Αυτό συνέβη μόνο στη δεκαετία του '20 και στη χρυσή δεκαετία του '50
Μια παρατεταμένη αγορά ταύρων σε μετοχές, ομόλογα και δάνεια έχει οδηγήσει τη μέση αποτίμηση στο υψηλότερο επίπεδο από το 1900, μια εξέλιξη που σε κάποιο σημείο θα μετατραπεί σε πόνο για τους επενδυτές.
Αυτό αναφέρει ο αναλυτής της Goldman Sachs, Christian Mueller-Glissman, ο οποίος τονίζει ότι σπάνια υπήρξε γεγονός που τόσο οι μετοχές, όσο και τα ομόλογα και τα δάνεια ήταν εξίσου δαπανηρά ταυτόχρονα.
Αυτό συνέβη μόνο στη δεκαετία του '20 και στη χρυσή δεκαετία του '50", αναφέρει ο αναλυτής Goldman Sachs.
"Όλα τα καλά πράγματα πρέπει να τελειώσουν".
Αργά ή γρήγορα θα έλθει η bear market, προσθέτει ο αναλυτής.
Καθώς οι κεντρικές τράπεζες περιορίζουν την ποσοτική χαλάρωσή τους, ωθώντας υψηλότερα τα ασφάλιστρα που απαιτούν οι επενδυτές.
Ένα δεύτερο, λιγότερο πιθανό, σενάριο θα περιλάμβανε "γρήγορο πόνο". Οι αποτιμήσεις των μετοχών και των ομολόγων θα βυθιστούν ανάλογα με το εάν υπάρξει κάποιο αρνητικό σοκ ανάπτυξης ή σοκ ανάπτυξης παράλληλα με την αύξηση του πληθωρισμού.
"Οι αυξημένες αποτιμήσεις αυξάνουν τον κίνδυνο υποχώρησης για τον απλό λόγο ότι υπάρχει λιγότερο χώρος για την απορρόφηση των κραδασμών", γράφει η Goldman Sachs.
"Η μέση αποτίμηση σε μετοχές, ομόλογα και πίστωση στις Η.Π.Α. είναι στο 90% όλων των εποχών".
Ένα χαρτοφυλάκιο δηλαδή με 60% μετοχών του δείκτη S & P 500 και 40% 10ετών κρατικών ομολόγων των Η.Π.Α., το οποίος αποκτήθηκε το 1985 (προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό) έχει απόδοση 7,1%, σύμφωνα με την Goldman, έναντι 4,8% τον περασμένο αιώνα.
www.bankingnews.gr
Αυτό αναφέρει ο αναλυτής της Goldman Sachs, Christian Mueller-Glissman, ο οποίος τονίζει ότι σπάνια υπήρξε γεγονός που τόσο οι μετοχές, όσο και τα ομόλογα και τα δάνεια ήταν εξίσου δαπανηρά ταυτόχρονα.
Αυτό συνέβη μόνο στη δεκαετία του '20 και στη χρυσή δεκαετία του '50", αναφέρει ο αναλυτής Goldman Sachs.
"Όλα τα καλά πράγματα πρέπει να τελειώσουν".
Αργά ή γρήγορα θα έλθει η bear market, προσθέτει ο αναλυτής.
Καθώς οι κεντρικές τράπεζες περιορίζουν την ποσοτική χαλάρωσή τους, ωθώντας υψηλότερα τα ασφάλιστρα που απαιτούν οι επενδυτές.
Ένα δεύτερο, λιγότερο πιθανό, σενάριο θα περιλάμβανε "γρήγορο πόνο". Οι αποτιμήσεις των μετοχών και των ομολόγων θα βυθιστούν ανάλογα με το εάν υπάρξει κάποιο αρνητικό σοκ ανάπτυξης ή σοκ ανάπτυξης παράλληλα με την αύξηση του πληθωρισμού.
"Οι αυξημένες αποτιμήσεις αυξάνουν τον κίνδυνο υποχώρησης για τον απλό λόγο ότι υπάρχει λιγότερο χώρος για την απορρόφηση των κραδασμών", γράφει η Goldman Sachs.
"Η μέση αποτίμηση σε μετοχές, ομόλογα και πίστωση στις Η.Π.Α. είναι στο 90% όλων των εποχών".
Ένα χαρτοφυλάκιο δηλαδή με 60% μετοχών του δείκτη S & P 500 και 40% 10ετών κρατικών ομολόγων των Η.Π.Α., το οποίος αποκτήθηκε το 1985 (προσαρμοσμένο στον πληθωρισμό) έχει απόδοση 7,1%, σύμφωνα με την Goldman, έναντι 4,8% τον περασμένο αιώνα.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών