηγήσουν σε αύξηση της ζήτησης χρυσού κατά τη διάρκεια του 2018.
1. Ισχυρή ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας,
2. Αύξηση των επιτοκίων,
3. «Φουσκωμένες» τιμές των υπόλοιπων assets και
4. Η διαφάνεια της αγοράς, με τη δημιουργία του LME precious από το Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME).
Κατά την περίοδο μετά την κρίση, οι επενδυτές έκαναν λόγο για "Tina" υπονοώντας "Δεν υπάρχει εναλλακτική λύση" για επενδύσεις σε μετοχές, αφού οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν προσφέρει περιορισμένη απόδοση ή εισόδημα.
Ωστόσο, μετά τη σταδιακή αύξηση των επιτοκίων από τη Fed, η απόδοση των τριμηνιαίων αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκε στο 1,66%, μόλις έπεσε η τρέχουσα απόδοση μερίσματος μετοχών στις ΗΠΑ 1,88%.
Ομοίως, για πρώτη φορά από τα τέλη του 2008, το τριμηνιαίο επιτόκιο Libor αυξήθηκε τον περασμένο μήνα πάνω από την απόδοση του μερίσματος.
Καθώς η χρηματιστηριακή αγορά είναι «ευαίσθητη» στις γεωπολιτικές εντάσεις που κλιμακώνονται καθημερινά, οι επενδυτές θα εξετάσουν το χρυσό ως ικανό σύμμαχο για την διατήρηση του πλούτου τους.
Ως εκ τούτου, το 2018 θα μπορούσε να αποδειχθεί η «η τέλεια χρονιά» για το χρυσό.
www.bankingnews.gr
Για μία ακόμη φορά οι επενδυτές έτρεξαν στην ασφάλεια του κίτρινου μετάλλου.
Επιπρόσθετα και η έκθεση της Goldman Sachs που συστήνει στους επενδυτές να τοποθετηθούν στον χρυσό για πρώτη φορά μετά από πέντε χρόνια, σίγουρα έδρασε ως παράγοντας επιπλέον στήριξης για το πολύτιμο μέταλλο.
Τέσσερις λόγοι για «ένταξη» του χρυσού σε ένα χαρτοφυλάκιο
Ο χρυσός εμφανίζεται ως η επένδυση που θα πρέπει να υπάρχει σε κάθε χαρτοφυλάκιο, ακόμη και των θεσμικών επενδυτών.
Οι αναλυτές καταγράφουν τέσσερις λόγους για τους οποίους θα πρέπει κάποιος να επιλέξει το κίτρινο μέταλλο για να τοποθετηθεί.
Πρώτον, ο χρυσός είναι ένας αποτελεσματικός τρόπος για να διαφοροποιήσει κάποιος το χαρτοφυλάκιό του, ιδιαίτερα σε εποχές έντονης μεταβλητότητας.
Μπορεί και άλλες μορφές επενδύσεων –μέταλλα, real estate, hedge funds- να επιφυλάσσουν για τους εαυτούς τους τον ορισμό του «ασφαλούς καταφυγίου», αλλά κανένα εξ αυτών δεν το απέδειξε κατά τη διετία 2008-2009 όταν ξεκίνησε η κρίση.
Οι τιμές όλων των παραπάνω assets υποχώρησαν στο αναφερόμενο διάστημα, ακολουθώντας το παράδειγμα των μετοχών.
Όμως ο χρυσός δεν είχε αυτήν την πορεία, αποδεικνύοντας ότι όντως μπορεί να αποτελέσει μία ασφαλή επένδυση τόσο σε εποχές οικονομικής ανάπτυξης όσο και εποχές οικονομικής συρρίκνωσης:
Δεύτερον, ο χρυσός έχει σημαντικές αποδόσεις για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Η τιμή του από το 1971 έως και σήμερα εμφανίζει ετήσια άνοδο στο 10%.
Η πορεία του μετάλλου είναι πολύ καλύτερη σε εποχές έντονης μεταβλητότητας.
Για παράδειγμα στο πρόσφατο σοκ των αγορών στις 5 Φεβρουαρίου 2018, ο χρυσός κατέγραψε ράλι και είχε καλύτερες αποδόσεις από τα βραχυπρόθεσμης ωρίμανσης αμερικανικά ομόλογα.
Τρίτον, ο χρυσός προσφέρει άμεση ρευστότητα, καθώς διαπραγματεύεται σε μεγάλες, διεθνείς αγορές.
Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού (WGC), το πολύτιμο μέταλλο έχει ημερήσιες συναλλαγές η αξία των οποίων κυμαίνεται από 150 έως 220 δισ. δολάρια.
Τα παραπάνω χαρακτηριστικά του καθιστούν υψηλό το μερίδιό του στα χαρτοφυλάκια θεσμικών επενδυτών.
Τέταρτον, ο χρυσός προσφέρει επιπλέον προστασία σε ένα χαρτοφυλάκιο.
Εάν κάποιος στη δεκαετία 2006 – 2016 προσέθεσε έστω και 2% χρυσό στον χαρτοφυλάκιό του θα είχε πολύ καλύτερες αποδόσεις σε σύγκριση με άλλα assets και παράλληλα θα είχε προστατευθεί.
Γιατί να επενδύσει κάποιος σήμερα σε χρυσό
Ο χρυσός εμφάνισε κέρδη – ρεκόρ της τάξης του 30% το 2010, ενώ από τότε έχει εμφανίσει μόνο ορισμένα τεχνικά rebounds, με την τιμή να κυμαίνεται μεταξύ 1.050 και 1.350 δολαρίων κατά τη διάρκεια των τελευταίων ετών.
Την 5η Φεβρουαρίου 2018, όταν οι υπόλοιπες αγορές «βούτηξαν», ο χρυσός ακολούθησε ράλι ανόδου.
Εξαιτίας αυτού επανέρχεται στο προσκήνιο το σενάριο ότι ο χρυσός μπορεί να αυξήσει την απόδοση ενός χαρτοφυλακίου και να μειώσει, ταυτόχρονα, το ρίσκο των υπόλοιπων «συστατικών» του.
Μέσα από τις πρόσφατες γεωπολιτικές αναταραχές που προήλθαν από τον εμπορικό πόλεμο των ΗΠΑ και της Κίνας και την απέλαση των Ρώσων διπλωματών, υπάρχουν πολλά «στοιχεία» που δείχνουν προς το χρυσό.
Τα ιστορικά στοιχεία αποκαλύπτουν ότι ο συσχετισμός χρυσού με τις μετοχές συνήθως γίνεται πιο αρνητικός κατά τη διάρκεια της αγοράς.
Ο χρυσός αποδείχθηκε επίσης ότι αποτελεί αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού. Έχει αποδειχθεί ότι σε μακρά περίοδο, οι αποδόσεις χρυσού έχουν ξεπεράσει τον πληθωρισμό των ΗΠΑ.
Όπως προκύπτει από τον ακόλουθο πίνακα, σε έτη όπου ο πληθωρισμός ήταν υψηλότερος από 3%, κατά μέσο όρο οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν άνω του 14%.
Η ζήτηση χρυσού αυξήθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια του πρόσφατου παρελθόντος χάρη στην οικονομική ανάπτυξη που παρατηρήθηκε στις αναδυόμενες αγορές, ιδίως στην Κίνα και την Ινδία, καθώς και την εμφάνιση προϊόντων που διαπραγματεύονται στα χρηματιστήρια προσφέροντας χαμηλότερο κόστος ιδιοκτησίας χρυσού.
Η στάση των επενδυτών έναντι του χρυσού άλλαξε μετά την οικονομική κρίση του 2008-2009, καθώς άρχισε να δείχνει αυξανόμενο ενδιαφέρον για το χρυσό ως εργαλείο διαχείρισης κινδύνου.
Διάφορες κεντρικές τράπεζες, υπό την ηγεσία των αναδυόμενων αγορών, επίσης επέκτειναν τα συναλλαγματικά αποθέματα, με αποτέλεσμα την αύξηση της καθαρής ζήτησης χρυσού.
Σύμφωνα με το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού, όπως αναφέρει στην ετήσια επισκόπηση του 2017, υπάρχουν τέσσερις λόγοι που θα οδηγήσουν σε αύξηση της ζήτησης χρυσού κατά τη διάρκεια του 2018.
1. Ισχυρή ανάπτυξη της παγκόσμιας οικονομίας,
2. Αύξηση των επιτοκίων,
3. «Φουσκωμένες» τιμές των υπόλοιπων assets και
4. Η διαφάνεια της αγοράς, με τη δημιουργία του LME precious από το Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME).
Κατά την περίοδο μετά την κρίση, οι επενδυτές έκαναν λόγο για "Tina" υπονοώντας "Δεν υπάρχει εναλλακτική λύση" για επενδύσεις σε μετοχές, αφού οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν προσφέρει περιορισμένη απόδοση ή εισόδημα.
Ωστόσο, μετά τη σταδιακή αύξηση των επιτοκίων από τη Fed, η απόδοση των τριμηνιαίων αμερικανικών ομολόγων αυξήθηκε στο 1,66%, μόλις έπεσε η τρέχουσα απόδοση μερίσματος μετοχών στις ΗΠΑ 1,88%.
Ομοίως, για πρώτη φορά από τα τέλη του 2008, το τριμηνιαίο επιτόκιο Libor αυξήθηκε τον περασμένο μήνα πάνω από την απόδοση του μερίσματος.
Καθώς η χρηματιστηριακή αγορά είναι «ευαίσθητη» στις γεωπολιτικές εντάσεις που κλιμακώνονται καθημερινά, οι επενδυτές θα εξετάσουν το χρυσό ως ικανό σύμμαχο για την διατήρηση του πλούτου τους.
Ως εκ τούτου, το 2018 θα μπορούσε να αποδειχθεί η «η τέλεια χρονιά» για το χρυσό.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών