Τι εκτιμά για ΗΠΑ, Ιαπωνία και Μ. Βρετανία
Μπορεί η ανάκαμψη της οικονομίας της Ευρωζώνης να βρίσκεται σε καλό δρόμο, αλλά οι κίνδυνοι γύρω από την έξοδο του Ηνωμένου Βασιλείου από την Ευρωπαϊκή Ένωση και τα προβλήματα του τραπεζικού κλάδου, μπορούν να την εκτροχιάσουν.
Αυτό αναφέρουν οι αναλυτές της Pictet Asset Management οι οποίοι εκτιμούν ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να επεκτείνει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της πέραν του Μαρτίου του 2017.
Η αύξηση του ΑΕΠ θα οδηγηθεί από την Ισπανία και τη Γερμανία και, σε μικρότερο βαθμό, από τη Γαλλία και την Ιταλία.
Οι καταναλωτικές δαπάνες είναι σήμερα ο κύριος μοχλός ανάπτυξης, που υποστηρίζεται από τις χαμηλές τιμές της ενέργειας και τη βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας.
Η κατεύθυνση της δημοσιονομικής πολιτικής έχει οριστεί να είναι ελαφρώς επεκτατική, ενώ η άφιξη των μεταναστών θα ενισχύσει τις δημόσιες δαπάνες.
Οι προοπτικές τώρα κυριαρχούνται από πολιτικούς κινδύνους, ενώ δεδομένης της σημασίας της πίστωσης στην Ευρώπη, οι επενδύσεις και η ανάπτυξη θα μπορούσε να υποφέρει.
Σε αυτό το είδος του περιβάλλοντος, η ΕΚΤ θα μπορούσε να επεκτείνει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της πέραν του Μαρτίου του 2017, αναφέρουν οι αναλυτές της Pictet Asset Management.
Αναφορικά με την παγκόσμια οικονομία, η Pictet Asset Management εκτιμά ότι η ανάπτυξη θα είναι ισχυρότερη χάρη στις αναδυόμενες οικονομίες, κυρίως των ΕΜΕΑ και της Λατινικής Αμερικής, ενώ αναμένεται να κλείσει και το κενό μεταξύ των εξαγωγικών εμπορευμάτων και των κατασκευών.
Η ανάκαμψη της παγκόσμιας μεταποιητικής παραγωγής είναι πιθανό να υποστηρίξει μια σταδιακή ανάκαμψη του παγκόσμιου εμπορίου.
Αναφορικά με τις ΗΠΑ, οι αναλυτές της Pictet Asset Management τα τελευταία μακρο δείχνουν ότι οδεύει σε σταθερή ανάπτυξη.
Επίσης, συνεχίζει να αναμένει αύξηση του ΑΕΠ, η οποία οδηγείται από τις ισχυρές καταναλωτικές δαπάνες και τη δραστηριότητα στην αγορά κατοικιών.
Η επίπτωση της μείωσης των τιμών του πετρελαίου παραμένει καθοδική.
Είναι ενθαρρυντικό ότι ο τομέας της μεταποίησης μπορεί να έχει φθάσει στο κατώτατο σημείο.
Η πιθανότητα μιας νέας ύφεσης είναι χαμηλή.
Με δεδομένο το ρυθμό της ανάκαμψης και την θετική αντίδραση για το δημοψήφισμα του Ηνωμένου Βασιλείου, η Federal Reserve μπορεί να έχει πιο επιθετική στάση, αυξάνοντας την πιθανότητα μιας αύξησης των επιτοκίων το Δεκέμβριο.
Η οικονομία της Ιαπωνίας έχει κάπως βελτιωθεί, χάρη τους αυστηρότερους όρους για την αγορά εργασίας, την καλύτερη επίδοση στον τουρισμό και τις μεταφορές, ενώ η συνολική εγχώρια και εξωτερική ζήτηση παρέμεινε υποτονική.
Δεν υπάρχουν ενδείξεις ανάκαμψης των επιχειρηματικών επενδύσεων αλλά με βάση τις τελευταίες έρευνες και τις παραγγελίες μηχανημάτων. Υπάρχουν κάποια πρώτα σημάδια ενός pick-up των εξαγωγών, αλλά η ανάκαμψη στον τομέα εξαρτάται από τη σταθερή ανάκαμψη στις ασιατικές κατασκευαστικές εταιρείες.
Κοιτώντας προς το μέλλον, η οικονομία μπορεί να συνεχίσει σταδιακά να ανακάμπτει και να οδηγηθεί από ισχυρότερες καταναλωτικές και κρατικές δαπάνες, ενώ θα υποστηριχθεί από μια συντονισμένη νομισματική και δημοσιονομική χαλάρωση.
Για το Ηνωμένο Βασίλειο, η Pictet Asset Management εκτιμά ότι δεν υπάρχει ισχυρή απόδειξη ενός αρνητικού αντικτύπου στην ανάπτυξη, κατόπιν του δημοψηφίσματος για την ένταξη στην Ευρωπαϊκή Ένωση προς το παρόν.
Πράγματι, οι λιανικές πωλήσεις εξέπληξαν ανοδικά τον Ιούλιο, αλλά οι καταναλωτικές και επιχειρηματικές συνθήκες επιδεινώθηκαν έντονα πριν ανακάμψουν μερικώς.
Η πιστωτική επέκταση, κυρίως των στεγαστικών δανείων, χαλάρωσε, δείχνοντας μια επιβράδυνση στην αγορά κατοικιών.
Κοιτώντας προς το μέλλον, η Pictet Asset Management αναμένει μια ήσυχη επιδείνωση της οικονομικής δραστηριότητας μέσω της μείωσης των επιχειρηματικών επενδύσεων και της επιβράδυνσης των καταναλωτικών δαπανών.
Μεταγενέστερα που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια ήπια ύφεση.
Σε αυτό το πλαίσιο, αναμένουμε επιπλέον χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής κατά το τέλος του έτους, αναφέρει η Pictet Asset Management.
www.bankingnews.gr
Αυτό αναφέρουν οι αναλυτές της Pictet Asset Management οι οποίοι εκτιμούν ότι η ΕΚΤ θα μπορούσε να επεκτείνει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της πέραν του Μαρτίου του 2017.
Η αύξηση του ΑΕΠ θα οδηγηθεί από την Ισπανία και τη Γερμανία και, σε μικρότερο βαθμό, από τη Γαλλία και την Ιταλία.
Οι καταναλωτικές δαπάνες είναι σήμερα ο κύριος μοχλός ανάπτυξης, που υποστηρίζεται από τις χαμηλές τιμές της ενέργειας και τη βελτίωση των συνθηκών στην αγορά εργασίας.
Η κατεύθυνση της δημοσιονομικής πολιτικής έχει οριστεί να είναι ελαφρώς επεκτατική, ενώ η άφιξη των μεταναστών θα ενισχύσει τις δημόσιες δαπάνες.
Οι προοπτικές τώρα κυριαρχούνται από πολιτικούς κινδύνους, ενώ δεδομένης της σημασίας της πίστωσης στην Ευρώπη, οι επενδύσεις και η ανάπτυξη θα μπορούσε να υποφέρει.
Σε αυτό το είδος του περιβάλλοντος, η ΕΚΤ θα μπορούσε να επεκτείνει το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης της πέραν του Μαρτίου του 2017, αναφέρουν οι αναλυτές της Pictet Asset Management.
Αναφορικά με την παγκόσμια οικονομία, η Pictet Asset Management εκτιμά ότι η ανάπτυξη θα είναι ισχυρότερη χάρη στις αναδυόμενες οικονομίες, κυρίως των ΕΜΕΑ και της Λατινικής Αμερικής, ενώ αναμένεται να κλείσει και το κενό μεταξύ των εξαγωγικών εμπορευμάτων και των κατασκευών.
Η ανάκαμψη της παγκόσμιας μεταποιητικής παραγωγής είναι πιθανό να υποστηρίξει μια σταδιακή ανάκαμψη του παγκόσμιου εμπορίου.
Αναφορικά με τις ΗΠΑ, οι αναλυτές της Pictet Asset Management τα τελευταία μακρο δείχνουν ότι οδεύει σε σταθερή ανάπτυξη.
Επίσης, συνεχίζει να αναμένει αύξηση του ΑΕΠ, η οποία οδηγείται από τις ισχυρές καταναλωτικές δαπάνες και τη δραστηριότητα στην αγορά κατοικιών.
Η επίπτωση της μείωσης των τιμών του πετρελαίου παραμένει καθοδική.
Είναι ενθαρρυντικό ότι ο τομέας της μεταποίησης μπορεί να έχει φθάσει στο κατώτατο σημείο.
Η πιθανότητα μιας νέας ύφεσης είναι χαμηλή.
Με δεδομένο το ρυθμό της ανάκαμψης και την θετική αντίδραση για το δημοψήφισμα του Ηνωμένου Βασιλείου, η Federal Reserve μπορεί να έχει πιο επιθετική στάση, αυξάνοντας την πιθανότητα μιας αύξησης των επιτοκίων το Δεκέμβριο.
Η οικονομία της Ιαπωνίας έχει κάπως βελτιωθεί, χάρη τους αυστηρότερους όρους για την αγορά εργασίας, την καλύτερη επίδοση στον τουρισμό και τις μεταφορές, ενώ η συνολική εγχώρια και εξωτερική ζήτηση παρέμεινε υποτονική.
Δεν υπάρχουν ενδείξεις ανάκαμψης των επιχειρηματικών επενδύσεων αλλά με βάση τις τελευταίες έρευνες και τις παραγγελίες μηχανημάτων. Υπάρχουν κάποια πρώτα σημάδια ενός pick-up των εξαγωγών, αλλά η ανάκαμψη στον τομέα εξαρτάται από τη σταθερή ανάκαμψη στις ασιατικές κατασκευαστικές εταιρείες.
Κοιτώντας προς το μέλλον, η οικονομία μπορεί να συνεχίσει σταδιακά να ανακάμπτει και να οδηγηθεί από ισχυρότερες καταναλωτικές και κρατικές δαπάνες, ενώ θα υποστηριχθεί από μια συντονισμένη νομισματική και δημοσιονομική χαλάρωση.
Για το Ηνωμένο Βασίλειο, η Pictet Asset Management εκτιμά ότι δεν υπάρχει ισχυρή απόδειξη ενός αρνητικού αντικτύπου στην ανάπτυξη, κατόπιν του δημοψηφίσματος για την ένταξη στην Ευρωπαϊκή Ένωση προς το παρόν.
Πράγματι, οι λιανικές πωλήσεις εξέπληξαν ανοδικά τον Ιούλιο, αλλά οι καταναλωτικές και επιχειρηματικές συνθήκες επιδεινώθηκαν έντονα πριν ανακάμψουν μερικώς.
Η πιστωτική επέκταση, κυρίως των στεγαστικών δανείων, χαλάρωσε, δείχνοντας μια επιβράδυνση στην αγορά κατοικιών.
Κοιτώντας προς το μέλλον, η Pictet Asset Management αναμένει μια ήσυχη επιδείνωση της οικονομικής δραστηριότητας μέσω της μείωσης των επιχειρηματικών επενδύσεων και της επιβράδυνσης των καταναλωτικών δαπανών.
Μεταγενέστερα που θα μπορούσε να οδηγήσει σε μια ήπια ύφεση.
Σε αυτό το πλαίσιο, αναμένουμε επιπλέον χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής κατά το τέλος του έτους, αναφέρει η Pictet Asset Management.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών