Το ΔΝΤ έκανε τη σημαντική θετική διαφορά
Την δική του αποτίμηση για το ρόλο του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου στην ευρωπαϊκή κρίση χρέους δίνει το ινστιτούτο Bruegel, σε ανάλυσή του για το πως καθόρισαν τις εξελίξεις οι παραμβάσεις του Ταμείου.
Σύμφωνα με ανάλυση του Nicolas Veron, το ΔΝΤ έπαιξε σημαντικό ρόλο για την κατανόηση της δυναμικής του χρηματοπιστωτικού τομέα κατά την κρίση στην Ευρωζώνη.
Ήταν η πρώτη δημόσια αρχή, και ένας από τους πρώτους οργανισμούς, που αναγνώρισαν το ρόλο των τραπεζών, τον φαύλο κύκλο μεταξύ του τομέα και των κρατών.
Αυτόν τον φαύλο κύκλο τον χαρακτήρισε ως την κεντρική κινητήρια δύναμη της μετάδοσης της κρίσης στη ζώνη του ευρώ.
Ήταν η πρώτη δημόσια αρχή που άρθρωσε ένα σαφές όραμα για την τραπεζική ένωση, ήτοι την ουσιαστική πολιτική απάντηση στην ολοκλήρωση της Ευρωζώνης.
Σε εθνικό επίπεδο, η προσέγγιση του ΔΝΤ για το χρηματοπιστωτικό τομέα ήταν κατάλληλη και επιτυχημένη στην Ιρλανδία και την Ισπανία, πιο περιορισμένη στην Ελλάδα και λιγότερο "συναρπαστική" στην Πορτογαλία, όπου τα τρωτά σημεία παρέμειναν ακόμη και όταν η χώρα εξήλθε των προγραμμάτων.
Πιο αναλυτικά, σύμφωνα με το Bruegel, η κρίση στην Ευρωζώνη θα μπορούσε να χαρακτηριστεί τόσο του χρηματοπιστωτικού τομέα όσο και του δημόσιου χρέους.
Η ευθραυστότητα των δημοσιονομικών ήταν σε μεγάλο βαθμό (αν και όχι στην Ελλάδα) το αποτέλεσμα των μεγάλων, σιωπηρών και ρητών κρατικών εγγυήσεων σε επίπεδο εθνικού τραπεζικού τομέα.
Η συμβολή του ΔΝΤ στην αντιμετώπιση των προκλήσεων του χρηματοπιστωτικού τομέα της ζώνης του ευρώ ήταν σημαντική.
Οι εθνικές αρχές ήταν αναποτελεσματικές όσον αφορά την εποπτεία των τραπεζών.
Τα θεσμικά όργανα της ΕΕ, συμπεριλαμβανομένης και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), έδειξαν ότι δεν έχουν τις ικανότητες, την εμπειρία ή την εντολή που θα τους επέτρεπε να αντισταθμίσουν τις ελλείψεις των εθνικών αρχών.
Σε αυτό το πλαίσιο, το ΔΝΤ έκανε τη σημαντική θετική διαφορά.
Η πρόταση για την τραπεζική ένωση ήταν η ουσιώδης πολιτική απάντηση.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με ανάλυση του Nicolas Veron, το ΔΝΤ έπαιξε σημαντικό ρόλο για την κατανόηση της δυναμικής του χρηματοπιστωτικού τομέα κατά την κρίση στην Ευρωζώνη.
Ήταν η πρώτη δημόσια αρχή, και ένας από τους πρώτους οργανισμούς, που αναγνώρισαν το ρόλο των τραπεζών, τον φαύλο κύκλο μεταξύ του τομέα και των κρατών.
Αυτόν τον φαύλο κύκλο τον χαρακτήρισε ως την κεντρική κινητήρια δύναμη της μετάδοσης της κρίσης στη ζώνη του ευρώ.
Ήταν η πρώτη δημόσια αρχή που άρθρωσε ένα σαφές όραμα για την τραπεζική ένωση, ήτοι την ουσιαστική πολιτική απάντηση στην ολοκλήρωση της Ευρωζώνης.
Σε εθνικό επίπεδο, η προσέγγιση του ΔΝΤ για το χρηματοπιστωτικό τομέα ήταν κατάλληλη και επιτυχημένη στην Ιρλανδία και την Ισπανία, πιο περιορισμένη στην Ελλάδα και λιγότερο "συναρπαστική" στην Πορτογαλία, όπου τα τρωτά σημεία παρέμειναν ακόμη και όταν η χώρα εξήλθε των προγραμμάτων.
Πιο αναλυτικά, σύμφωνα με το Bruegel, η κρίση στην Ευρωζώνη θα μπορούσε να χαρακτηριστεί τόσο του χρηματοπιστωτικού τομέα όσο και του δημόσιου χρέους.
Η ευθραυστότητα των δημοσιονομικών ήταν σε μεγάλο βαθμό (αν και όχι στην Ελλάδα) το αποτέλεσμα των μεγάλων, σιωπηρών και ρητών κρατικών εγγυήσεων σε επίπεδο εθνικού τραπεζικού τομέα.
Η συμβολή του ΔΝΤ στην αντιμετώπιση των προκλήσεων του χρηματοπιστωτικού τομέα της ζώνης του ευρώ ήταν σημαντική.
Οι εθνικές αρχές ήταν αναποτελεσματικές όσον αφορά την εποπτεία των τραπεζών.
Τα θεσμικά όργανα της ΕΕ, συμπεριλαμβανομένης και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), έδειξαν ότι δεν έχουν τις ικανότητες, την εμπειρία ή την εντολή που θα τους επέτρεπε να αντισταθμίσουν τις ελλείψεις των εθνικών αρχών.
Σε αυτό το πλαίσιο, το ΔΝΤ έκανε τη σημαντική θετική διαφορά.
Η πρόταση για την τραπεζική ένωση ήταν η ουσιώδης πολιτική απάντηση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών