Ο Nicholas Colas επισημαίνει ότι οι αμερικανικές μετοχές αναμένουν μεγαλύτερη αύξηση από ό,τι μία εβδομάδα πριν
Κατά τις τελευταίες πέντε ημέρες, οι βιομηχανικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης ενισχύονται κατά 8,6%, οι μετοχές από τον κλάδο της υγείας είναι στο +5,7% και οι χρηματοπιστωτικές στο +14%.
Ωστόσο, την ίδια περίοδο, ο S&P 500 ενισχύεται μόνο κατά 3,8%.
«Οι επενδυτές προσπαθούν να διαλέξουν νικητές και χαμένους ξανά, ένα ενδιαφέρον που δεν έχουμε δει για αρκετό καιρό» επισημαίνει ο στρατηγικός αναλυτής αγορών της Convergex, Nicholas Colas.
Σύμφωνα με τον ίδιο, αυτά τα κέρδη είναι η καλύτερη πρόβλεψη της αγοράς σχετικά με τα επιπτώσεις της προεδρίας Trump στην κερδοφορία.
Ωστόσο, όπως επισημαίνεται για να καταλάβει κάποιος πως έρχονται τα πάνω-κάτω σε αυτούς τους κλάδους -αλλά και σε άλλος που θεωρούνται νικητές από την προεδρία του Trump- αρκεί να κοιτάξει πίσω στις πρώτες προεκλογικές προσδοκίες για τα εταιρικά θεμελιώδη μεγέθη.
* Στις 11 Νοεμβρίου σύμφωνα την έκθεση FactSet αναλυτές περίμεναν αύξηση των εσόδων για τις εταιρείες του S&P 500 κατά 5,9% και των κερδών κατά 11,4% για το 2017.
Αυτό είναι το σημείο αναφοράς για την εξεταστεί όλων των μελλοντικών αλλαγών στις προβλέψεις.
Με απλά λόγια εάν το ράλι έχει βάση οι εκτιμήσεις για τα κέρδη θα πρέπει να αυξηθούν από αυτά τα επίπεδα.
«Αυτό δεν συμβεί μέσα σε μία εβδομάδα, ούτε σε ένα μήνα, αλλά οι εκτιμήσεις για τα κέρδη πρέπει να αρχίσουν να αυξάνονται αν μη τι αλλο διότι τα επιτόκια έχουν μπει στο δρόμο της αύξησης.
«Εάν τα επιτόκια αυξηθούν, οι εκτιμήσεις για τα κέρδη πρέπει να αυξηθούν ή τα χρηματιστήρια θα πέφτουν» επισημαίνει ο ίδιος.
* Όσο για τους επιμέρους τομείς, πολλές μετοχές με πρόσφατα υπερμεγέθη κέρδη είναι επίσης εκείνοι όπου οι αναλυτές έχουν περιορίσει περισσότερο τις εκτιμήσεις για το μήνα πριν τις εκλογές.
* Όσο για τις προσδοκίες σχετικά με τα έσοδα, ο χρηματοπιστωτικός και βιομηχανικός τομέας παρουσιάζουν τις χαμηλότερες εκτιμήσεις μεταξύ των εταιρειών του S&P 500 για το 2017.
Από την τελευταία έκθεση της FactSet, οι εκτιμήσεις προβλέπουν άνοδο κατά 2,7% και 1,08% αντίστοιχα.
Μόνο ο τομέας των τηλεπικοινωνιών παρουσιάζει χαμηλότερες εκτιμήσεις για την αύξηση (1,4%) των πωλήσεων το 2017.
Σύμφωνα με τον ίδιο, πριν τις εκλογές, οι επενδυτές δεν πίστευαν ότι υπήρχε αρκετή λειτουργική μόχλευση στις εταιρείες της Αμερικής.
«Αργή αύξηση των εσόδων, αργός πληθωρισμός, αργή αύξηση των μισθών, αργή αύξηση κερδών.
Αυτή ήταν η συνταγή για το επόμενο έτος» επισημαίνει ο Nicholas Colas.
«Τώρα, οι προσδοκίες για καλύτερη οικονομική ανάπτυξη έχουν αναγκάσει τις αγορές να ψάχνουν να βρουν τις εταιρείες με λειτουργική μόχλευση. Δεν είναι μόνο ότι οι δαπάνες για τις υποδομές θα βοηθήσουν το βιομηχανικό τομέα.
Η μαγεία εδώ είναι ότι πριν από τις εκλογές κανείς δεν περίμενε πολλά από αυτόν τον τομέα, και τα υψηλά πάγια έξοδα τους σήμαιναν ότι ήταν λογικό να είναι δύσπιστοι όσον αφορά οποιαδήποτε άνοδο».
Πάντως, ο ίδιος τονίζει ότι επί του παρόντος το μόνο που είναι γνωστό είναι ότι οι τιμές των αμερικανικών μετοχών αναμένουν μεγαλύτερη αύξηση από ό,τι περίμεναν μία εβδομάδα πριν.
Κι όσο αυξάνονται, τόσο περισσότερα περιμένουν.
www.bankingnews.gr
Ωστόσο, την ίδια περίοδο, ο S&P 500 ενισχύεται μόνο κατά 3,8%.
«Οι επενδυτές προσπαθούν να διαλέξουν νικητές και χαμένους ξανά, ένα ενδιαφέρον που δεν έχουμε δει για αρκετό καιρό» επισημαίνει ο στρατηγικός αναλυτής αγορών της Convergex, Nicholas Colas.
Σύμφωνα με τον ίδιο, αυτά τα κέρδη είναι η καλύτερη πρόβλεψη της αγοράς σχετικά με τα επιπτώσεις της προεδρίας Trump στην κερδοφορία.
Ωστόσο, όπως επισημαίνεται για να καταλάβει κάποιος πως έρχονται τα πάνω-κάτω σε αυτούς τους κλάδους -αλλά και σε άλλος που θεωρούνται νικητές από την προεδρία του Trump- αρκεί να κοιτάξει πίσω στις πρώτες προεκλογικές προσδοκίες για τα εταιρικά θεμελιώδη μεγέθη.
* Στις 11 Νοεμβρίου σύμφωνα την έκθεση FactSet αναλυτές περίμεναν αύξηση των εσόδων για τις εταιρείες του S&P 500 κατά 5,9% και των κερδών κατά 11,4% για το 2017.
Αυτό είναι το σημείο αναφοράς για την εξεταστεί όλων των μελλοντικών αλλαγών στις προβλέψεις.
Με απλά λόγια εάν το ράλι έχει βάση οι εκτιμήσεις για τα κέρδη θα πρέπει να αυξηθούν από αυτά τα επίπεδα.
«Αυτό δεν συμβεί μέσα σε μία εβδομάδα, ούτε σε ένα μήνα, αλλά οι εκτιμήσεις για τα κέρδη πρέπει να αρχίσουν να αυξάνονται αν μη τι αλλο διότι τα επιτόκια έχουν μπει στο δρόμο της αύξησης.
«Εάν τα επιτόκια αυξηθούν, οι εκτιμήσεις για τα κέρδη πρέπει να αυξηθούν ή τα χρηματιστήρια θα πέφτουν» επισημαίνει ο ίδιος.
* Όσο για τους επιμέρους τομείς, πολλές μετοχές με πρόσφατα υπερμεγέθη κέρδη είναι επίσης εκείνοι όπου οι αναλυτές έχουν περιορίσει περισσότερο τις εκτιμήσεις για το μήνα πριν τις εκλογές.
* Όσο για τις προσδοκίες σχετικά με τα έσοδα, ο χρηματοπιστωτικός και βιομηχανικός τομέας παρουσιάζουν τις χαμηλότερες εκτιμήσεις μεταξύ των εταιρειών του S&P 500 για το 2017.
Από την τελευταία έκθεση της FactSet, οι εκτιμήσεις προβλέπουν άνοδο κατά 2,7% και 1,08% αντίστοιχα.
Μόνο ο τομέας των τηλεπικοινωνιών παρουσιάζει χαμηλότερες εκτιμήσεις για την αύξηση (1,4%) των πωλήσεων το 2017.
Σύμφωνα με τον ίδιο, πριν τις εκλογές, οι επενδυτές δεν πίστευαν ότι υπήρχε αρκετή λειτουργική μόχλευση στις εταιρείες της Αμερικής.
«Αργή αύξηση των εσόδων, αργός πληθωρισμός, αργή αύξηση των μισθών, αργή αύξηση κερδών.
Αυτή ήταν η συνταγή για το επόμενο έτος» επισημαίνει ο Nicholas Colas.
«Τώρα, οι προσδοκίες για καλύτερη οικονομική ανάπτυξη έχουν αναγκάσει τις αγορές να ψάχνουν να βρουν τις εταιρείες με λειτουργική μόχλευση. Δεν είναι μόνο ότι οι δαπάνες για τις υποδομές θα βοηθήσουν το βιομηχανικό τομέα.
Η μαγεία εδώ είναι ότι πριν από τις εκλογές κανείς δεν περίμενε πολλά από αυτόν τον τομέα, και τα υψηλά πάγια έξοδα τους σήμαιναν ότι ήταν λογικό να είναι δύσπιστοι όσον αφορά οποιαδήποτε άνοδο».
Πάντως, ο ίδιος τονίζει ότι επί του παρόντος το μόνο που είναι γνωστό είναι ότι οι τιμές των αμερικανικών μετοχών αναμένουν μεγαλύτερη αύξηση από ό,τι περίμεναν μία εβδομάδα πριν.
Κι όσο αυξάνονται, τόσο περισσότερα περιμένουν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών