H Bank of Japan θα βάλει τέλος την πολυετή χαλαρή νομισματική το 2018, υποστηρίζει η Phoenix Capital
Η κεντρική τράπεζα της Ιαπωνίας (Bank of Japan, BoJ) θα βάλει το 2018 στη χαλαρή νομισματική πολιτική που ακολούθησε από το 2000, γεγονός που θα αποτελέσει ένα «τεράστιο σοκ» για τις παγκόσμιες αγορές, υποστηρίζει σε σημείωμά της προς το επενδυτικό κοινό η Phoenix Capital.
Η αιώνια «bear» των αγορών σχολιάζει πως ο Νο1 παράγοντας για την άνοδο των χρηματιστηριακών αγορών τα τελευταία χρόνια ήταν η εκτύπωση χρήματος από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες.
Μόνο το 2017, BoJ και Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έχουν εκτυπώσει πάνω από 1,5 τρισεκ. δολάρια για να τροφοδοτήσουν το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Ο πρωταρχικός στόχος ήταν η ενίσχυση των μετοχών.
Ωστόσο, η πολιτική αυτή είχε και ένα παράπλευρο αποτέλεσμα, τη δυνητική ραγδαία άνοδο του πληθωρισμού.
Η Phoenix «βλέπει» σημάδια πληθωριστικών σοκ σε ολόκληρο τον κόσμο: στη Γερμανία, την Κίνα, τις Η.Π.Α., το Ηνωμένο Βασίλειο και, ακόμη, την Ιαπωνία.
«Αυτό αποτελεί ένα μεγάλο πρόβλημα για τη “φούσκα” της αγοράς ομολόγων.
Τα ομόλογα συνδέονται με τον πληθωρισμό.
Αν αυξηθεί ο πληθωρισμός, οι αποδόσεις των ομολόγων θα ακολουθήσουν, με αποτέλεσμα οι τιμές να καταρρεύσουν.
Όταν οι τιμές μειώνονται ραγδαία, η “φούσκα” σκάει»…
Ως αποτέλεσμα, σημειώνει η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, η BoJ και οι υπόλοιπες μεγάλες κεντρικές τράπεζες έχουν πλέον μία εκ των παρακάτω επιλογών:
1)Να σταματήσουν τα προγράμματα QE και για να βάλουν φρένο στον πληθωρισμό, επιτρέποντας έτσι την κατάρρευση των χρηματιστηριακών αγορών.
2)Να διατηρήσουν το QE, αφήστε έτσι τον πληθωρισμό να ξεφύγει από τον έλεγχο, ενεργοποιώντας μια αποπληθωριστική κρίση που θα κάνει το 2008 να μοιάζει με «αστείο».
«Η επιλογή είναι προφανής:
Οι κεντρικές τράπεζες θα συσφίξουν τη νομισματική πολιτική, τουλάχιστον προσωρινά.
Οι περισσότερες χρηματιστηριακές αγορές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν ακόμη και κατά 30%!
Αλλά αν καταρρεύσουν τα ομόλογα, ολόκληρες χώρες θα βυθιστούν στην κρίση (όπως η Ελλάδα το 2010).
Πιστεύετε πραγματικά ότι οι Η.Π.Α., η Ιαπωνία, η Κίνα και η Ε.Ε. θα μπορούσαν να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους, εάν οι αποδόσεις ομαλοποιηθούν;
Συλλογικά, αυτές οι χώρες έχουν προσθέσει χρέη άνω των 20 τρισεκ. δολαρίων από την κρίση του 2008.
Με απλά λόγια, οι κεντρικές τράπεζες δεν θα κινδυνεύουν τη “φούσκα” στα ομόλογα.
Ως αποτέλεσμα, η εκτύπωση χρημάτων θα σταματήσει για τώρα, με τις μετοχές να βρίσκονται σε κίνδυνο», καταλήγει η Phoenix…
www.bankingnews.gr
Η αιώνια «bear» των αγορών σχολιάζει πως ο Νο1 παράγοντας για την άνοδο των χρηματιστηριακών αγορών τα τελευταία χρόνια ήταν η εκτύπωση χρήματος από τις μεγάλες κεντρικές τράπεζες.
Μόνο το 2017, BoJ και Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) έχουν εκτυπώσει πάνω από 1,5 τρισεκ. δολάρια για να τροφοδοτήσουν το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Ο πρωταρχικός στόχος ήταν η ενίσχυση των μετοχών.
Ωστόσο, η πολιτική αυτή είχε και ένα παράπλευρο αποτέλεσμα, τη δυνητική ραγδαία άνοδο του πληθωρισμού.
Η Phoenix «βλέπει» σημάδια πληθωριστικών σοκ σε ολόκληρο τον κόσμο: στη Γερμανία, την Κίνα, τις Η.Π.Α., το Ηνωμένο Βασίλειο και, ακόμη, την Ιαπωνία.
«Αυτό αποτελεί ένα μεγάλο πρόβλημα για τη “φούσκα” της αγοράς ομολόγων.
Τα ομόλογα συνδέονται με τον πληθωρισμό.
Αν αυξηθεί ο πληθωρισμός, οι αποδόσεις των ομολόγων θα ακολουθήσουν, με αποτέλεσμα οι τιμές να καταρρεύσουν.
Όταν οι τιμές μειώνονται ραγδαία, η “φούσκα” σκάει»…
Ως αποτέλεσμα, σημειώνει η εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, η BoJ και οι υπόλοιπες μεγάλες κεντρικές τράπεζες έχουν πλέον μία εκ των παρακάτω επιλογών:
1)Να σταματήσουν τα προγράμματα QE και για να βάλουν φρένο στον πληθωρισμό, επιτρέποντας έτσι την κατάρρευση των χρηματιστηριακών αγορών.
2)Να διατηρήσουν το QE, αφήστε έτσι τον πληθωρισμό να ξεφύγει από τον έλεγχο, ενεργοποιώντας μια αποπληθωριστική κρίση που θα κάνει το 2008 να μοιάζει με «αστείο».
«Η επιλογή είναι προφανής:
Οι κεντρικές τράπεζες θα συσφίξουν τη νομισματική πολιτική, τουλάχιστον προσωρινά.
Οι περισσότερες χρηματιστηριακές αγορές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν ακόμη και κατά 30%!
Αλλά αν καταρρεύσουν τα ομόλογα, ολόκληρες χώρες θα βυθιστούν στην κρίση (όπως η Ελλάδα το 2010).
Πιστεύετε πραγματικά ότι οι Η.Π.Α., η Ιαπωνία, η Κίνα και η Ε.Ε. θα μπορούσαν να εξυπηρετήσουν τα χρέη τους, εάν οι αποδόσεις ομαλοποιηθούν;
Συλλογικά, αυτές οι χώρες έχουν προσθέσει χρέη άνω των 20 τρισεκ. δολαρίων από την κρίση του 2008.
Με απλά λόγια, οι κεντρικές τράπεζες δεν θα κινδυνεύουν τη “φούσκα” στα ομόλογα.
Ως αποτέλεσμα, η εκτύπωση χρημάτων θα σταματήσει για τώρα, με τις μετοχές να βρίσκονται σε κίνδυνο», καταλήγει η Phoenix…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών