Σε γενικές γραμμές, οι εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα των προηγμένων οικονομιών από τη χρηματοπιστωτική κρίση ήταν θετικές
Εάν το "κανονικό" σημαίνει μια κατάσταση ελλιπούς ρύθμισης και υπερβολικής μόχλευσης, όπως συνέβη πριν από την κρίση, τότε το τελευταίο πράγμα που χρειάζεται το παγκόσμιο τραπεζικό σύστημα είναι η "επιστροφή στην κανονικότητα".
Αυτό αναφέρει η Capital Economics, διαπιστώνοντας όμως ότι μέχρι τώρα αυτό δεν φαίνεται να συμβαίνει.
Αντίθετα, οι τράπεζες είναι γενικά σε καλή θέση να αυξήσουν το δανεισμό και να στηρίξουν την οικονομική ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια - αν και με σημαντικά αδύνατα σημεία, συμπεριλαμβανομένης της Ιταλίας και της Κίνας.
Σε γενικές γραμμές, οι εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα των προηγμένων οικονομιών από τη χρηματοπιστωτική κρίση ήταν θετικές.
Οι νέοι κανονισμοί, που εφαρμόστηκαν σε πολλές περιπτώσεις από νέους ρυθμιστικούς φορείς, ώθησαν τις τράπεζες να ενισχύσουν τους ισολογισμούς τους.
Διαθέτουν πλέον πιο ποιοτικά περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που καθιστά μια τράπεζα λιγότερο πιθανή και έχουν περισσότερα κεφάλαια, γεγονός που τους επιτρέπει να απορροφούν καλύτερα τις ζημίες.
Οι περισσότερες τράπεζες πληρούν ήδη τις κεφαλαιακές απαιτήσεις της Βασιλείας ΙΙΙ, οι οποίες θα τεθούν πλήρως σε εφαρμογή μέχρι το 2019.
Ορισμένοι σχολιαστές υποστηρίζουν ότι οι πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις παρεμπόδισαν τη δανειοδότηση και την οικονομική ανάπτυξη.
Επισημαίνουν ότι οι μετοχικές αγορές είναι μια πιο δαπανηρή πηγή χρηματοδότησης από το χρέος και υποδηλώνει ότι αναγκαστικά οι τράπεζες πρέπει να αντλούν περισσότερα κεφάλαια και να διατηρούν περισσότερα κέρδη, αυξάνοντας το κόστος τους.
Αλλά η Capital Economics αμφιβάλλει ότι αυτό το αποτέλεσμα ήταν σημαντικό.
Στην πράξη, δεν είναι σαφές ότι ο συνδυασμός χρέους / μετοχών των τραπεζών επηρεάζει σημαντικά το κόστος χρηματοδότησής τους.
Και οποιαδήποτε επιβράδυνση του τραπεζικού δανεισμού από το αυξημένο κόστος αντισταθμίστηκε από τη χαλαρότερη νομισματική πολιτική.
Επιπλέον, έστω και αν υπήρξε μια μικρή αύξηση στο κόστος δανεισμού, μπορεί να είναι μια τιμή που αξίζει να πληρώσει κανείς για να μειώσει τον κίνδυνο μιας άλλης χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Το οικονομικό υπόβαθρο ενδέχεται να παραμείνει σχετικά θετικό για τον τραπεζικό τομέα τα επόμενα χρόνια.
Η παγκόσμια οικονομία έχει καλές επιδόσεις και υπάρχουν ελάχιστες προφανείς ανισορροπίες στον τομέα των ακινήτων ή στον χρηματοπιστωτικό τομέα των μεγάλων προηγμένων οικονομιών.
Επιπλέον, η παγκόσμια νομισματική πολιτική πρόκειται να εξομαλυνθεί μόνο σταδιακά και εν μέρει.
Αυτό θα επιτρέψει τη συνέχιση της συνεχούς ανόδου των τραπεζικών δανείων.
Η μεγάλη πρόκληση κατά τα προσεχή έτη θα είναι η αντιμετώπιση της ευπάθειας των τραπεζικών τομέων ενός μικρού αριθμού σημαντικών οικονομιών.
Οι τράπεζες στην Κίνα και την Ιταλία, ειδικότερα, έχουν μεγάλα χαρτοφυλάκια μη εξυπηρετούμενων δανείων τα οποία είναι απίθανο να επιλυθούν σύντομα.
Στην Ιταλία, μια τραπεζική κρίση θα μπορούσε να προκληθεί από την άνοδο των ευρωσκεπτικιστικών κομμάτων ή από μια νέα οικονομική ύφεση.
Στην Κίνα, οι πιο προφανείς παράγοντες πυροδότησης είναι η απότομη επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας ή η σημαντική αύξηση των επιτοκίων.
Αν και η Capital Economics δεν προβλέπει μια κρίση στην Κίνα, παραδέχεται ότι οι κίνδυνοι αυξάνονται.
Όσον αφορά το μέλλον, θα ήταν ανόητο να προβλέψουμε ότι ο τραπεζικός τομέας δεν θα αποτελέσει πηγή άλλης χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Εξάλλου, υπήρξαν τραπεζικές κρίσεις για όσο διάστημα υπάρχουν οι τράπεζες.
Βραχυπρόθεσμα, η Capital Economics δεν αναμένει ότι οι κανονιστικές αλλαγές θα έχουν σημαντικό αντίκτυπο στον τραπεζικό δανεισμό ή στη χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Ωστόσο, πολύ περισσότερο θα εξαρτηθεί από τον τρόπο με τον οποίο αναπτύσσεται το ρυθμιστικό περιβάλλον και, ως εκ τούτου, οι προτάσεις για μια γενική αντιστροφή των κανονιστικών μεταρρυθμίσεων στις ΗΠΑ αποτελούν ανησυχία, καταλήγει η Capital Economics.
www.bankingnews.gr
Αυτό αναφέρει η Capital Economics, διαπιστώνοντας όμως ότι μέχρι τώρα αυτό δεν φαίνεται να συμβαίνει.
Αντίθετα, οι τράπεζες είναι γενικά σε καλή θέση να αυξήσουν το δανεισμό και να στηρίξουν την οικονομική ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια - αν και με σημαντικά αδύνατα σημεία, συμπεριλαμβανομένης της Ιταλίας και της Κίνας.
Σε γενικές γραμμές, οι εξελίξεις στον τραπεζικό τομέα των προηγμένων οικονομιών από τη χρηματοπιστωτική κρίση ήταν θετικές.
Οι νέοι κανονισμοί, που εφαρμόστηκαν σε πολλές περιπτώσεις από νέους ρυθμιστικούς φορείς, ώθησαν τις τράπεζες να ενισχύσουν τους ισολογισμούς τους.
Διαθέτουν πλέον πιο ποιοτικά περιουσιακά στοιχεία, γεγονός που καθιστά μια τράπεζα λιγότερο πιθανή και έχουν περισσότερα κεφάλαια, γεγονός που τους επιτρέπει να απορροφούν καλύτερα τις ζημίες.
Οι περισσότερες τράπεζες πληρούν ήδη τις κεφαλαιακές απαιτήσεις της Βασιλείας ΙΙΙ, οι οποίες θα τεθούν πλήρως σε εφαρμογή μέχρι το 2019.
Ορισμένοι σχολιαστές υποστηρίζουν ότι οι πρόσθετες κεφαλαιακές απαιτήσεις παρεμπόδισαν τη δανειοδότηση και την οικονομική ανάπτυξη.
Επισημαίνουν ότι οι μετοχικές αγορές είναι μια πιο δαπανηρή πηγή χρηματοδότησης από το χρέος και υποδηλώνει ότι αναγκαστικά οι τράπεζες πρέπει να αντλούν περισσότερα κεφάλαια και να διατηρούν περισσότερα κέρδη, αυξάνοντας το κόστος τους.
Αλλά η Capital Economics αμφιβάλλει ότι αυτό το αποτέλεσμα ήταν σημαντικό.
Στην πράξη, δεν είναι σαφές ότι ο συνδυασμός χρέους / μετοχών των τραπεζών επηρεάζει σημαντικά το κόστος χρηματοδότησής τους.
Και οποιαδήποτε επιβράδυνση του τραπεζικού δανεισμού από το αυξημένο κόστος αντισταθμίστηκε από τη χαλαρότερη νομισματική πολιτική.
Επιπλέον, έστω και αν υπήρξε μια μικρή αύξηση στο κόστος δανεισμού, μπορεί να είναι μια τιμή που αξίζει να πληρώσει κανείς για να μειώσει τον κίνδυνο μιας άλλης χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Το οικονομικό υπόβαθρο ενδέχεται να παραμείνει σχετικά θετικό για τον τραπεζικό τομέα τα επόμενα χρόνια.
Η παγκόσμια οικονομία έχει καλές επιδόσεις και υπάρχουν ελάχιστες προφανείς ανισορροπίες στον τομέα των ακινήτων ή στον χρηματοπιστωτικό τομέα των μεγάλων προηγμένων οικονομιών.
Επιπλέον, η παγκόσμια νομισματική πολιτική πρόκειται να εξομαλυνθεί μόνο σταδιακά και εν μέρει.
Αυτό θα επιτρέψει τη συνέχιση της συνεχούς ανόδου των τραπεζικών δανείων.
Η μεγάλη πρόκληση κατά τα προσεχή έτη θα είναι η αντιμετώπιση της ευπάθειας των τραπεζικών τομέων ενός μικρού αριθμού σημαντικών οικονομιών.
Οι τράπεζες στην Κίνα και την Ιταλία, ειδικότερα, έχουν μεγάλα χαρτοφυλάκια μη εξυπηρετούμενων δανείων τα οποία είναι απίθανο να επιλυθούν σύντομα.
Στην Ιταλία, μια τραπεζική κρίση θα μπορούσε να προκληθεί από την άνοδο των ευρωσκεπτικιστικών κομμάτων ή από μια νέα οικονομική ύφεση.
Στην Κίνα, οι πιο προφανείς παράγοντες πυροδότησης είναι η απότομη επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας ή η σημαντική αύξηση των επιτοκίων.
Αν και η Capital Economics δεν προβλέπει μια κρίση στην Κίνα, παραδέχεται ότι οι κίνδυνοι αυξάνονται.
Όσον αφορά το μέλλον, θα ήταν ανόητο να προβλέψουμε ότι ο τραπεζικός τομέας δεν θα αποτελέσει πηγή άλλης χρηματοπιστωτικής κρίσης.
Εξάλλου, υπήρξαν τραπεζικές κρίσεις για όσο διάστημα υπάρχουν οι τράπεζες.
Βραχυπρόθεσμα, η Capital Economics δεν αναμένει ότι οι κανονιστικές αλλαγές θα έχουν σημαντικό αντίκτυπο στον τραπεζικό δανεισμό ή στη χρηματοοικονομική σταθερότητα.
Ωστόσο, πολύ περισσότερο θα εξαρτηθεί από τον τρόπο με τον οποίο αναπτύσσεται το ρυθμιστικό περιβάλλον και, ως εκ τούτου, οι προτάσεις για μια γενική αντιστροφή των κανονιστικών μεταρρυθμίσεων στις ΗΠΑ αποτελούν ανησυχία, καταλήγει η Capital Economics.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών