BofA: Είμαστε μάρτυρες της τρίτης μεγαλύτερης φούσκας που δημιούργησε η Fed

Στην προσπάθειά της να αποκαταστήσει τη μεγαλύτερη φούσκα ενεργητικού με την ελπίδα να μην διογκώσει τα 233 τρισ. δολάρια του παγκόσμιου χρέους, το οποίο ανέρχεται στο 318% του παγκόσμιου ΑΕΠ και δεν ήταν ποτέ υψηλότερο, η Fed πήρε κάπου μια λάθος στροφή και με τις πολιτικές της αντί να στείλει στη "στρατόσφαιρα" τις αποτιμήσεις των περιουσιακών στοιχείων που βασίζονται στον πληθωρισμό", κατάφερε να αποπληθωρίσει τα "αποπληθωριστικά περιουσιακά στοιχεία".



Σχολιάζοντας αυτή την απόκλιση, η BofA σημειώνει ότι ενώ είμαστε τώρα στη δεύτερη μεγαλύτερη σε διάρκεια bull market όλων των εποχών...



.. ηγετική θέση στη bull market κατέχουν τα περιουσιακά στοιχεία που παρέχουν ανεπαρκή "ανάπτυξη" και σπάνια "απόδοση".
Συγκεκριμένα, τα περιουσιακά στοιχεία του «αποπληθωρισμού», όπως τα ομόλογα, οι πιστώσεις, οι μετοχές ανάπτυξης (315%), υπερέβησαν σημαντικά σε απόδοση τα περιουσιακά στοιχεία του πληθωρισμού, όπως τα εμπορεύματα, τα μετρητά, οι τράπεζες,οι μετοχές αξίας (249%) βοηθουμενες από το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσσης QE1.
Ταυτόχρονα, οι αμερικανικές μετοχές (269%) έχουν ξεπεράσει σημαντικά σε απόδοση τις μετοχές εκτός ΗΠΑ (106%) από την έναρξη του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσσης QE1.
Και, όπως συμβαίνει κάθε φορά που η Fed προσπαθεί να διαχειριστεί τις τιμές των περιουσιακών στοιχείων, έχει διογκώσει μια άλλη φούσκα.
Σύμφωνα με την BofA, από τα τέλη του 2015 (όταν ξεκίνησε να το επισημαίνει) η τελευταία φούσκα "ηλεκτρονικού εμπορίου", η οποία αποτελείται από τις Amazon, Netflix, Google, Twitter, Ebay, Facebook, έχει αυξηθεί κατά 617% από την οικονομική κρίση, καθιστώντας την τρίτη μεγαλύτερη φούσκα των τελευταίων 40 ετών και με αυτό το ρυθμό - εάν δεν υπάρξει σημαντική πτώση στις τιμές των έξι παραπάνω μετοχών - η φούσκα του ηλεκτρονικού εμπορίου πρόκειται να γίνει η μεγαλύτερη φούσκα όλων των εποχών τους επόμενους μήνες.





www.bankingnews.gr