Η Phoenix Capital επαναλαμβάνει (ξανά) την πρόβλεψή της για κατάρρευση στην αγορά ομολόγων
To «πιο σημαντικό ομόλογο του κόσμου», το 10ετές κρατικό των Ηνωμένων Πολιτειών, μόλις «έσπασε» μία τάση 25 ετών, σχολιάζει σε σημείωμά της η Phoenix Capital, επαναλαμβάνοντας την πάγια άποψή της για επικείμενη κατάρρευση στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.
Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά, σύμφωνα με τις σύγχρονες οικονομικές θεωρίες, αυτό το 10ετές ομόλογο των ΗΠΑ αποτελεί ένα «ασφαλές καταφύγιο» για τους επενδυτές και το σύνολο του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
«Το εταιρικό χρέος, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων, τα δάνεια αυτοκινήτων, ακόμη και τα μερίσματα μετοχών, σχετίζονται με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου.
Με αυτό κατά νου, η απόδοση αυτού του ομολόγου έχει μόλις “έσπασε” πάνω από την τάση των τελευταίων 25 ετών.
Με άλλα λόγια, για πρώτη φορά σε πάνω από 25 χρόνια, η αγορά ομολόγων κινδυνεύει πραγματικά να μετατραπεί σε “bear” αγορά».
Γιατί αυτό έχει μεγάλη σημασία;
«Γιατί όμως συμβαίνει αυτό;
Γιατί ο πληθωρισμός ενισχύεται και τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις ακολουθούν.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων υποχωρούν.
Και όταν οι τιμές των ομολόγων υποχωρήσουν, η μαζική “φούσκα” του χρέους θα αρχίσει να σκάει.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο κόσμος έχει προσθέσει χρέη άνω των 60 τρισεκ. δολαρίων από το 2007, εξαιτίας των χαμηλών επιτοκίων και των QE», καταλήγει η Phoenix…
Στο χθεσινό (30 Ιανουαρίου 2018), η Phoenix Capital επικαλούταν αυτή τη φορά την πτώση των τιμών (=αύξηση των αποδόσεων) στα αμερικανικά ομόλογα-«σκουπίδια» (junk, υψηλών αποδόσεων και χαμηλής αξιολόγησης) αλλά και τα μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ για να προβλέψει το «χάος».
Όπως ανέφερε η «bear» των αγορών, παραθέτοντας τα παρακάτω διαγράμματα, τα παραπάνω ομόλογα έχουν «σπάσει» τεχνικά την αύξουσα πορεία των τιμών κατά τους τελευταίους μήνες, προετοιμάζοντας το επενδυτικό κοινό για μία αντιστροφή του κλίματος και, εν τέλει, μία διόρθωση.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφέρει χαρακτηριστικά, σύμφωνα με τις σύγχρονες οικονομικές θεωρίες, αυτό το 10ετές ομόλογο των ΗΠΑ αποτελεί ένα «ασφαλές καταφύγιο» για τους επενδυτές και το σύνολο του χρηματοπιστωτικού συστήματος.
«Το εταιρικό χρέος, τα επιτόκια στεγαστικών δανείων, τα δάνεια αυτοκινήτων, ακόμη και τα μερίσματα μετοχών, σχετίζονται με την απόδοση του 10ετούς ομολόγου του αμερικανικού δημοσίου.
Με αυτό κατά νου, η απόδοση αυτού του ομολόγου έχει μόλις “έσπασε” πάνω από την τάση των τελευταίων 25 ετών.
Με άλλα λόγια, για πρώτη φορά σε πάνω από 25 χρόνια, η αγορά ομολόγων κινδυνεύει πραγματικά να μετατραπεί σε “bear” αγορά».
Γιατί αυτό έχει μεγάλη σημασία;
«Γιατί όμως συμβαίνει αυτό;
Γιατί ο πληθωρισμός ενισχύεται και τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Όταν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις ακολουθούν.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων υποχωρούν.
Και όταν οι τιμές των ομολόγων υποχωρήσουν, η μαζική “φούσκα” του χρέους θα αρχίσει να σκάει.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο κόσμος έχει προσθέσει χρέη άνω των 60 τρισεκ. δολαρίων από το 2007, εξαιτίας των χαμηλών επιτοκίων και των QE», καταλήγει η Phoenix…
Στο χθεσινό (30 Ιανουαρίου 2018), η Phoenix Capital επικαλούταν αυτή τη φορά την πτώση των τιμών (=αύξηση των αποδόσεων) στα αμερικανικά ομόλογα-«σκουπίδια» (junk, υψηλών αποδόσεων και χαμηλής αξιολόγησης) αλλά και τα μακροπρόθεσμα κρατικά ομόλογα των ΗΠΑ για να προβλέψει το «χάος».
Όπως ανέφερε η «bear» των αγορών, παραθέτοντας τα παρακάτω διαγράμματα, τα παραπάνω ομόλογα έχουν «σπάσει» τεχνικά την αύξουσα πορεία των τιμών κατά τους τελευταίους μήνες, προετοιμάζοντας το επενδυτικό κοινό για μία αντιστροφή του κλίματος και, εν τέλει, μία διόρθωση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών