Τα κρατικά ομόλογα στις περισσότερες χώρες της Ευρώπης και στην Ιαπωνία παρουσιάζουν πλέον αρνητικές αποδόσεις
«Όσο και αν φαίνεται απίστευτο, οι άνθρωποι πληρώνουν την Ελβετία για να τη χρησιμοποιούν ως αποθήκη για τα χρήματά τους για 10 χρόνια.
Αυτό καθιστά το χρυσό ένα προϊόν με υψηλή απόδοση, επειδή η απόδοσή του είναι 0», υποστηρίζει ο ιδρυτής της επενδυτικής εταιρείας Doubleline Capital.
Ο Jeff Gundlach είναι σωστός, λέει από τη μεριά του ο διευθυντής έρευνας της εταιρείας παροχής επενδυτικών συμβουλών Pension Partners, Charlie Bilello.
Με 0% απόδοση, ο χρυσός αυτή τη στιγμή δίνει περισσότερα κέρδη από τα διετή κυβερνητικά ομόλογα στις περισσότερες χώρες της Ευρώπης και έχει ίδια απόδοση με τα ιαπωνικά ομόλογα.
Καλώς ήλθατε στη νέα πραγματικότητα της αγοράς, την εποχή των αρνητικών αποδόσεων και του να πληρώνετε για να δανείσετε χρήματα, όπου τα πάντα που νομίζατε ότι ξέρατε και ήταν η αλήθεια για τις αγορές έχουν αναστραφεί πλήρως.
Ο χρυσός μπορεί να κινείτο χαμηλότερα το 2015 σε δολαριακούς όρους, αλλά για τους επενδυτές σε Ιαπωνία και Ευρώπη που βρίσκονταν αντιμέτωποι με ταχέως υποτιμούμενα νομίσματα, ήταν μία από τις καλύτερες επενδύσεις.
Με ένα ράλι στις αρχές του 2016, ο χρυσός βρίσκεται τώρα περισσότερο από 6% σε σχέση με τις αρχές του 2014 σε δολαριακούς όρους, αλλά 19% υψηλότερα με βάση το γιεν και 30% υψηλότερα με βάση το ευρώ.
Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι ο χρυσός αποτελεί καλή αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, αλλά ο χρυσός ιστορικά τα πηγαίνει καλά και κατά τη διάρκεια των αποπληθωριστικών περιόδων, με αρνητικά πραγματικά επιτόκια.
Σήμερα βρισκόμαστε σε ένα περιβάλλον όχι μόνο αρνητικών επιτοκίων, αλλά επίσης και αρνητικών ονομαστικών επιτοκίων.
Η Γερμανία, για παράδειγμα, έχει αρνητικά επιτόκια στα κυβερνητικά της ομόλογα για τα επόμενα 6 χρόνια.
Εάν οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να ανταγωνίζονται η μία την άλλη για το ποια έχει το πιο αδύνατο νόμισμα, κάτι που θα ωθήσει τις αποδόσεις πιο βαθιά σε αρνητικό έδαφος, ο χρυσός μπορεί να καταστεί μία όλο και πιο εκλυστική εναλλακτική.
Το επιχείρημα κατά του χρυσού ήταν πάντα ότι δεν έχει κάποια σταθερή απόδοση και ότι μπορεί να έχει υψηλή μεταβλητότητα.
Πρόκειται για σωστά και ορθά επιχειρήματα, αλλά σήμερα μπορεί να πει κανείς το ίδιο για το ευρώ, το γιεν και το ελβετικό φράγκο.
Όσο αυτό ισχύει, το ερώτημα για τους επενδυτές είναι ποιο επενδυτικό προϊόν αποτελεί καλύτερο ασφαλές καταφύγιο για την περιουσία τους:
Ο χρυσός ή τα ομόλογα με τις αρνητικές επιδόσεις σε ένα περιβάλλον ταχείας υποτίμησης των νομισμάτων.
www.bankingnews.gr
Αυτό καθιστά το χρυσό ένα προϊόν με υψηλή απόδοση, επειδή η απόδοσή του είναι 0», υποστηρίζει ο ιδρυτής της επενδυτικής εταιρείας Doubleline Capital.
Ο Jeff Gundlach είναι σωστός, λέει από τη μεριά του ο διευθυντής έρευνας της εταιρείας παροχής επενδυτικών συμβουλών Pension Partners, Charlie Bilello.
Με 0% απόδοση, ο χρυσός αυτή τη στιγμή δίνει περισσότερα κέρδη από τα διετή κυβερνητικά ομόλογα στις περισσότερες χώρες της Ευρώπης και έχει ίδια απόδοση με τα ιαπωνικά ομόλογα.
Καλώς ήλθατε στη νέα πραγματικότητα της αγοράς, την εποχή των αρνητικών αποδόσεων και του να πληρώνετε για να δανείσετε χρήματα, όπου τα πάντα που νομίζατε ότι ξέρατε και ήταν η αλήθεια για τις αγορές έχουν αναστραφεί πλήρως.
Ο χρυσός μπορεί να κινείτο χαμηλότερα το 2015 σε δολαριακούς όρους, αλλά για τους επενδυτές σε Ιαπωνία και Ευρώπη που βρίσκονταν αντιμέτωποι με ταχέως υποτιμούμενα νομίσματα, ήταν μία από τις καλύτερες επενδύσεις.
Με ένα ράλι στις αρχές του 2016, ο χρυσός βρίσκεται τώρα περισσότερο από 6% σε σχέση με τις αρχές του 2014 σε δολαριακούς όρους, αλλά 19% υψηλότερα με βάση το γιεν και 30% υψηλότερα με βάση το ευρώ.
Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι ο χρυσός αποτελεί καλή αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, αλλά ο χρυσός ιστορικά τα πηγαίνει καλά και κατά τη διάρκεια των αποπληθωριστικών περιόδων, με αρνητικά πραγματικά επιτόκια.
Σήμερα βρισκόμαστε σε ένα περιβάλλον όχι μόνο αρνητικών επιτοκίων, αλλά επίσης και αρνητικών ονομαστικών επιτοκίων.
Η Γερμανία, για παράδειγμα, έχει αρνητικά επιτόκια στα κυβερνητικά της ομόλογα για τα επόμενα 6 χρόνια.
Εάν οι κεντρικές τράπεζες συνεχίζουν να ανταγωνίζονται η μία την άλλη για το ποια έχει το πιο αδύνατο νόμισμα, κάτι που θα ωθήσει τις αποδόσεις πιο βαθιά σε αρνητικό έδαφος, ο χρυσός μπορεί να καταστεί μία όλο και πιο εκλυστική εναλλακτική.
Το επιχείρημα κατά του χρυσού ήταν πάντα ότι δεν έχει κάποια σταθερή απόδοση και ότι μπορεί να έχει υψηλή μεταβλητότητα.
Πρόκειται για σωστά και ορθά επιχειρήματα, αλλά σήμερα μπορεί να πει κανείς το ίδιο για το ευρώ, το γιεν και το ελβετικό φράγκο.
Όσο αυτό ισχύει, το ερώτημα για τους επενδυτές είναι ποιο επενδυτικό προϊόν αποτελεί καλύτερο ασφαλές καταφύγιο για την περιουσία τους:
Ο χρυσός ή τα ομόλογα με τις αρνητικές επιδόσεις σε ένα περιβάλλον ταχείας υποτίμησης των νομισμάτων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών