Μια "μεγάλη πλειοψηφία" του Διοικητικού Συμβουλίου προτίμησε να παραμείνει ανοικτή η ημερομηνία λήξης του QE
Η απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας αφενός να παρατείνει το πρόγραμμα αγοράς τίτλων (QE) έως τον Σεπτέμβριο του 2018 και αφετέρου να αφήσει ανοιχτή την ημερομηνία λήξης του, δημιουργεί την εντύπωση ότι η πρώτη αύξηση του επιτοκίου θα καθυστερήσει αρκετά.
Αυτό αναφέρει η Capital Economics στη σημερινή της ανάλυση υπό τον τίτλο "First rate rise a distant prospect as ECB extends QE" (Η πρώτη αύξηση του επιτοκίου έχει μια μακρινή προοπτική, καθώς η ΕΚΤ επεκτείνει το QE), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, και στην οποία σχολιάζει την απόφαση της ΕΚΤ να επεκτείνει το πρόγραμμα αγοράς τίτλων (APP) για επιπλέον εννέα μήνες, ενώ ο ρυθμός των αγορών θα μειωθεί στα 30 δισ. από τον Ιανουάριο.
Ο Πρόεδρος της ΕΚΤ, Mario Draghi, εξήγησε στη συνέντευξη Τύπου ότι η απόφαση αντανακλούσε την αυξανόμενη εμπιστοσύνη στις προοπτικές του πληθωρισμού σε ένα πλαίσιο «αμείωτης ανάπτυξης».
Υπογράμμισε ωστόσο ότι εξακολουθεί να είναι απαραίτητη η ύπαρξη "επαρκούς βαθμού" νομισματικών κινήτρων για τις βασικές πιέσεις του πληθωρισμού.
Έχοντας αυτό υπόψη, μια "μεγάλη πλειοψηφία" του Διοικητικού Συμβουλίου προτίμησε να παραμείνει ανοικτή η ημερομηνία λήξης του QE.
Ο κ. Draghi δήλωσε επίσης ότι το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων δεν θα «σταματήσει ξαφνικά».
Αυτό θα μπορούσε να είναι μια υπόδειξη ότι οι αγορές θα παραταθούν και πάλι πέρα από τον προσεχή Σεπτέμβριο, αλλά με βραδύτερο ρυθμό.
Ακόμη και με το μικρότερο μηνιαίο ρυθμό των αγορών, η ΕΚΤ ενδέχεται να αυτοεπιβάλλει όρια στις αγορές ομολόγων.
Μέχρι το προσεχές Σεπτέμβριο, η ΕΚΤ θα αγοράσει περίπου άλλα 390 δισ. ευρώ ενεργητικού, εκ των οποίων στο παρελθόν περίπου το 80% (ή 320 δισ. ευρώ) θα είναι χρέος από τον δημόσιο τομέα.
Εν τω μεταξύ, η ΕΚΤ επανέλαβε επίσης ότι, όπως αναμενόταν, ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν στα τρέχοντα χαμηλά επίπεδα "πολύ μετά" από τη λήξη των καθαρών αγορών ενεργητικού.
www.bankingnews.gr
Αυτό αναφέρει η Capital Economics στη σημερινή της ανάλυση υπό τον τίτλο "First rate rise a distant prospect as ECB extends QE" (Η πρώτη αύξηση του επιτοκίου έχει μια μακρινή προοπτική, καθώς η ΕΚΤ επεκτείνει το QE), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, και στην οποία σχολιάζει την απόφαση της ΕΚΤ να επεκτείνει το πρόγραμμα αγοράς τίτλων (APP) για επιπλέον εννέα μήνες, ενώ ο ρυθμός των αγορών θα μειωθεί στα 30 δισ. από τον Ιανουάριο.
Ο Πρόεδρος της ΕΚΤ, Mario Draghi, εξήγησε στη συνέντευξη Τύπου ότι η απόφαση αντανακλούσε την αυξανόμενη εμπιστοσύνη στις προοπτικές του πληθωρισμού σε ένα πλαίσιο «αμείωτης ανάπτυξης».
Υπογράμμισε ωστόσο ότι εξακολουθεί να είναι απαραίτητη η ύπαρξη "επαρκούς βαθμού" νομισματικών κινήτρων για τις βασικές πιέσεις του πληθωρισμού.
Έχοντας αυτό υπόψη, μια "μεγάλη πλειοψηφία" του Διοικητικού Συμβουλίου προτίμησε να παραμείνει ανοικτή η ημερομηνία λήξης του QE.
Ο κ. Draghi δήλωσε επίσης ότι το πρόγραμμα αγοράς περιουσιακών στοιχείων δεν θα «σταματήσει ξαφνικά».
Αυτό θα μπορούσε να είναι μια υπόδειξη ότι οι αγορές θα παραταθούν και πάλι πέρα από τον προσεχή Σεπτέμβριο, αλλά με βραδύτερο ρυθμό.
Ακόμη και με το μικρότερο μηνιαίο ρυθμό των αγορών, η ΕΚΤ ενδέχεται να αυτοεπιβάλλει όρια στις αγορές ομολόγων.
Μέχρι το προσεχές Σεπτέμβριο, η ΕΚΤ θα αγοράσει περίπου άλλα 390 δισ. ευρώ ενεργητικού, εκ των οποίων στο παρελθόν περίπου το 80% (ή 320 δισ. ευρώ) θα είναι χρέος από τον δημόσιο τομέα.
Εν τω μεταξύ, η ΕΚΤ επανέλαβε επίσης ότι, όπως αναμενόταν, ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν στα τρέχοντα χαμηλά επίπεδα "πολύ μετά" από τη λήξη των καθαρών αγορών ενεργητικού.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών