Εντός των επόμενων ημερών η ελληνική κυβέρνηση αναμένεται να προχωρήσει στην έκδοση 7ετούς ομολόγου
Στην έκδοση του 7ετούς ελληνικού ομολόγου στην οποία αναμένεται να προχωρήσει η κυβέρνηση τις επόμενες μέρες αναφέρεται το Bloomberg, επικαλούμενο και δηλώσεις αναλυτών σύμφωνα με τις οποίες οι αγορές θα «καλοδεχτούν» τη νέα κίνηση της Ελλάδας.
«Το κυνήγι για αποδόσεις συνεχίζεται καθώς είναι δύσκολο να βρεις ελκυστικά ευρωπαϊκά ομόλογα» επισημαίνεται ο Dimitris Dalipis της Alpha Trust Mutual Fund Management στην Αθήνα.
Καθώς η Ελλάδα οδεύει προς το τέλος του τρίτου προγράμματος διάσωσης, και έπειτα από ένα επιτυχημένο τεστ στις αγορές τον Ιούλιο, η ελληνική κυβέρνηση επιθυμεί να εδραιώσει τη σχέση με τους ξένους επενδυτές.
Η αναμενόμενη έκδοση ομολόγου έχει σκοπό την ενίσχυση του ταμειακού αποθέματος για την περίοδο μετά τη λήξη του μνημονίου.
«Η Ελλάδα θέλει ένα cash buffer περίπου 20 δισ. ευρώ έως το τέλος του Αυγούστου προκειμένου να διασφαλίσει τις αποπληρωμές χρέους και άλλων υποχρεώσεων της έως το τέλος του 2019.
Το μισό από αυτό το ποσό αναμένεται να προέρθει από τον ESM κατά τη διάρκεια του προγράμματος διάσωσης και το υπόλοιπο θα μπορούσε να έρθει από τις αγορές έως το τέλος του καλοκαιριού.
Οι επενδυτές, οι οποίοι έχουν δει τις αποδόσεις της Ελλάδας να υποχωρούν, υποστηρίζουν ότι τα ομόλογα της χώρας παραμένουν ελκυστικά» επισημαίνεται στο δημοσίευμα του Bloomberg.
«Οι αποδόσεις έχουν υποχωρήσει σημαντικά κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών, αλλά ακόμα και τώρα τα spreads είναι υψηλά.
Θα εξετάσουμε το ενδεχόμενο να συμμετέχουν στη νέα έκδοση ομολόγου όταν έρθει η ώρα» δήλωσε ο Giuseppe di Mino της Amber Capital.
Επισημαίνεται ότι η Amber Capital αγόρασε πέρυσι (2017) ελληνικά ομόλογα και επίσης κατέχει το 1% του ΟΤΕ.
Η απόδοση του ελληνικού 2ετούς ομολόγου υποχώρησε σε 20ετές χαμηλό της τάξης του 1,25% αυτόν τον μήνα, το 5ετές διαπραγματεύεται στο 2,89% ενώ τα 10ετή ομόλογα παρουσιάζουν απόδοση 3,66%.
Στον αντίποδα, οι αποδόσεις του 10ετούς ισπανικού είναι στο 1,4% και του γαλλικού στο 0,96%.
Σύμφωνα με τον Dalipis της Alpha Trust, το 7ετές ομόλογο της Ελλάδας, που αναμένεται να αντλήσει τουλάχιστον 3 δισ. ευρώ πιθανότατα θα έχει απόδοση 3%.
Οι αξιολογήσεις
Παράλληλα, ο Ioannis Sokos της Nomura International στο Λονδίνο επισημαίνει ότι υπάρχει θετικό momentum σχετικά με τη νέα προσπάθεια της Ελλάδας.
«Επίσης βλέπουμε μια συνεχιζόμενη αλλαγή της ζήτησης από τα hedge funds σε real-money λογαριασμούς, αν και η πολύ χαμηλή αξιολόγηση αποτρέπει πολλούς επενδυτές από το να αγοράσουν κρατικά ομόλογα επί του παρόντος» δήλωσε.
Από την πλευρά του, ο Nicholas Wall της Old Mutual αναμένει ότι θα υπάρξει ισχυρή ζήτηση για το ελληνικό 7ετές ομόλογο.
«Αναμένω ότι το ελληνικό 7ετές ομόλογο θα έχει επιτόκιο 3,5% με 3,30%» είπε.
«Το κυνήγι για αποδόσεις συνεχίζεται καθώς είναι δύσκολο να βρεις ελκυστικά ευρωπαϊκά ομόλογα» επισημαίνεται ο Dimitris Dalipis της Alpha Trust Mutual Fund Management στην Αθήνα.
Καθώς η Ελλάδα οδεύει προς το τέλος του τρίτου προγράμματος διάσωσης, και έπειτα από ένα επιτυχημένο τεστ στις αγορές τον Ιούλιο, η ελληνική κυβέρνηση επιθυμεί να εδραιώσει τη σχέση με τους ξένους επενδυτές.
Η αναμενόμενη έκδοση ομολόγου έχει σκοπό την ενίσχυση του ταμειακού αποθέματος για την περίοδο μετά τη λήξη του μνημονίου.
«Η Ελλάδα θέλει ένα cash buffer περίπου 20 δισ. ευρώ έως το τέλος του Αυγούστου προκειμένου να διασφαλίσει τις αποπληρωμές χρέους και άλλων υποχρεώσεων της έως το τέλος του 2019.
Το μισό από αυτό το ποσό αναμένεται να προέρθει από τον ESM κατά τη διάρκεια του προγράμματος διάσωσης και το υπόλοιπο θα μπορούσε να έρθει από τις αγορές έως το τέλος του καλοκαιριού.
Οι επενδυτές, οι οποίοι έχουν δει τις αποδόσεις της Ελλάδας να υποχωρούν, υποστηρίζουν ότι τα ομόλογα της χώρας παραμένουν ελκυστικά» επισημαίνεται στο δημοσίευμα του Bloomberg.
«Οι αποδόσεις έχουν υποχωρήσει σημαντικά κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών, αλλά ακόμα και τώρα τα spreads είναι υψηλά.
Θα εξετάσουμε το ενδεχόμενο να συμμετέχουν στη νέα έκδοση ομολόγου όταν έρθει η ώρα» δήλωσε ο Giuseppe di Mino της Amber Capital.
Επισημαίνεται ότι η Amber Capital αγόρασε πέρυσι (2017) ελληνικά ομόλογα και επίσης κατέχει το 1% του ΟΤΕ.
Η απόδοση του ελληνικού 2ετούς ομολόγου υποχώρησε σε 20ετές χαμηλό της τάξης του 1,25% αυτόν τον μήνα, το 5ετές διαπραγματεύεται στο 2,89% ενώ τα 10ετή ομόλογα παρουσιάζουν απόδοση 3,66%.
Στον αντίποδα, οι αποδόσεις του 10ετούς ισπανικού είναι στο 1,4% και του γαλλικού στο 0,96%.
Σύμφωνα με τον Dalipis της Alpha Trust, το 7ετές ομόλογο της Ελλάδας, που αναμένεται να αντλήσει τουλάχιστον 3 δισ. ευρώ πιθανότατα θα έχει απόδοση 3%.
Οι αξιολογήσεις
Παράλληλα, ο Ioannis Sokos της Nomura International στο Λονδίνο επισημαίνει ότι υπάρχει θετικό momentum σχετικά με τη νέα προσπάθεια της Ελλάδας.
«Επίσης βλέπουμε μια συνεχιζόμενη αλλαγή της ζήτησης από τα hedge funds σε real-money λογαριασμούς, αν και η πολύ χαμηλή αξιολόγηση αποτρέπει πολλούς επενδυτές από το να αγοράσουν κρατικά ομόλογα επί του παρόντος» δήλωσε.
Από την πλευρά του, ο Nicholas Wall της Old Mutual αναμένει ότι θα υπάρξει ισχυρή ζήτηση για το ελληνικό 7ετές ομόλογο.
«Αναμένω ότι το ελληνικό 7ετές ομόλογο θα έχει επιτόκιο 3,5% με 3,30%» είπε.
Σύμφωνα με το Bloomberg, το επόμενο βήμα της κυβέρνησης θα είναι να εκδώσει ένα 3ετές ομόλογο και ένα 10ετές ομόλογο.
Προκειμένου οι προσπάθειες της να επηρεαστούν από ενδεχόμενη αναταραχή στις αγορές λόγω των ιταλικών εκλογών, η ελληνική κυβέρνηση ενδέχεται να πουλήσει το 3ετές ομόλογο πριν τις εκλογές της 4ης Μαρτίου.
Αυτό σημαίνει ότι το 10ετές ομόλογο θα εκδοθεί αργότερα εντός του 2018 πριν το τέλος του προγράμματος διάσωσης.
www.bankingnews.gr
Προκειμένου οι προσπάθειες της να επηρεαστούν από ενδεχόμενη αναταραχή στις αγορές λόγω των ιταλικών εκλογών, η ελληνική κυβέρνηση ενδέχεται να πουλήσει το 3ετές ομόλογο πριν τις εκλογές της 4ης Μαρτίου.
Αυτό σημαίνει ότι το 10ετές ομόλογο θα εκδοθεί αργότερα εντός του 2018 πριν το τέλος του προγράμματος διάσωσης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών