γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
Την ώρα που διεξάγονται πυρετωδώς οι διαβουλεύσεις για το πρώτο haircut χρέους στην ευρωζώνη, ένας άλλος πονοκέφαλος έχει αρχίσει να κάνει την εμφάνιση του έντονα. Αυτός της Πορτογαλίας. Την Παρασκευή τα πορτογαλικά CDS, τα ασφάλιστρα κινδύνου ανήλθαν σε νέα ιστορικά υψηλά επίπεδα, σημάδι που δείχνει ότι η προοπτική της χώρας μάλλον συνδέεται πολύ στενά με εκείνη της Ελλάδας.
Μετά την υποβάθμιση της χώρας από τον οίκο Standard & Poor's, οι επενδυτές πουλούν μαζικά ομόλογα της πορτογαλικής κυβέρνησης, κινήσεις που έχουν μάλιστα ενταθεί στη σκιά της διακοπής των συνομιλιών μεταξύ τραπεζιτών και Ελλάδας στο πλαίσιο του PSI.
Εκτός από την Ελλάδα, μόνο η Πορτογαλία έχει αξιολόγηση "σκουπίδι" για τα ομόλογα της και από τους τρεις οίκους, ενώ και η Citigroup αφαίρεσε από τους δείκτες των ευρωπαϊκών ομολόγων τους πορτογαλικούς τίτλους.
τα πενταετή πορτογαλικά CDS ενισχύονται την Παρασκευή στις 1.436 μονάδες βάσης, που σημαίνει πως οι επενδυτές θεωρούν ότι η χώρα έχει περίπου 70% πιθανότητες χρεοκοπίας την επόμενη δεκαετία.
Παράλληλα, σε επίπεδα ρεκόρ διαμορφώθηκε την Παρασκευή και το πορτογαλικό spread καθώς συνεχίζει να κινείται ανοδικά στις 1.303 μ.β., κατά 7,68 μ.β υψηλότερα σε σχέση με το κλείσιμο της Πέμπτης.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι ομολογιούχοι γνωρίζουν πολύ καλά ότι η Πορτογαλία έχει ελάχιστες ρεαλιστικές προοπτικές να αποπληρώσει πλήρως το χρέος της, και όπως επισημαίνει ο κ. Michael Derks, επικεφαλής αναλυτής της FxPro, οι συζητήσεις θα ξεκινήσουν σύντομα σχετικά με το μέγεθος του «κουρέματος» που θα χρειαστεί να υποστούν οι κάτοχοι των πορτογαλικών ομολόγων.
Η χώρα έλαβε 78 δισ. ευρώ από το πακέτο διάσωσης της ΕΕ, της ΕΚΤ και του ΔΝΤ πέρυσι, αλλά τώρα οι αναλυτές και οι πολιτικοί εκτιμούν, κάθε μέρα και πιο έντοαν ότι θα χρειαστεί περαιτέρω βοήθεια, προκειμένου να αποφύγει μια πιστωτική κρίση.
Οι συνεχιζόμενες όμως σφιχτές πιστωτικές συνθήκες και η επιδείνωση των οικονομικών προοπτικών της χώρας, αυξάνουν την πιθανότητα ότι η Πορτογαλία μπορεί να μην είναι σε θέση να αποφύγει το default. Μάλιστα, τα CDS των διετών ομολόγων υπερέβησαν ακόμα και εκείνα των πενταετών, αφού ενισχύονται οι ανησυχίες των επενδυτών για την ικανότητα της πορτογαλικής κυβέρνησης να εξυπηρετήσει το χρέος της χώρας τα προσεχή χρόνια.
Η Standard Life μάλιστα ανέφερε σε πρόσφατο report της ότι ανησυχεί πολύ ό,τι συμβαίνει αυτές τις ημέρες στην Πορτογαλία, καθώς οι αγορές διερωτώνται μήπως η πορτογαλική οικονομία έχει πολλές ομοιότητες με την ελληνική".
www.bankingnews.gr
Εκτός από την Ελλάδα, μόνο η Πορτογαλία έχει αξιολόγηση "σκουπίδι" για τα ομόλογα της και από τους τρεις οίκους, ενώ και η Citigroup αφαίρεσε από τους δείκτες των ευρωπαϊκών ομολόγων τους πορτογαλικούς τίτλους.
τα πενταετή πορτογαλικά CDS ενισχύονται την Παρασκευή στις 1.436 μονάδες βάσης, που σημαίνει πως οι επενδυτές θεωρούν ότι η χώρα έχει περίπου 70% πιθανότητες χρεοκοπίας την επόμενη δεκαετία.
Παράλληλα, σε επίπεδα ρεκόρ διαμορφώθηκε την Παρασκευή και το πορτογαλικό spread καθώς συνεχίζει να κινείται ανοδικά στις 1.303 μ.β., κατά 7,68 μ.β υψηλότερα σε σχέση με το κλείσιμο της Πέμπτης.
Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι ομολογιούχοι γνωρίζουν πολύ καλά ότι η Πορτογαλία έχει ελάχιστες ρεαλιστικές προοπτικές να αποπληρώσει πλήρως το χρέος της, και όπως επισημαίνει ο κ. Michael Derks, επικεφαλής αναλυτής της FxPro, οι συζητήσεις θα ξεκινήσουν σύντομα σχετικά με το μέγεθος του «κουρέματος» που θα χρειαστεί να υποστούν οι κάτοχοι των πορτογαλικών ομολόγων.
Η χώρα έλαβε 78 δισ. ευρώ από το πακέτο διάσωσης της ΕΕ, της ΕΚΤ και του ΔΝΤ πέρυσι, αλλά τώρα οι αναλυτές και οι πολιτικοί εκτιμούν, κάθε μέρα και πιο έντοαν ότι θα χρειαστεί περαιτέρω βοήθεια, προκειμένου να αποφύγει μια πιστωτική κρίση.
Οι συνεχιζόμενες όμως σφιχτές πιστωτικές συνθήκες και η επιδείνωση των οικονομικών προοπτικών της χώρας, αυξάνουν την πιθανότητα ότι η Πορτογαλία μπορεί να μην είναι σε θέση να αποφύγει το default. Μάλιστα, τα CDS των διετών ομολόγων υπερέβησαν ακόμα και εκείνα των πενταετών, αφού ενισχύονται οι ανησυχίες των επενδυτών για την ικανότητα της πορτογαλικής κυβέρνησης να εξυπηρετήσει το χρέος της χώρας τα προσεχή χρόνια.
Η Standard Life μάλιστα ανέφερε σε πρόσφατο report της ότι ανησυχεί πολύ ό,τι συμβαίνει αυτές τις ημέρες στην Πορτογαλία, καθώς οι αγορές διερωτώνται μήπως η πορτογαλική οικονομία έχει πολλές ομοιότητες με την ελληνική".
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών