Μόνος χαμένος το ασήμι στον ένα χρόνο θητείας Trump στις ΗΠΑ....
Σαν σήμερα πριν από ένα χρόνο στις 8 Νοεμβρίου 2016, ο D. Trump έκανε την μεγάλη έκπληξη, κέρδισε την προεδρία των ΗΠΑ και τις αμερικανικές αγορές.
Όπως αναφέρει σε ανάλυσή της η Deutsche Bank με τίτλο "A Happy 12 Month Trumpiversary For Markets?" πολλά πράγματα συνέβησαν τον περασμένο χρόνο, αν και το πιο περίεργο είναι ότι διαψεύστηκαν όλες οι Κασσάνδρες που προέβλεπαν κατάρρευση των αγορών εάν εκλεγόταν ο D. Trupm.
Η αλήθεια είναι ότι ο δείκτης S&P 500 έχει σημειώσει κέρδη 20% από την ημέρα εκλογής Trump.
Σύμφωνα με report της Goldman Sachs η οποία υπολόγισε την ετήσια πορεια των αμερικανικών χρηματιστηρίων μετά την εκλογή νέου προέδρου στις ΗΠΑ, ο D. Trump έρχεται τέταρτος πίσω από Bill Clinton (1996, 32%), John F. Kennedy (1960, 29%), and George H.W. Bush (1988, 23%).
Όπως σημειώνει η Deutsche Bank, "είναι άτοπο να πούμε ότι η νίκη Trump ήταν πρωτοφανής και επίσης ένα τεράστιο σοκ σε όλο τον κόσμο.
Μετά τη νίκη του Trump, αναμενόταν ευρέως ότι θα δούμε μια πολύ μεγαλύτερη αύξηση δημοσιονομικών δαπανών αλλά και ενίσχυση των αντιδράσεων κατά της παγκοσμιοποίησης, του προστατευτισμού.
Στην πραγματικότητα, αυτό που είδαμε τους τελευταίους δώδεκα μήνες είναι πολλές ενδείξεις αντιδράσεων ενάντια στην παγκοσμιοποίηση, εχθρότητα και αντιπαραθέσεις με αρκετούς συμμάχους των ΗΠΑ, αλλά ελάχιστα στη δημοσιονομική πολιτική".
Με αφορμή τη σημερινή επέτειο ενός έτους η Deutsche Bank προχώρησε σε ανάλυση για το πως κινήθηκαν οι αγορές.
Αυτό που ξεχωρίζει είναι ότι πλήθος περιουσιακών στοιχείων έχουν σημειώσει θετικές αποδόσεις.
Πράγματι σε δείγμα 41 περιουσιακών στοιχείων (τιμολογημεένα σε δολάρια), τα 38 έχουν σημειώσει θετικές συνολικές αποδόσεις.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών χρηματιστηρίων είναι πάρα πολύ καλές.
Ο δείκτης S&P 500 σημείωσε άνοδο 23,5% τους τελευταίους 12 μήνες και έχει θετική συνολική απόδοση σε κάθε μήνα από την εκλογή του Trump.
Είναι ενδιαφέρον το γεγονός ότι αυτή δεν είναι στην πραγματικότητα η καλύτερη ετήδια απόδοση για το δείκτη S&P 500 μετά από εκλογές.
Το "βραβείο" αυτό πηγαίνει στην εκλογική νίκη του 1944 για τον Franklin D. Roosevelt, καθώς τότε ο δείκτης S&P 500 σημείωσε κέρδη 36,8% το επόμενο έτος.
Εν τω μεταξύ, ο δείκτης Dow σημείωσε άνοδο 31,5% και ο δείκτης Russell 2000 με μικρότερο όριο σημείωσε κέρδη 25,4%.
Ωστόσο δεν ήταν μόνο οι χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ που έχουν σημειώσει σημαντικά κέρδη.
Πράγματι υπήρξε παγκόσμιο ράλι.
Ο μεγαλύτερος νικητής είναι ο δείκτης FTSE MIB με κέρδη 47,8%, ενώ στην Ευρώπη ο DAX σημείωσε άνοδο 34,1%, ο δείξτης Stoxx 600 27,9%, το ελληνικό Χρηματιστήριο 38,2% και ο δείκτης IBEX + 24,9%.
Ο δείκτης FTSE 100 σημείωσε άνοσο Ηνωμένου Βασιλείου επέστρεψε + 21,4%, ενώ στην Ασία ο δείκτης Nikkei σημείωσε άνοδο 25,5% και ο δείκτης Hang Seng 30,7%.
Στις αγορές ομολόγων, τελικά οι γενικές αποδόσεις ήταν θετικές.
Στην πραγματικότητα η μεγάλη κίνηση για τα κρατικά ομόλογα έλαβε χώρα τις πρώτες εβδομάδες μετά τη νίκη Trump στις εκλογές, όπου οι αποδόσεις των 10ετων ομολόγων σημείωσαν άνοδο σχεδόν 80 μονάδων βάσης.
Εάν ληφθεί υπόψη απόδοση από τα υψηλά επίπεδα του Δεκεμβρίου του 2016, τότε η απόδοση είναι στην πραγματικότητα περίπου στο 3,5%.
Σημαντικότερο για τας ομόλογα ήταν το σχήμα της καμπύλης αποδόσεων.
Έχοντας φτάσει τις 136 μονάδες βάσης, η καμπύλη των 2ετών ομολόγων βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο (στις 68 μονάδες βάσης) από το 2007.
Η καμπύλη των 5ετών ομολόγων (στις 79 μονάδες βάσης) είναι επίσης σε χαμηλό 10 ετών.
Εναλλακτικά, οι αποδόσεις των 2 ετών έχουν μεταφερθεί από 0,854% την ημέρα των εκλογών σε 1,629% τώρα και την υψηλότερη κατά το τελευταίο έτος.
Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων ήταν 1,855% την ημέρα των εκλογών, αγγίζοντας το 2,626% τον Μάρτιο του 2017 και τώρα βρίσκονται στο 2,309%.
Το ισοδύναμο για τις αποδόσεις των 30ετών ομολόγων είναι 2,616% την ημέρα των εκλογών, 3,212% υψηλό το Μάρτιο του 2017 και 2,770% τώρα.
Στα εμπορεύματα ο χρυσός παραμένει αμετάβλητος στο χρονικό ορίζοντα, ενώ το ασήμι έχει σημειώσει πτώση 7,8%.
Από την άλλη πλευρά, το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο 26,6% και ο χαλκός 29,7%.
www.bankingnews.gr
Όπως αναφέρει σε ανάλυσή της η Deutsche Bank με τίτλο "A Happy 12 Month Trumpiversary For Markets?" πολλά πράγματα συνέβησαν τον περασμένο χρόνο, αν και το πιο περίεργο είναι ότι διαψεύστηκαν όλες οι Κασσάνδρες που προέβλεπαν κατάρρευση των αγορών εάν εκλεγόταν ο D. Trupm.
Η αλήθεια είναι ότι ο δείκτης S&P 500 έχει σημειώσει κέρδη 20% από την ημέρα εκλογής Trump.
Σύμφωνα με report της Goldman Sachs η οποία υπολόγισε την ετήσια πορεια των αμερικανικών χρηματιστηρίων μετά την εκλογή νέου προέδρου στις ΗΠΑ, ο D. Trump έρχεται τέταρτος πίσω από Bill Clinton (1996, 32%), John F. Kennedy (1960, 29%), and George H.W. Bush (1988, 23%).
Όπως σημειώνει η Deutsche Bank, "είναι άτοπο να πούμε ότι η νίκη Trump ήταν πρωτοφανής και επίσης ένα τεράστιο σοκ σε όλο τον κόσμο.
Μετά τη νίκη του Trump, αναμενόταν ευρέως ότι θα δούμε μια πολύ μεγαλύτερη αύξηση δημοσιονομικών δαπανών αλλά και ενίσχυση των αντιδράσεων κατά της παγκοσμιοποίησης, του προστατευτισμού.
Στην πραγματικότητα, αυτό που είδαμε τους τελευταίους δώδεκα μήνες είναι πολλές ενδείξεις αντιδράσεων ενάντια στην παγκοσμιοποίηση, εχθρότητα και αντιπαραθέσεις με αρκετούς συμμάχους των ΗΠΑ, αλλά ελάχιστα στη δημοσιονομική πολιτική".
Με αφορμή τη σημερινή επέτειο ενός έτους η Deutsche Bank προχώρησε σε ανάλυση για το πως κινήθηκαν οι αγορές.
Αυτό που ξεχωρίζει είναι ότι πλήθος περιουσιακών στοιχείων έχουν σημειώσει θετικές αποδόσεις.
Πράγματι σε δείγμα 41 περιουσιακών στοιχείων (τιμολογημεένα σε δολάρια), τα 38 έχουν σημειώσει θετικές συνολικές αποδόσεις.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών χρηματιστηρίων είναι πάρα πολύ καλές.
Ο δείκτης S&P 500 σημείωσε άνοδο 23,5% τους τελευταίους 12 μήνες και έχει θετική συνολική απόδοση σε κάθε μήνα από την εκλογή του Trump.
Είναι ενδιαφέρον το γεγονός ότι αυτή δεν είναι στην πραγματικότητα η καλύτερη ετήδια απόδοση για το δείκτη S&P 500 μετά από εκλογές.
Το "βραβείο" αυτό πηγαίνει στην εκλογική νίκη του 1944 για τον Franklin D. Roosevelt, καθώς τότε ο δείκτης S&P 500 σημείωσε κέρδη 36,8% το επόμενο έτος.
Εν τω μεταξύ, ο δείκτης Dow σημείωσε άνοδο 31,5% και ο δείκτης Russell 2000 με μικρότερο όριο σημείωσε κέρδη 25,4%.
Ωστόσο δεν ήταν μόνο οι χρηματιστηριακές αγορές των ΗΠΑ που έχουν σημειώσει σημαντικά κέρδη.
Πράγματι υπήρξε παγκόσμιο ράλι.
Ο μεγαλύτερος νικητής είναι ο δείκτης FTSE MIB με κέρδη 47,8%, ενώ στην Ευρώπη ο DAX σημείωσε άνοδο 34,1%, ο δείξτης Stoxx 600 27,9%, το ελληνικό Χρηματιστήριο 38,2% και ο δείκτης IBEX + 24,9%.
Ο δείκτης FTSE 100 σημείωσε άνοσο Ηνωμένου Βασιλείου επέστρεψε + 21,4%, ενώ στην Ασία ο δείκτης Nikkei σημείωσε άνοδο 25,5% και ο δείκτης Hang Seng 30,7%.
Στις αγορές ομολόγων, τελικά οι γενικές αποδόσεις ήταν θετικές.
Στην πραγματικότητα η μεγάλη κίνηση για τα κρατικά ομόλογα έλαβε χώρα τις πρώτες εβδομάδες μετά τη νίκη Trump στις εκλογές, όπου οι αποδόσεις των 10ετων ομολόγων σημείωσαν άνοδο σχεδόν 80 μονάδων βάσης.
Εάν ληφθεί υπόψη απόδοση από τα υψηλά επίπεδα του Δεκεμβρίου του 2016, τότε η απόδοση είναι στην πραγματικότητα περίπου στο 3,5%.
Σημαντικότερο για τας ομόλογα ήταν το σχήμα της καμπύλης αποδόσεων.
Έχοντας φτάσει τις 136 μονάδες βάσης, η καμπύλη των 2ετών ομολόγων βρίσκεται στο χαμηλότερο επίπεδο (στις 68 μονάδες βάσης) από το 2007.
Η καμπύλη των 5ετών ομολόγων (στις 79 μονάδες βάσης) είναι επίσης σε χαμηλό 10 ετών.
Εναλλακτικά, οι αποδόσεις των 2 ετών έχουν μεταφερθεί από 0,854% την ημέρα των εκλογών σε 1,629% τώρα και την υψηλότερη κατά το τελευταίο έτος.
Οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων ήταν 1,855% την ημέρα των εκλογών, αγγίζοντας το 2,626% τον Μάρτιο του 2017 και τώρα βρίσκονται στο 2,309%.
Το ισοδύναμο για τις αποδόσεις των 30ετών ομολόγων είναι 2,616% την ημέρα των εκλογών, 3,212% υψηλό το Μάρτιο του 2017 και 2,770% τώρα.
Στα εμπορεύματα ο χρυσός παραμένει αμετάβλητος στο χρονικό ορίζοντα, ενώ το ασήμι έχει σημειώσει πτώση 7,8%.
Από την άλλη πλευρά, το πετρέλαιο σημείωσε άνοδο 26,6% και ο χαλκός 29,7%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών