Λόγω ανάπτυξης το 2018 θα είναι μια ακόμη καλή χρονιά για τις αγορές αναφέρει η Pictet
Μπορεί αρκετοί παράγοντες να τροφοδοτούν τις ανησυχίες για την πορεία των μετοχών το 2018, εντούτοις η Pictet θεωρεί ότι η νέα χρονιά θα είναι πολύ καλή για τις αγορές για έναν και μόνο, σοβαρό όμως, λόγο.
Και αυτός είναι η ανάπτυξη.
Στο ετήσιο outlook για την πορεία των αγορών, η Pictet δεν παραλείπει να αναφέρει ότι πολλές είναι οι πηγές ανησυχίας.
Το Brexit, ο ασυνήθιστος ηγέτης της Βόρειας Κορέας και ο αμερικανός πρόεδρος Donald Trump μπορεί να προκαλέσουν αναταράξεις στις αγορές το επόμενο έτος.
Μια άλλη "κόκκινη σημαία" είναι το γεγονός ότι τόσο οι δείκτες MSCI World όσο και οι δείκτες S&P 500 δοκιμάζουν τώρα τα ιστορικά τους όρια, έχοντας κερδίσει κέρδη σε κάθε έναν από τους τελευταίους 12 μήνες.
Τα υψηλότερα επιτόκια αποτελούν επίσης πρόβλημα.
Με τη Federal Reserve και την Τράπεζα της Αγγλίας να έχουν αυξήσει το κόστος δανεισμού, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σύντομα θα τις ακολουθήσει, με αποτέλεσμα οι αγορές χρηματοπιστωτικών αγορών δεν θα είναι πλέον σε θέση να τροφοδοτούν μεγάλες ποσότητες χρηματικών κινήτρων.
Όμως η ανάπτυξη θα δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για ένα ακόμη καλό έτος για τις μετοχές.
Περιμένουμε την παγκόσμια οικονομία να επεκταθεί σε υγιή βάση το 2018, κατά 3,4% έναντι 3,3% το 2017, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις των οικονομολόγων.
Ενθαρρυντικά, η ανάπτυξη του 2018 θα πρέπει να είναι πιο ευρεία σε σχέση με τα τελευταία χρόνια και να χαρακτηριστεί από έντονη αύξηση των επενδύσεων, καθώς και υγιείς καταναλωτικές δαπάνες.
Οι αναδυόμενες οικονομίες θα πρέπει να προσανατολίζονται σε νέους τομείς, επωφελούμενες από τον χαμηλό πληθωρισμό και την ανάκαμψη των τιμών των βασικών εμπορευμάτων.
Ακόμα κι αν η Fed σφίξει τα νομισματικά ηνία, η Pictet περιμένει τα πραγματικά επιτόκια στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και την Ιαπωνία να παραμείνουν αρνητικά εδώ και αρκετό καιρό.
Αλλά αυτό που είναι καλό για τις μετοχές δεν θα είναι καλό για τα ομόλογα.
Οι αυξήσεις των επιτοκίων από την Fed είναι βέβαιο ότι θα ζυγίσουν αυτό που θεωρούμε ότι είναι ακριβό χρέος των ΗΠΑ και το εταιρικό χρέος.
Αναμένεται ότι οι αποδόσεις αυτών των τίτλων θα ανακάμψουν κατά τη διάρκεια του 2018.
Την αντίθετη κατεύθυνση θα έχει το δολάριο ΗΠΑ, το οποίο υποδεικνύουν τα μοντέλα της Pictet ότι παραμένουν υπερτιμημένα, ιδιαίτερα έναντι των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών.
Αναμένει ότι το δολάριο θα συνεχίσει να υποτιμάται καθώς δημιουργούνται πληθωριστικές πιέσεις στις Η.Π.Α.
www.bankingnews.gr
Και αυτός είναι η ανάπτυξη.
Στο ετήσιο outlook για την πορεία των αγορών, η Pictet δεν παραλείπει να αναφέρει ότι πολλές είναι οι πηγές ανησυχίας.
Το Brexit, ο ασυνήθιστος ηγέτης της Βόρειας Κορέας και ο αμερικανός πρόεδρος Donald Trump μπορεί να προκαλέσουν αναταράξεις στις αγορές το επόμενο έτος.
Μια άλλη "κόκκινη σημαία" είναι το γεγονός ότι τόσο οι δείκτες MSCI World όσο και οι δείκτες S&P 500 δοκιμάζουν τώρα τα ιστορικά τους όρια, έχοντας κερδίσει κέρδη σε κάθε έναν από τους τελευταίους 12 μήνες.
Τα υψηλότερα επιτόκια αποτελούν επίσης πρόβλημα.
Με τη Federal Reserve και την Τράπεζα της Αγγλίας να έχουν αυξήσει το κόστος δανεισμού, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα σύντομα θα τις ακολουθήσει, με αποτέλεσμα οι αγορές χρηματοπιστωτικών αγορών δεν θα είναι πλέον σε θέση να τροφοδοτούν μεγάλες ποσότητες χρηματικών κινήτρων.
Όμως η ανάπτυξη θα δημιουργήσει τις προϋποθέσεις για ένα ακόμη καλό έτος για τις μετοχές.
Περιμένουμε την παγκόσμια οικονομία να επεκταθεί σε υγιή βάση το 2018, κατά 3,4% έναντι 3,3% το 2017, υπερβαίνοντας τις προβλέψεις των οικονομολόγων.
Ενθαρρυντικά, η ανάπτυξη του 2018 θα πρέπει να είναι πιο ευρεία σε σχέση με τα τελευταία χρόνια και να χαρακτηριστεί από έντονη αύξηση των επενδύσεων, καθώς και υγιείς καταναλωτικές δαπάνες.
Οι αναδυόμενες οικονομίες θα πρέπει να προσανατολίζονται σε νέους τομείς, επωφελούμενες από τον χαμηλό πληθωρισμό και την ανάκαμψη των τιμών των βασικών εμπορευμάτων.
Ακόμα κι αν η Fed σφίξει τα νομισματικά ηνία, η Pictet περιμένει τα πραγματικά επιτόκια στις ΗΠΑ, την Ευρώπη και την Ιαπωνία να παραμείνουν αρνητικά εδώ και αρκετό καιρό.
Αλλά αυτό που είναι καλό για τις μετοχές δεν θα είναι καλό για τα ομόλογα.
Οι αυξήσεις των επιτοκίων από την Fed είναι βέβαιο ότι θα ζυγίσουν αυτό που θεωρούμε ότι είναι ακριβό χρέος των ΗΠΑ και το εταιρικό χρέος.
Αναμένεται ότι οι αποδόσεις αυτών των τίτλων θα ανακάμψουν κατά τη διάρκεια του 2018.
Την αντίθετη κατεύθυνση θα έχει το δολάριο ΗΠΑ, το οποίο υποδεικνύουν τα μοντέλα της Pictet ότι παραμένουν υπερτιμημένα, ιδιαίτερα έναντι των νομισμάτων των αναδυόμενων αγορών.
Αναμένει ότι το δολάριο θα συνεχίσει να υποτιμάται καθώς δημιουργούνται πληθωριστικές πιέσεις στις Η.Π.Α.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών