Η σύσταση είναι Overweight, ήτοι για αποδόσεις καλύτερες από αυτές της αγοράς
Υψηλότερα των εκτιμήσεων ήταν τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου του έτους του ΟΤΕ, σύμφωνα με την Pantelakis, η οποία τοποθετεί την τιμή στόχο στα 11,50 ευρώ, ήτοι με δυνατότητα ανόδου πάνω από 40% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Σύμφωνα με την Pantelakis, η σταθερή τηλεφωνία σε Ελλάδα και Ρουμανία «έλαμψε» στα αποτελέσματα του οργανισμού, αντισταθμίζοντας και με το παραπάνω τις πιέσεις που εξακολουθεί να δέχεται η κινητή τηλεφωνία.
Η κινητή τηλεφωνία, δε, είναι από τις δραστηριότητες που έχουν επηρεαστεί περισσότερο στην Ελλάδα, λόγω των αρνητικών μακροοικονομικών συνθηκών.
Ειδικότερα το Γ’ τρίμηνο του 2016, τα ενοποιημένα έσοδα του Ομίλου ανήλθαν σε 997,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,7% σε σχέση με το Γ’ τρίμηνο του 2015, κυρίως χάρη στην σημαντική αύξηση στα έσοδα της σταθερής Ελλάδας.
Τα συνολικά Λειτουργικά Έξοδα του Ομίλου, εξαιρουμένων των αποσβέσεων, των απομειώσεων και των επιβαρύνσεων που σχετίζονται με Προγράμματα Οικειοθελούς Αποχώρησης και κόστη αναδιοργάνωσης, διαμορφώθηκαν σε 650,5 εκατ. ευρώ το Γ’ τρίμηνο του 2016, αυξημένα κατά 2,8% σε σχέση με το Γ’ τρίμηνο του 2015.
Η αύξηση αυτή οφείλεται κυρίως στα υψηλότερα κόστη διασύνδεσης που είναι αποτέλεσμα της αυξημένης κίνησης και εσόδων χονδρικής σε Ελλάδα και Ρουμανία.
Tα έξοδα προσωπικού μειώθηκαν κατά 7,2%, εν μέρει λόγω της μείωσης του προσωπικού στη σταθερή Ελλάδας από το πρόγραμμα οικειοθελούς αποχώρησης τον Ιούνιο του 2016 ενώ η συνολική επίδραση από το πρόγραμμα εθελουσίας στη βάση κόστους του ΟΤΕ θα ξεκινήσει από το Δ’ τρίμηνο.
Σε επίπεδο χώρας, η προσαρμοσμένη κερδοφορία EBITDA σταθερής και κινητής στην Ελλάδα αυξήθηκε συνολικά κατά 0,9% το τρίτο τρίμηνο, με το περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA να διαμορφώνεται σε 40,6%.
Η επίδοση του Ομίλου ενισχύθηκε από την κατά 10,6% αύξηση στην κερδοφορία EBITDA της Ρουμανίας, αντιστρέφοντας τις τάσεις του πρώτου εξαμήνου.
Η Αλβανία κατέγραψε πτώση στα έσοδα και στην κερδοφορία EBITDA, λόγω μειωμένης διεθνούς κίνησης.
Η φορολογία εισοδήματος του Ομίλου ανήλθε σε 46,9 εκατ. ευρώ το Γ’ τρίμηνο του 2016, ως αποτέλεσμα των ζημιών που κατέγραψε η Ρουμανία για τις οποίες δεν αναγνωρίζονται αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις.
Ο φορολογικός συντελεστής που προέκυψε σε επίπεδο Ομίλου το τρίμηνο ήταν 48%.
Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου ανήλθαν σε 55,9 εκατ. ευρώ το Γ’ τρίμηνο του 2016.
Σε προσαρμοσμένη βάση, εξαιρουμένων των εκτάκτων χρεώσεων, τα καθαρά κέρδη του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 11,2% σε 74,6 εκατ. ευρώ το τρίμηνο.
Οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία (εξαιρουμένων των πληρωμών για άδειες φάσματος) το Γ’ τρίμηνο του 2016 ανήλθαν σε 183,7 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 29,7%, λόγω υψηλότερων επενδύσεων στις δραστηριότητες σταθερής σε Ελλάδα και Ρουμανία.
Οι επενδύσεις στη σταθερή τηλεφωνία Ελλάδας και Ρουμανίας ανήλθαν σε 110,6 εκατ. ευρώ και 31,9 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
Στις δραστηριότητες κινητής τηλεφωνίας, οι συνολικές επενδύσεις διαμορφώθηκαν σε 36,1 εκατ. ευρώ (27,7 εκατ. ευρώ στην Ελλάδα, 6,5 εκατ. ευρώ στη Ρουμανία και 1,9 εκατ. ευρώ στην Αλβανία).
Το Γ’ τρίμηνο 2016, οι προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές του Ομίλου (συμπεριλαμβανομένων των πληρωθέντων/εισπραχθέντων τόκων και εξαιρουμένων των προγραμμάτων εθελούσιας αποχώρησης, των πληρωμών για άδειες φάσματος καθώς και των έκτακτων καταβολών για έξοδα αναδιοργάνωσης και δικαστικών προστίμων), διαμορφώθηκαν σε 25,7 εκατ. ευρώ.
Οι συνολικές προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές για το εννεάμηνο του 2016 ανήλθαν σε 175,3 εκ Ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την Pantelakis, η σταθερή τηλεφωνία σε Ελλάδα και Ρουμανία «έλαμψε» στα αποτελέσματα του οργανισμού, αντισταθμίζοντας και με το παραπάνω τις πιέσεις που εξακολουθεί να δέχεται η κινητή τηλεφωνία.
Η κινητή τηλεφωνία, δε, είναι από τις δραστηριότητες που έχουν επηρεαστεί περισσότερο στην Ελλάδα, λόγω των αρνητικών μακροοικονομικών συνθηκών.
Ειδικότερα το Γ’ τρίμηνο του 2016, τα ενοποιημένα έσοδα του Ομίλου ανήλθαν σε 997,9 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 2,7% σε σχέση με το Γ’ τρίμηνο του 2015, κυρίως χάρη στην σημαντική αύξηση στα έσοδα της σταθερής Ελλάδας.
Τα συνολικά Λειτουργικά Έξοδα του Ομίλου, εξαιρουμένων των αποσβέσεων, των απομειώσεων και των επιβαρύνσεων που σχετίζονται με Προγράμματα Οικειοθελούς Αποχώρησης και κόστη αναδιοργάνωσης, διαμορφώθηκαν σε 650,5 εκατ. ευρώ το Γ’ τρίμηνο του 2016, αυξημένα κατά 2,8% σε σχέση με το Γ’ τρίμηνο του 2015.
Η αύξηση αυτή οφείλεται κυρίως στα υψηλότερα κόστη διασύνδεσης που είναι αποτέλεσμα της αυξημένης κίνησης και εσόδων χονδρικής σε Ελλάδα και Ρουμανία.
Tα έξοδα προσωπικού μειώθηκαν κατά 7,2%, εν μέρει λόγω της μείωσης του προσωπικού στη σταθερή Ελλάδας από το πρόγραμμα οικειοθελούς αποχώρησης τον Ιούνιο του 2016 ενώ η συνολική επίδραση από το πρόγραμμα εθελουσίας στη βάση κόστους του ΟΤΕ θα ξεκινήσει από το Δ’ τρίμηνο.
Σε επίπεδο χώρας, η προσαρμοσμένη κερδοφορία EBITDA σταθερής και κινητής στην Ελλάδα αυξήθηκε συνολικά κατά 0,9% το τρίτο τρίμηνο, με το περιθώριο προσαρμοσμένου EBITDA να διαμορφώνεται σε 40,6%.
Η επίδοση του Ομίλου ενισχύθηκε από την κατά 10,6% αύξηση στην κερδοφορία EBITDA της Ρουμανίας, αντιστρέφοντας τις τάσεις του πρώτου εξαμήνου.
Η Αλβανία κατέγραψε πτώση στα έσοδα και στην κερδοφορία EBITDA, λόγω μειωμένης διεθνούς κίνησης.
Η φορολογία εισοδήματος του Ομίλου ανήλθε σε 46,9 εκατ. ευρώ το Γ’ τρίμηνο του 2016, ως αποτέλεσμα των ζημιών που κατέγραψε η Ρουμανία για τις οποίες δεν αναγνωρίζονται αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις.
Ο φορολογικός συντελεστής που προέκυψε σε επίπεδο Ομίλου το τρίμηνο ήταν 48%.
Τα καθαρά κέρδη του Ομίλου ανήλθαν σε 55,9 εκατ. ευρώ το Γ’ τρίμηνο του 2016.
Σε προσαρμοσμένη βάση, εξαιρουμένων των εκτάκτων χρεώσεων, τα καθαρά κέρδη του Ομίλου αυξήθηκαν κατά 11,2% σε 74,6 εκατ. ευρώ το τρίμηνο.
Οι επενδύσεις σε πάγια περιουσιακά στοιχεία (εξαιρουμένων των πληρωμών για άδειες φάσματος) το Γ’ τρίμηνο του 2016 ανήλθαν σε 183,7 εκατ. ευρώ, αυξημένες κατά 29,7%, λόγω υψηλότερων επενδύσεων στις δραστηριότητες σταθερής σε Ελλάδα και Ρουμανία.
Οι επενδύσεις στη σταθερή τηλεφωνία Ελλάδας και Ρουμανίας ανήλθαν σε 110,6 εκατ. ευρώ και 31,9 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
Στις δραστηριότητες κινητής τηλεφωνίας, οι συνολικές επενδύσεις διαμορφώθηκαν σε 36,1 εκατ. ευρώ (27,7 εκατ. ευρώ στην Ελλάδα, 6,5 εκατ. ευρώ στη Ρουμανία και 1,9 εκατ. ευρώ στην Αλβανία).
Το Γ’ τρίμηνο 2016, οι προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές του Ομίλου (συμπεριλαμβανομένων των πληρωθέντων/εισπραχθέντων τόκων και εξαιρουμένων των προγραμμάτων εθελούσιας αποχώρησης, των πληρωμών για άδειες φάσματος καθώς και των έκτακτων καταβολών για έξοδα αναδιοργάνωσης και δικαστικών προστίμων), διαμορφώθηκαν σε 25,7 εκατ. ευρώ.
Οι συνολικές προσαρμοσμένες ελεύθερες ταμειακές ροές για το εννεάμηνο του 2016 ανήλθαν σε 175,3 εκ Ευρώ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών