Σταθερές οι τιμές στόχοι με δυνατότητα ανόδου από το 124% έως και το 216%.
Σταθερά overweight στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο παραμένει η Euroxx, μετά και την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων β' 3μηνου, διατηρώντας παράλληλα σταθερές και τις τιμές στόχους.
Ειδικότερα, στη σημερινή 6σέλιδη ανάλυσή της με τίτλο "Q2’16 Bottom-line Weighed by Surging Provisions; Improved Asset Quality Trends & Lower ELA Reliance; Solid CET1 Capital Levels" (αποτελέσματα Q2, επιβαρυμένα από την αύξηση των προβλέψεων, τάση βελτίωσης της ποιότητας ενεργητικού και της εξάρτησης από τον ELA, στέρεα επίπεδα CET1), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Euroxx διατηρεί στα 4 ευρώ την τιμή στόχο της Alpha Bank, στα 1,70 ευρώ της Eurobank, στα 0,50 ευρώ της Εθνικής και στα 0,46 ευρώ της Πειραιώς.
Η δυνατότητα ανόδου διαμορφώνεται από το 124% έως και το 216%.
Αναφορικά με τα αποτελέσματα του Q2, η Euroxx παρατηρεί ότι χαρακτηρίστηκαν από αυξημένες τριμηνιαίες προβλέψεις για όλες τις ελληνικές τράπεζες, εκτός της Πειραιώς, αντανακλώντας κυρίως τα προβλήματα κυρίως στον εταιρικό κλάδο.
Η αύξηση των προβλέψεων αντισταθμίστηκε εν μέρει από τη βελτίωση των εσόδων (εκτός από την Εθνική Τράπεζα που επιβαρύνεται από εκτεταμένες απώλειες για τα παράγωγα), τα οποία ενισχύθηκαν με τα κέρδη από την πώληση της Visa Europe και την αποδοχή των ομολόγων του EFSF (Alpha Bank: € 82 εκατ, Eurobank: € 67 εκατ, ΕΤΕ: € 50 εκατ., Πειραιώς: € 102 εκατ).
Σύμφωνα με τη Euroxx, είναι ενθαρρυντικό το γεγονός ότι τα οργανικά έσοδα παρέμειναν σε μια σταθερή πορεία προς την ανάκαμψη, εξαιτίας της συνεχούς αναπροσαρμογής του επιτοκίου των καταθέσεων προθεσμίας, της χαμηλότερης χρηματοδότησης από τον ELA και τον περιορισμό της έκθεσης στον Πυλώνα ΙΙ. Τέλος, οι τάσεις στην ποιότητα του ενεργητικού είναι ενθαρρυντικές σε όλους τους τομείς, με τον δείκτη CET1 να παραμένει σταθερά στο εύρος 13,5% έως 21,6% με βάση τη Βασιλεία ΙΙΙ.
Συνολικά, η Eurobank και η Πειραιώς ανακοίνωσαν κέρδη (συν. λειτουργικά) στα 35 εκατ. και 20 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, ενώ η Alpha και Εθνική ανέφεραν ζημιές ύψους 18 εκατ. και 23 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
Τα βασικά χαρακτηριστικά:
• Τα καθαρά έσοδα από τόκους παρέμειναν σταθερά σε επίπεδο τριμήνου, καθώς τα χαμηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους αντιστάθμισαν τη μείωση του ELA και το κόστος των καταθέσεων.
• Οι προμήθειες ανέκαμψαν
• Τα λειτουργικά έξοδα (εκτός One-off) αυξήθηκαν κατά 3%
• Τα καθαρά έσοδα προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 3% μόνο για τη Eurobank, ενώ συρρικνώθηκαν κατά 1-31% για την Alpha Bank, την Πειραιώς και την ΕΤΕ
• Οι προβλέψεις αυξήθηκαν κατά 27-37% σε τριμηνιαία βάση για τις τρεις τράπεζες, εκτός της Πειραιώς που μειώθηκαν κατά -8% σε τριμηνιαία βάση
• Οι δείκτες των μη εξυπηρετουμένων δανείων μειώθηκαν στο 33,3% - 39,2%
• Η χρηματοδότηση του συστήματος από τον ELA υποχώρησε στα 77,3 δισ. ευρώ τον Αύγουστο '16 (25% του ενεργητικού) από 97,5 δισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του έτους (29% του ενεργητικού)
Πρώτη ενημέρωση 09:11 6 Σεπτεμβρίου του 2016
www.bankingnews.gr
Ειδικότερα, στη σημερινή 6σέλιδη ανάλυσή της με τίτλο "Q2’16 Bottom-line Weighed by Surging Provisions; Improved Asset Quality Trends & Lower ELA Reliance; Solid CET1 Capital Levels" (αποτελέσματα Q2, επιβαρυμένα από την αύξηση των προβλέψεων, τάση βελτίωσης της ποιότητας ενεργητικού και της εξάρτησης από τον ELA, στέρεα επίπεδα CET1), που σας παρουσιάζει το www.bankingnews.gr, η Euroxx διατηρεί στα 4 ευρώ την τιμή στόχο της Alpha Bank, στα 1,70 ευρώ της Eurobank, στα 0,50 ευρώ της Εθνικής και στα 0,46 ευρώ της Πειραιώς.
Η δυνατότητα ανόδου διαμορφώνεται από το 124% έως και το 216%.
Αναφορικά με τα αποτελέσματα του Q2, η Euroxx παρατηρεί ότι χαρακτηρίστηκαν από αυξημένες τριμηνιαίες προβλέψεις για όλες τις ελληνικές τράπεζες, εκτός της Πειραιώς, αντανακλώντας κυρίως τα προβλήματα κυρίως στον εταιρικό κλάδο.
Η αύξηση των προβλέψεων αντισταθμίστηκε εν μέρει από τη βελτίωση των εσόδων (εκτός από την Εθνική Τράπεζα που επιβαρύνεται από εκτεταμένες απώλειες για τα παράγωγα), τα οποία ενισχύθηκαν με τα κέρδη από την πώληση της Visa Europe και την αποδοχή των ομολόγων του EFSF (Alpha Bank: € 82 εκατ, Eurobank: € 67 εκατ, ΕΤΕ: € 50 εκατ., Πειραιώς: € 102 εκατ).
Σύμφωνα με τη Euroxx, είναι ενθαρρυντικό το γεγονός ότι τα οργανικά έσοδα παρέμειναν σε μια σταθερή πορεία προς την ανάκαμψη, εξαιτίας της συνεχούς αναπροσαρμογής του επιτοκίου των καταθέσεων προθεσμίας, της χαμηλότερης χρηματοδότησης από τον ELA και τον περιορισμό της έκθεσης στον Πυλώνα ΙΙ. Τέλος, οι τάσεις στην ποιότητα του ενεργητικού είναι ενθαρρυντικές σε όλους τους τομείς, με τον δείκτη CET1 να παραμένει σταθερά στο εύρος 13,5% έως 21,6% με βάση τη Βασιλεία ΙΙΙ.
Συνολικά, η Eurobank και η Πειραιώς ανακοίνωσαν κέρδη (συν. λειτουργικά) στα 35 εκατ. και 20 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, ενώ η Alpha και Εθνική ανέφεραν ζημιές ύψους 18 εκατ. και 23 εκατ. ευρώ αντίστοιχα.
Τα βασικά χαρακτηριστικά:
• Τα καθαρά έσοδα από τόκους παρέμειναν σταθερά σε επίπεδο τριμήνου, καθώς τα χαμηλότερα καθαρά έσοδα από τόκους αντιστάθμισαν τη μείωση του ELA και το κόστος των καταθέσεων.
• Οι προμήθειες ανέκαμψαν
• Τα λειτουργικά έξοδα (εκτός One-off) αυξήθηκαν κατά 3%
• Τα καθαρά έσοδα προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 3% μόνο για τη Eurobank, ενώ συρρικνώθηκαν κατά 1-31% για την Alpha Bank, την Πειραιώς και την ΕΤΕ
• Οι προβλέψεις αυξήθηκαν κατά 27-37% σε τριμηνιαία βάση για τις τρεις τράπεζες, εκτός της Πειραιώς που μειώθηκαν κατά -8% σε τριμηνιαία βάση
• Οι δείκτες των μη εξυπηρετουμένων δανείων μειώθηκαν στο 33,3% - 39,2%
• Η χρηματοδότηση του συστήματος από τον ELA υποχώρησε στα 77,3 δισ. ευρώ τον Αύγουστο '16 (25% του ενεργητικού) από 97,5 δισ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του έτους (29% του ενεργητικού)
Πρώτη ενημέρωση 09:11 6 Σεπτεμβρίου του 2016
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών