Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια θα αντιδράσουν αρνητικά στην επόμενη ιταλική κυβέρνηση, σύμφωνα με όσα εκτιμά η Goldman Sachs
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια πιθανότατα θα αντιδράσουν αρνητικά στον σχηματισμό της επόμενης ιταλικής κυβέρνησης, εκτιμά σε έκθεσή της η Goldman Sachs, παρά τη φαινομενική σύγκλιση μεταξύ «Κινήματος Πέντε Αστέρων» και «Λέγκα του Βορρά».
Ειδικότερα, το περασμένο Σάββατο, όπως υπενθυμίζει και η γερμανική τράπεζα, έπειτα από συμφωνία μεταξύ των δύο κομμάτων, πρόεδρος της ιταλικής Βουλής εξελέγη ο Roberto Fico, 44 ετών και με καταγωγή από τη Νάπολη, ο οποίος θεωρείται ότι ανήκει στην «αριστερή πτέρυγα» του κινήματος Πέντε Αστέρων.
Στη Γερουσία, επικράτησε η νομικός Elisabetta Casellati, 71 ετών, του κεντροδεξιού κόμματος Forza Italia του Silvio Berlusconi.
Πρόκειται για την πρώτη γυναίκα, που αναλαμβάνει πρόεδρος της Γερουσίας.
Και στις δυο περιπτώσεις η εκλογή κατέστη δυνατή χάρη σε συμβιβασμό της συντηρητικής παράταξης με τα Πέντε Αστέρια.
Βέβαια, οι αναλυτές κρατούν ως κύριο στοιχείο της όλης αυτής διαδικασίας το ότι η τελική λύση επετεύχθη χάρη στον στενό διάλογο των Πέντε Αστέρων με τη Λέγκα, ενώ ο Berlusconi δεν μπόρεσε να διαδραματίσει τον παρεμβατικό ρόλο του που ο ίδιος είχε διεκδικήσει αμέσως μετά τις εκλογές της 4ης Μαρτίου 2018.
Αντιθέτως, πριν από τη σημερινή θετική εξέλιξη, η προσέγγιση της Λέγκα με τα Πέντε Αστέρια προκάλεσε την οργισμένη αντίδραση του Ιταλού μεγιστάνα και πρώην πρωθυπουργού, επισημαίνεται.
«Μια τέτοια προσωρινή κυβέρνηση θα επιδιώξει τους περιορισμένους κοινούς στόχους σε έναν περιορισμένο χρονικό ορίζοντα, κυρίως ένα βήμα πίσω από τις μεταρρυθμιστικές συντάξεις του Mario Monti (οι οποίες, ίσως, θα επιδεινώσουν τις προοπτικές για τα δημόσια οικονομικά) και την εισαγωγή αλλαγών στον εκλογικό νόμο.
Ένας νέος εκλογικός νόμος θα μπορούσε πιθανόν να δώσει στο νικηφόρο κόμμα/συνασπισμό πρόσθετες έδρες στο Κοινοβούλιο, ώστε να εξασφαλιστεί η δημιουργία μιας κυβέρνησης».
Σε αυτό το πλαίσιο, κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2019, πιθανόν να πραγματοποιηθούν νέες εκλογές κατά την άποψη της Deutsche Bank.
«Βασική μας υπόθεση παραμένει μία κεντροδεξιά κυβέρνηση συνασπισμού, υποστηριζόμενη από ορισμένα μέλη του Partito Democratico (κεντροαριστερά).
Ωστόσο, με βάση τις προηγούμενες εκτιμήσεις, η πιθανότητα για αυτήν την εκτίμηση μειώθηκε».
Οι επίσημες διαβουλεύσεις μεταξύ του Ιταλού Προέδρου της Δημοκρατίας και των ηγετών των κομμάτων, θα ξεκινήσουν στις 3 Απριλίου 2018.
Deutsche Bank: Δεν τίθεται κίνδυνος για τη συμμετοχή της Ιταλίας στην ΕΕ – Ευνοϊκότερη για την οικονομία η «Λέγκα του Βορρά»
Το εκλογικό αποτέλεσμα της 4ης Μαρτίου 2018 δεν εμπεριέχει κινδύνους για τη συμμετοχή της Ιταλίας στην Ευρωζώνης και την Ευρωπαϊκή Ένωση, αναφέρει σε έκθεσή της η Deutsche Bank, επικαλούμενη τους χαμηλότερους τόνους που υιοθετούν, πλέον, το «Κίνημα Πέντε Αστέρων» και η «Λέγκα του Βορρά».
Αρχικά, η γερμανική τράπεζα, με αφορμή την παραπάνω εκτίμηση, σημειώνει πως οι ευρωπαϊκές αγορές δεν διατρέχουν κίνδυνο μελλοντικά ως απόρροια της πολιτικής κατάστασης στην Ιταλία, αλλά ενδεχομένως ένα προσωρινό «στοπ» στα συνεχόμενα κέρδη του ευρώ.
Αφού επισημάνει το δύσκολο έργο για τον σχηματισμό κυβέρνησης στη γειτονική μας χώρα, η Deutsche Bank αναφέρει, επίσης, ότι η βραχυπρόθεσμη όσο και η μεσοπρόθεσμη οικονομική ανάπτυξη της γειτονικής μας χώρας αναμένεται να συνεχιστεί, έστω και με αναιμικό ρυθμό, παρά το θολό πολιτικό τοπίο και το επίμονα υψηλό χρέος -πάνω από 130% του ΑΕΠ.
Επί αυτού, εκτιμάται ότι η επικείμενη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την Ε.Κ.Τ. δεν θα αποτελέσει καίριο πλήγμα για την ιταλική οικονομία, η οποία είναι εκ των κύριων δικαιούχων του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Σε ό,τι αφορά στη δημοσιονομική πολιτική, βασικό σενάριο της τράπεζας -σε χρονοδιάγραμμα πενταετίας, ίσο με το μήκος της νομοθετικής περιόδου- είναι η συνέχιση της πολιτικής που είχε χαραχθεί πριν τις εκλογές της 4ης Μαρτίου 2018 από την επόμενη κυβέρνηση, με στόχο την επίτευξη πρωτογενών πλεονασμάτων και τη μείωση του δημοσίου χρέους.
Σε μία τέτοια περίπτωση, η τράπεζα υπολογίζει σε 1,3%-1,4% την οικονομική ανάπτυξη το 2018, από 1,5% ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί μετρίως και φαίνεται απίθανο να επανέλθει στο επίπεδο πριν από την κρίση του 2012, ήτοι 2%.
Σε περίπτωση που εξεταστούν επιμέρους τα δημοσιονομικά προγράμματα των κομμάτων, προκύπτει πως η Λέγκα θα προσφέρει ισχυρότερη ανάπτυξη έως το 2022.
Το τρίτο σενάριο περιλαμβάνει μία ανάμειξη των προσδοκιών της Deutsche και του προγράμματος της Λέγκα:
Το τέταρτο και το πέμπτο σενάριο, αφορά τα προγράμματα των Πέντε Αστεριών και της «Forza Italia», αντίστοιχα:
Το έκτο και τελευταίο σενάριο, αφορά το πρόγραμμα του Δημοκρατικού Κόμματος:
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, το περασμένο Σάββατο, όπως υπενθυμίζει και η γερμανική τράπεζα, έπειτα από συμφωνία μεταξύ των δύο κομμάτων, πρόεδρος της ιταλικής Βουλής εξελέγη ο Roberto Fico, 44 ετών και με καταγωγή από τη Νάπολη, ο οποίος θεωρείται ότι ανήκει στην «αριστερή πτέρυγα» του κινήματος Πέντε Αστέρων.
Στη Γερουσία, επικράτησε η νομικός Elisabetta Casellati, 71 ετών, του κεντροδεξιού κόμματος Forza Italia του Silvio Berlusconi.
Πρόκειται για την πρώτη γυναίκα, που αναλαμβάνει πρόεδρος της Γερουσίας.
Και στις δυο περιπτώσεις η εκλογή κατέστη δυνατή χάρη σε συμβιβασμό της συντηρητικής παράταξης με τα Πέντε Αστέρια.
Βέβαια, οι αναλυτές κρατούν ως κύριο στοιχείο της όλης αυτής διαδικασίας το ότι η τελική λύση επετεύχθη χάρη στον στενό διάλογο των Πέντε Αστέρων με τη Λέγκα, ενώ ο Berlusconi δεν μπόρεσε να διαδραματίσει τον παρεμβατικό ρόλο του που ο ίδιος είχε διεκδικήσει αμέσως μετά τις εκλογές της 4ης Μαρτίου 2018.
Αντιθέτως, πριν από τη σημερινή θετική εξέλιξη, η προσέγγιση της Λέγκα με τα Πέντε Αστέρια προκάλεσε την οργισμένη αντίδραση του Ιταλού μεγιστάνα και πρώην πρωθυπουργού, επισημαίνεται.
«Μια τέτοια προσωρινή κυβέρνηση θα επιδιώξει τους περιορισμένους κοινούς στόχους σε έναν περιορισμένο χρονικό ορίζοντα, κυρίως ένα βήμα πίσω από τις μεταρρυθμιστικές συντάξεις του Mario Monti (οι οποίες, ίσως, θα επιδεινώσουν τις προοπτικές για τα δημόσια οικονομικά) και την εισαγωγή αλλαγών στον εκλογικό νόμο.
Ένας νέος εκλογικός νόμος θα μπορούσε πιθανόν να δώσει στο νικηφόρο κόμμα/συνασπισμό πρόσθετες έδρες στο Κοινοβούλιο, ώστε να εξασφαλιστεί η δημιουργία μιας κυβέρνησης».
Σε αυτό το πλαίσιο, κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου του 2019, πιθανόν να πραγματοποιηθούν νέες εκλογές κατά την άποψη της Deutsche Bank.
«Βασική μας υπόθεση παραμένει μία κεντροδεξιά κυβέρνηση συνασπισμού, υποστηριζόμενη από ορισμένα μέλη του Partito Democratico (κεντροαριστερά).
Ωστόσο, με βάση τις προηγούμενες εκτιμήσεις, η πιθανότητα για αυτήν την εκτίμηση μειώθηκε».
Οι επίσημες διαβουλεύσεις μεταξύ του Ιταλού Προέδρου της Δημοκρατίας και των ηγετών των κομμάτων, θα ξεκινήσουν στις 3 Απριλίου 2018.
Deutsche Bank: Δεν τίθεται κίνδυνος για τη συμμετοχή της Ιταλίας στην ΕΕ – Ευνοϊκότερη για την οικονομία η «Λέγκα του Βορρά»
Το εκλογικό αποτέλεσμα της 4ης Μαρτίου 2018 δεν εμπεριέχει κινδύνους για τη συμμετοχή της Ιταλίας στην Ευρωζώνης και την Ευρωπαϊκή Ένωση, αναφέρει σε έκθεσή της η Deutsche Bank, επικαλούμενη τους χαμηλότερους τόνους που υιοθετούν, πλέον, το «Κίνημα Πέντε Αστέρων» και η «Λέγκα του Βορρά».
Αρχικά, η γερμανική τράπεζα, με αφορμή την παραπάνω εκτίμηση, σημειώνει πως οι ευρωπαϊκές αγορές δεν διατρέχουν κίνδυνο μελλοντικά ως απόρροια της πολιτικής κατάστασης στην Ιταλία, αλλά ενδεχομένως ένα προσωρινό «στοπ» στα συνεχόμενα κέρδη του ευρώ.
Αφού επισημάνει το δύσκολο έργο για τον σχηματισμό κυβέρνησης στη γειτονική μας χώρα, η Deutsche Bank αναφέρει, επίσης, ότι η βραχυπρόθεσμη όσο και η μεσοπρόθεσμη οικονομική ανάπτυξη της γειτονικής μας χώρας αναμένεται να συνεχιστεί, έστω και με αναιμικό ρυθμό, παρά το θολό πολιτικό τοπίο και το επίμονα υψηλό χρέος -πάνω από 130% του ΑΕΠ.
Επί αυτού, εκτιμάται ότι η επικείμενη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την Ε.Κ.Τ. δεν θα αποτελέσει καίριο πλήγμα για την ιταλική οικονομία, η οποία είναι εκ των κύριων δικαιούχων του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης.
Σε ό,τι αφορά στη δημοσιονομική πολιτική, βασικό σενάριο της τράπεζας -σε χρονοδιάγραμμα πενταετίας, ίσο με το μήκος της νομοθετικής περιόδου- είναι η συνέχιση της πολιτικής που είχε χαραχθεί πριν τις εκλογές της 4ης Μαρτίου 2018 από την επόμενη κυβέρνηση, με στόχο την επίτευξη πρωτογενών πλεονασμάτων και τη μείωση του δημοσίου χρέους.
Σε μία τέτοια περίπτωση, η τράπεζα υπολογίζει σε 1,3%-1,4% την οικονομική ανάπτυξη το 2018, από 1,5% ένα χρόνο νωρίτερα, ενώ ο πληθωρισμός αναμένεται να αυξηθεί μετρίως και φαίνεται απίθανο να επανέλθει στο επίπεδο πριν από την κρίση του 2012, ήτοι 2%.
Σε περίπτωση που εξεταστούν επιμέρους τα δημοσιονομικά προγράμματα των κομμάτων, προκύπτει πως η Λέγκα θα προσφέρει ισχυρότερη ανάπτυξη έως το 2022.
Το τρίτο σενάριο περιλαμβάνει μία ανάμειξη των προσδοκιών της Deutsche και του προγράμματος της Λέγκα:
Το τέταρτο και το πέμπτο σενάριο, αφορά τα προγράμματα των Πέντε Αστεριών και της «Forza Italia», αντίστοιχα:
Το έκτο και τελευταίο σενάριο, αφορά το πρόγραμμα του Δημοκρατικού Κόμματος:
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών