Στα 12,50 ευρώ αυξάνει την τιμή στόχο του ΟΠΑΠ η IBG λόγω επανεκκίνησης του προγράμματος VLTs

Στα 12,50 ευρώ αυξάνει την τιμή στόχο του ΟΠΑΠ, από 9,60 ευρώ προηγουμένως, η IBG λόγω επανεκκίνησης του προγράμματος VLTs, επισημαίνοντας μεταξύ άλλων ότι η σύσταση buy (αγορά) παραμένει σταθερή για τη μετοχή.
Σύμφωνα με την IBG η μετοχή του ΟΠΑΠ είναι ξεκάθαρα υπο-αποτιμημένη σε σχέση με τους Ευρωπαίους ανταγωνιστές της, καθώς διαπραγματεύεται στο 14x με βάση τις εκτιμήσεις για τα καθαρά κέρδη του 2018, ή με discount 23%.
Παράλληλα, σε όρους EV/EBITDA του 2018e η αποτίμηση είναι στο 6x.
Κατά την άποψη της IBG αυτές οι διαφορές στην αποτίμηση αντανακλούν τους κινδύνους που σχετίζονται με τη χώρα, οι οποίοι επηρεάζουν την επενδυτική διάθεση για μετοχές όπως ο ΟΠΑΠ, παρά το γεγονός ότι διαθέτουν "υγιείς" ισολογισμούς και ιδιαίτερα γενναιόδωρη μερισματική πολιτική.
Σύμφωνα με τη IBG, η επανεκκίνηση του σχεδίου για τα VLTs θα βελτιώσει τις προοπτικές κερδοφορίας του OΠΑΠ.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις και με δεδομένο το σχεδιασμό για την πλήρη λειτουργία 35.000 μηχανημάτων VLTs μέσα στην επόμενη δεκαετία, θα προκύψουν μεικτά κέρδη 780 εκατ. ευρώ και EBITDA 190 εκατ. ευρώ έως το 2019 (το πρώτο έτος λειτουργίας τους), που αντιστοιχούν στο 40% των συνολικών λειτουργικών κερδών του ΟΠΑΠ.  

www.bankingnews.gr