Η Phoenix Capital προειδοποιεί (ξανά) για μία κατάρρευση της αγοράς ομολόγων
Κράτη και επιχειρήσεις έχουν αυξήσει το συνολικό παγκόσμιο χρέος κατά περίπου 15 τρισεκ. δολάρια από το 2009, όταν οι μεγάλες κεντρικές προχώρησαν σε καθολική εφαρμογή της πολύ χαλαρής νομισματικής πολιτικής (με ιστορικά χαμηλά επιτόκια και προγράμματα ποσοτικής χαλάρωσης), σχολιάζει σε σημείωμά της προς το επενδυτικό κοινό η Phoenix Capital, με αφορμή το «ράλι» στην απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου των Η.Π.Α..
Νωρίτερα σήμερα (29 Ιανουαρίου 2017), η απόδοση του χρεογράφου ξεπέρασε για πρώτη φορά το 2,7% από τον Απρίλιο του 2014, λίγες εβδομάδες μετά την υπέρβαση του ψυχολογικού ορίου του 2,5%.
Η συνεχόμενη ενίσχυση των κρατικών χρεογράφων της Ουάσιγκτον, έρχεται τη στιγμή που το δολάριο Η.Π.Α. καταγράφει σημαντική πτώση, ένα έτερο σημείο που εστιάζει (και) η Phoenix Capital.
Ενδεικτικά, ο δείκτης δολαρίου -ενιαία τιμή έναντι των έξι κυριότερων ανταγωνιστικών νομισμάτων- υποχώρησε πρόσφατα κάτω από τις 89 μονάδες, όταν στις αρχές του 2017 είχε εκτοξευτεί ακόμη και πάνω από τις 102 μονάδες!
«Τώρα, οι κυνικοί θα ρωτήσουν:
"Ποιο είναι το θέμα;
Η απόδοση βρίσκεται στο ίδιο επίπεδο όπως και το 2009, το 2010, το 2011, το 2013 και το 2014".
Καθ 'όλη αυτή τη χρονική περίοδο, οι επιχειρήσεις και οι κυβερνήσεις πρόσθεσαν χρέος.
Οι εταιρείες προσέθεσαν χρέη ύψους 2,3 τρισεκ. δολαρίων, ποσό ίσο με το ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου.
Ταυτόχρονα, το κεντρικό χρέος των κρατών του ΟΟΣΑ αυξήθηκε, από 28 τρισεκ. δολάρια, σε 42 τρισεκ. δολάρια, δηλαδή περίπου 12 τρισεκ. δολάρια ή ποσό λίγο υψηλότερο από το ΑΕΠ της Κίνας.
Όλα τα παραπάνω ομόλογα εκδόθηκαν εξαιτίας των υπόθεση χαμηλών επιτοκίων.
Ωστόσο, πλέον οι αποδόσεις αυξάνονται», αναφέρει η «bear» των αγορών, παραθέτοντας τα παρακάτω διαγράμματα:
Σε προηγούμενο σημείωμά της, η Phoenix ανέφερε πως «μία κατάρρευση του δολαρίου θα επιφέρει μία πληθωριστική κρίση στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Και αυτό θα αποτελέσει το τέλος του παιχνιδιού για τις κεντρικές τράπεζες.
Γιατί;
Τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Εάν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις ακολουθούν.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων υποχωρούν.
Και όταν οι τιμές των ομολόγων υποχωρήσουν, η μαζική “φούσκα” του χρέους θα αρχίσει να σκάει.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο κόσμος έχει προσθέσει χρέη άνω των 60 τρισεκ. δολαρίων από το 2007, εξαιτίας των χαμηλών επιτοκίων και των QE».
www.bankingnews.gr
Νωρίτερα σήμερα (29 Ιανουαρίου 2017), η απόδοση του χρεογράφου ξεπέρασε για πρώτη φορά το 2,7% από τον Απρίλιο του 2014, λίγες εβδομάδες μετά την υπέρβαση του ψυχολογικού ορίου του 2,5%.
Η συνεχόμενη ενίσχυση των κρατικών χρεογράφων της Ουάσιγκτον, έρχεται τη στιγμή που το δολάριο Η.Π.Α. καταγράφει σημαντική πτώση, ένα έτερο σημείο που εστιάζει (και) η Phoenix Capital.
Ενδεικτικά, ο δείκτης δολαρίου -ενιαία τιμή έναντι των έξι κυριότερων ανταγωνιστικών νομισμάτων- υποχώρησε πρόσφατα κάτω από τις 89 μονάδες, όταν στις αρχές του 2017 είχε εκτοξευτεί ακόμη και πάνω από τις 102 μονάδες!
«Τώρα, οι κυνικοί θα ρωτήσουν:
"Ποιο είναι το θέμα;
Η απόδοση βρίσκεται στο ίδιο επίπεδο όπως και το 2009, το 2010, το 2011, το 2013 και το 2014".
Καθ 'όλη αυτή τη χρονική περίοδο, οι επιχειρήσεις και οι κυβερνήσεις πρόσθεσαν χρέος.
Οι εταιρείες προσέθεσαν χρέη ύψους 2,3 τρισεκ. δολαρίων, ποσό ίσο με το ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου.
Ταυτόχρονα, το κεντρικό χρέος των κρατών του ΟΟΣΑ αυξήθηκε, από 28 τρισεκ. δολάρια, σε 42 τρισεκ. δολάρια, δηλαδή περίπου 12 τρισεκ. δολάρια ή ποσό λίγο υψηλότερο από το ΑΕΠ της Κίνας.
Όλα τα παραπάνω ομόλογα εκδόθηκαν εξαιτίας των υπόθεση χαμηλών επιτοκίων.
Ωστόσο, πλέον οι αποδόσεις αυξάνονται», αναφέρει η «bear» των αγορών, παραθέτοντας τα παρακάτω διαγράμματα:
Σε προηγούμενο σημείωμά της, η Phoenix ανέφερε πως «μία κατάρρευση του δολαρίου θα επιφέρει μία πληθωριστική κρίση στο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Και αυτό θα αποτελέσει το τέλος του παιχνιδιού για τις κεντρικές τράπεζες.
Γιατί;
Τα ομόλογα διαπραγματεύονται με βάση τον πληθωρισμό.
Εάν ο πληθωρισμός αυξάνεται, οι αποδόσεις ακολουθούν.
Όταν οι αποδόσεις των ομολόγων αυξάνονται, οι τιμές των ομολόγων υποχωρούν.
Και όταν οι τιμές των ομολόγων υποχωρήσουν, η μαζική “φούσκα” του χρέους θα αρχίσει να σκάει.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, ο κόσμος έχει προσθέσει χρέη άνω των 60 τρισεκ. δολαρίων από το 2007, εξαιτίας των χαμηλών επιτοκίων και των QE».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών